Jitney
Co to jest Jitney?
W finansach termin jitney odnosi się do brokera, który nie ma bezpośredniego dostępu do giełdy i dlatego polega na innym brokerze z dostępem do giełdy w celu wykonywania swoich transakcji.
Termin ten może być również używany w odniesieniu do rodzaju manipulacji na rynku, w ramach którego brokerzy handlują papierami wartościowymi między sobą w celu uzyskania prowizji i sztucznego wywoływania pozorów wysokiego wolumenu obrotu.
Kluczowe wnioski
- Termin jitney ma dwa znaczenia, w zależności od kontekstu.
- Jeden jest stosunkowo niekontrowersyjny i odnosi się po prostu do brokera, który polega na innym brokerze przy wykonywaniu swoich transakcji.
- Druga definicja ma negatywne konotacje, odnosząc się do brokerów, którzy zmawiają się ze sobą, aby wyzyskiwać swoich klientów i innych uczestników rynku za pomocą różnych schematów.
Zrozumieć Jitneys
W zależności od kontekstu termin jitney może mieć neutralną lub negatywną konotację. W pierwszej kolejności – broker polegający na innym brokerze w celu wykonania transakcji – nie musi mieć miejsca nic nieoczekiwanego.
Jednak niektórzy brokerzy byli znani ze zmowy w celu nieuczciwego generowania przychodów z prowizji lub wprowadzenia w błąd innych uczestników rynku do przeszacowania poziomu zainteresowania rynkowego danym papierem wartościowym. Odbywa się to poprzez wielokrotne kupowanie i sprzedawanie określonego papieru wartościowego między jednym lub większą liczbą brokerów, generując w ten sposób zwiększony wolumen transakcji.
W zależności od charakteru schematu ta technika – znana również jako handel okrężny, zmiana konta lub „gra beztroska” – może być używana do generowania prowizji, zawyżania ceny rynkowej papieru wartościowego lub inicjowania wyprzedaży przez innych inwestorów. Często programy te koncentrują się na papierach wartościowych o bardzo małej płynności i kapitalizacji rynkowej, takich jak tak zwane akcje groszowe. Oprócz tego, że są nielegalne, praktyki te są co zrozumiałe źle odbierane przez klientów i innych inwestorów, co może nadać terminowi jitney negatywne konotacje, niezależnie od jego kontekstowego znaczenia.
Prawdziwy przykład Jitneya
XYZ Corporation to firma brokerska z bezpośrednim dostępem do dużej giełdy. Aby wygenerować dodatkowy biznes, czasami wykonują transakcje w imieniu klienta jitney, ABC Financial.
Chociaż te transakcje są same w sobie dozwolone, te dwie firmy czasami angażują się również w bardziej wątpliwe praktyki. Na przykład XYZ i ABC czasami dokonują powtarzających się transakcji między swoimi dwiema firmami, aby uzyskać dodatkowe przychody z prowizji dla siebie. W rzeczywistości ta praktyka polega na okradaniu ich klientów.
Inne praktyki, w które czasami angażują się firmy, obejmują kupowanie i sprzedawanie cienkich papierów wartościowych, takich jak akcje groszowe, wielokrotne kupowanie i sprzedawanie ich akcji między sobą po stale rosnących cenach. Jeśli płynność akcji jest wystarczająco mała, inni uczestnicy rynku mogą zostać oszukani, wierząc, że rosnąca cena akcji stanowi rzeczywisty interes rynkowy, przyciągając w ten sposób zewnętrznych nabywców. XYZ i ABC będą następnie sprzedawać swoje udziały tym nowym nabywcom, zbierając zysk.
W innych przypadkach obie firmy zastosują podobny schemat, ale w odwrotnym kierunku. Zamiast dokonywać transakcji po stale rosnących cenach, będą robić to po coraz niższych cenach. Celem tej transakcji byłoby przestraszenie innych posiadaczy papieru wartościowego do sprzedaży swoich akcji, dając XYZ i ABC możliwość zakupu dużej liczby akcji po sztucznie zaniżonej cenie.
Te tak zwane praktyki „gry jitney” są równoznaczne z manipulacją na rynku i są zabronione przezprawo i regulacje Stanów Zjednoczonych.