Wprowadzenie do notowań poziomu II
Poziom II może zapewnić olbrzymi wgląd w kształtowanie się ceny akcji. Może ci powiedzieć, jakiego rodzaju handlowcy kupują lub sprzedają akcje, gdzie akcje prawdopodobnie osiągną poziom w najbliższym czasie, i wiele więcej. Poniżej wyjaśnimy, czym jest Poziom II, jak to działa i jak może pomóc Ci lepiej zrozumieć otwarte zainteresowanie daną akcją.
Kluczowe wnioski
- Poziom II pokazuje księgę zamówień na akcje Nasdaq, w tym najlepsze ceny kupna i sprzedaży różnych animatorów rynku i innych uczestników rynku.
- Poziom II pokazuje, kto jest uczestnikiem rynku, który dokonuje transakcji, czy kupuje czy sprzedaje, wielkość zlecenia i oferowaną cenę.
- Trzej gracze na rynku to animatorzy rynku, którzy kupują i sprzedają przez cały czas, zapewniając płynność; ECN, skomputeryzowane systemy składania zamówień; oraz hurtownie współpracujące z brokerami internetowymi.
Co to jest poziom II?
Poziom II to zasadniczo księga zamówień na akcje Nasdaq. Zlecenia składane są za pośrednictwem wielu różnych animatorów rynku i innych uczestników rynku.
Poziom II pokaże ci rankingową listę najlepszych ofert kupna i sprzedaży od każdego z tych uczestników, dając ci szczegółowy wgląd w akcję cenową. Dokładna wiedza o tym, kto jest zainteresowany akcjami, może być niezwykle przydatna, zwłaszcza jeśli prowadzisz transakcje jednodniowe.
Oto jak wygląda wycena poziomu II:
Oznacza to, że UBS Securities kupuje 5000 akcji po cenie 102,5. Warto zauważyć, że liczba akcji wynosi setki (x100). Przyjrzyjmy się teraz uczestnikom rynku.
Gracze
Na rynku istnieją trzy różne typy graczy: animatorzy rynku, sieci komunikacji elektronicznej i hurtownicy.
Animatorzy rynku (MM)
To gracze, którzy zapewniają płynność na rynku. Oznacza to, że muszą kupować, gdy nikt inny nie kupuje i nie sprzedaje, gdy nikt inny nie sprzedaje. Tworzą rynek.
Elektroniczne sieci komunikacyjne (ECN)
Elektroniczne sieci komunikacyjne to skomputeryzowane systemy składania zamówień. Ważne jest, aby pamiętać, że każdy może handlować za pośrednictwem ECN, nawet duzi inwestorzy instytucjonalni.
Hurtownicy (firmy obsługujące przepływ zamówień)
Wielu brokerów internetowych sprzedaje swoje zamówienia hurtownikom. Firmy zajmujące się przepływem zleceń wykonują następnie zlecenia w imieniu brokerów internetowych (zwykle handlowców detalicznych).
Każdy uczestnik rynku jest rozpoznawany po czteroliterowym identyfikatorze, który pojawia się na kwotowaniach poziomu II. Poniżej przedstawiamy niektóre z bardziej znanych.
Topór
Najważniejszym animatorem rynku, którego należy szukać, jest topór. Jest to animator rynku, który kontroluje ruch cenowy na danej akcji. Możesz dowiedzieć się, który to animator rynku, obserwując akcję na poziomie II przez kilka dni. Animatorem rynku, który konsekwentnie dominuje akcję cenową, jest topór. Wielu day traderów upewnia się, że handluje z siekierą, ponieważ zazwyczaj skutkuje to wyższym prawdopodobieństwem sukcesu.
Dlaczego warto korzystać z poziomu II?
Notowania poziomu II mogą wiele powiedzieć o tym, co dzieje się z daną akcją:
- Możesz określić, jaki rodzaj zakupów ma miejsce – detaliczny czy instytucjonalny – patrząc na typ zaangażowanych uczestników rynku. Duże instytucje nie korzystają z usług tych samych animatorów rynku, co handlowcy detaliczni.
- Jeśli spojrzysz na rozmiary zamówień ECN pod kątem nieprawidłowości, możesz stwierdzić, kiedy gracze instytucjonalni starają się utrzymać cichy zakup (co może oznaczać, że ma miejsce wykup lub akumulacja ). Przyjrzymy się, jak możesz wykryć podobne nieprawidłowości poniżej.
- Handlując toporem, gdy cena wykazuje tendencję, możesz znacznie zwiększyć swoje szanse na udaną transakcję. Pamiętaj, że topór zapewnia płynność, ale jego handlowcy są po to, aby osiągać zyski, tak jak każdy inny.
- Szukając transakcji, które mają miejsce pomiędzy ofertą kupna a zapytaniem, można stwierdzić, kiedy silny trend dobiega końca. Dzieje się tak, ponieważ te transakcje są często składane przez dużych inwestorów, którzy ponoszą niewielką stratę, aby mieć pewność, że wyjdą z zapasów na czas.
Chociaż poziom II może być pomocny dla traderów szukających informacji o konkretnych akcjach, muszą oni również mieć świadomość, że niektórzy animatorzy rynku używają taktyk, aby ukryć swoje transakcje i działania, aby zrzucić innych uczestników.
Sztuczki i oszustwa
Chociaż oglądanie Poziomu II może wiele powiedzieć o tym, co się dzieje, istnieje również wiele oszustw. Oto kilka najczęstszych sztuczek wykorzystywanych przez animatorów rynku.
Ukrywanie rozmiaru zamówienia
Animatorzy rynku mogą ukrywać rozmiary swoich zamówień, składając małe zamówienia i aktualizując je, gdy tylko zostaną wypełnione. Robią to, aby rozładować lub odebrać duże zamówienie bez dawania napiwków innym handlowcom i odstraszania ich. W końcu nikt nie będzie próbował przebić się przez opór na 500 000 akcji, ale jeśli istnieje trwały opór na 10 000 akcji, inwestorzy mogą nadal myśleć, że jest to bariera do pokonania.
Rozmiary zamówień i terminy
Animatorzy rynku od czasu do czasu próbują oszukać innych traderów, wykorzystując ich rozmiary i terminy zamówień. Na przykład JPMS może złożyć dużą ofertę, aby zdobyć krótkich sprzedawców na pokładzie, tylko po to, aby wycofać zamówienie i złożyć dużą ofertę. Zmusi to nowe krótkie pozycje do pokrycia, ponieważ inwestorzy jednodniowi reagują na dużą ofertę.
Handel za pośrednictwem ECN
Animatorzy rynku mogą również ukrywać swoje działania, handlując za pośrednictwem ECN. Pamiętaj, że z ECN może korzystać każdy, więc często trudno jest stwierdzić, czy duże zamówienia ECN są detaliczne czy instytucjonalne.
Podsumowanie
Poziom II może dać ci wyjątkowy wgląd w kształtowanie się ceny akcji, ale jest też wiele rzeczy, które mogą zrobić animatorzy rynku, aby ukryć swoje prawdziwe intencje. Dlatego przeciętny przedsiębiorca nie może polegać wyłącznie na poziomie II. Powinni raczej używać go w połączeniu z innymi formami analizy przy określaniu, czy kupić lub sprzedać akcje.