Topór
Co to jest topór?
Topór jest animatorem rynku, który ma największe znaczenie dla akcji cenowej określonego papieru wartościowego na giełdach zbywalnych. Topór można zidentyfikować, badając notowania poziomu II i zauważając, który animator rynku wydaje się mieć największy wpływ na cenę papieru wartościowego. Termin topór jest czasami stosowany w odniesieniu do analityków, którzy są szczególnie wpływowi w swoich wezwaniach do firm, których dotyczą, ale jest to mniej zdefiniowane użycie tego terminu.
Zrozumienie topora
Wielu day traderów próbuje zidentyfikować topór w danym papierze wartościowym i handlować w tym samym kierunku co animator rynku, aby zwiększyć swoje szanse na sukces. Często w danej akcji jest wielu animatorów rynku i ustalenie, który z nich ma tendencję do kontrolowania akcji cenowej, zajmuje trochę czasu. Topór może się zmieniać w czasie, jeśli traderzy stojący za ruchami zmienią animatorów rynku, aby odrzucili tych, którzy analizują ich ruchy.
Identyfikacja animatorów rynku
Animatorów rynku można zidentyfikować za pomocą krótkich kodów, które pojawiają się w kwotowaniach poziomu II. Korzystając z tych kodów, handlowcy mogą określić, jakie firmy stoją za danymi transakcjami. Na przykład BATS odnosi się do BATS Global Markets, która jest własnością Cboe Global Markets.
Ogólnie rzecz biorąc, inwestorzy powinni zwracać uwagę na to, ile akcji animator rynku pokazuje jako dostępne, ile faktycznie sprzedają, spready bid-ask i jak szybko animator rynku zezwala akcjom na ruch w dowolnym kierunku. Ta dynamika może szybko nakreślić obraz tego, który animator rynku ma największy wpływ na papier wartościowy.
Wpływ animatora rynku
Organizatorzy rynku mają duży wpływ na ceny papierów wartościowych, ponieważ skutecznie kontrolują przepływ kapitału. Topór ma największą kontrolę, ponieważ napędza większość akcji cenowej w danym dniu. Większość animatorów rynku po prostu ogłasza przetargi i oferty, zarządza swoimi zapasami i wykorzystuje małe opóźnienia w przypadku okazji do arbitrażu w elektronicznych sieciach komunikacyjnych (ECN) i ciemnych pulach. Niektórzy jednak angażują się w zachowania manipulacyjne.
Na przykład fundusz hedgingowy lub animator rynku może złożyć ogromne zlecenie kupna z limitem na określonym poziomie cenowym bez zamiaru jego realizacji, co może stwarzać iluzję wsparcia dla papieru wartościowego. Działania te mogą mieć wpływ zarówno na rynek kasowy, jak i terminowy dla tego papieru wartościowego. Tej samej strategii można użyć do stworzenia sztucznej presji sprzedaży na akcje, składając zlecenie sprzedaży z dużym limitem, które jest nieco wyższe niż aktualna cena.
Zdarzają się również przypadki nielegalnej manipulacji animatorem rynku. Na przykład animator rynku może wyprzedzić inwestora, kupując akcje przed nim po otrzymaniu zamówienia. Legalna, ale wciąż wątpliwa, wersja tej strategii stosowana przez inwestorów o wysokiej częstotliwości polega na wykorzystaniu algorytmów do przewidywania przepływu zleceń poprzez wykorzystanie algorytmów realizacji animatora rynku. Praktyki te podnoszą ceny dla inwestorów detalicznych i zwiększają zyski animatorów rynku i funduszy hedgingowych.