Stopień inwestycyjny

Co to jest poziom inwestycji?

Ocena inwestycyjna to ocena, która oznacza, że ​​obligacje komunalne lub korporacyjne charakteryzują się stosunkowo niskim ryzykiem niewypłacalności. Firmy zajmujące się Standard & Poor’s i Moody’s, używają różnych oznaczeń, składających się z dużych i małych liter „A” i „B”, w celu określenia oceny jakości kredytowej obligacji.

Za rating inwestycyjny uznaje się „AAA” i „AA” (wysoka jakość kredytowa) oraz „A” i „BBB” (średnia jakość kredytowa). Ratingi kredytowe obligacji poniżej tych oznaczeń („BB”, „B”, „CCC” itp.) Są uważane za niską jakość kredytową i są powszechnie określane jako „ obligacje śmieciowe ”.

Zrozumienie poziomu inwestycji

Ratingi kredytowe są niezwykle ważne, ponieważ niosą ze sobą ryzyko związane z zakupem określonej obligacji. Rating na poziomie inwestycyjnym wskazuje na niskie ryzyko niespłacenia kredytu, co czyni go atrakcyjnym narzędziem inwestycyjnym – zwłaszcza dla konserwatywnych inwestorów.

Inwestorzy powinni zwrócić uwagę, że obligacje rządowe, znane również jako obligacje skarbowe, nie podlegają ratingom jakości kredytowej, niemniej jednak uważa się, że papiery te charakteryzują się najwyższą jakością kredytową.

Szczegółowe informacje o ratingu kredytowym na poziomie inwestycyjnym

W przypadku gminnych i korporacyjnych funduszy obligacji, literatura towarzystwa funduszu, taka jak prospekt funduszu i niezależne raporty z badań inwestycyjnych, poda „średnią jakość kredytową” dla całego portfela funduszu.

Ratingi kredytowe emitentów na poziomie inwestycyjnym to ratingi powyżej BBB- lub Baa. Dokładne oceny zależą od agencji ratingowej. W przypadku Standard & Poor’s ratingi kredytowe na poziomie inwestycyjnym obejmują:

• AAA
• AA +
• AA
• AA-

Firmy o dowolnym ratingu kredytowym w tej kategorii mogą pochwalić się dużą zdolnością do spłaty zaciągniętych kredytów; jednak ci, którym przyznano rating AAA, stoją na szczycie stosu i uważa się, że mają największą ze wszystkich zdolność do spłaty pożyczek.

Spółki posiadające te ratingi są uważane za stabilne podmioty o solidnych możliwościach spłaty zobowiązań finansowych. Jednak takie firmy mogą napotkać wyzwania w warunkach pogarszającej się koniunktury.

Najniższe poziomy ratingów kredytowych na poziomie inwestycyjnym wystawianych przez Standard and Poor’s obejmują:

• BBB +
• BBB
• NOCLEG ZE ŚNIADANIEM-

Spółki o tych ratingach są powszechnie uważane za firmy o „ratingu spekulacyjnym” i są nawet bardziej podatne na zmieniające się warunki gospodarcze niż poprzednia grupa. Niemniej jednak firmy te w dużej mierze wykazują zdolność do wywiązywania się z zobowiązań spłaty zadłużenia.

Według agencji Moody’s obligacje o ratingu inwestycyjnym obejmują następujące ratingi kredytowe:

• Aaa
• Aa1
• Aa2
• Aa3
• A1
• A2
• A3
• Baa1
• Baa2
• Baa3

Obligacje Aaa o najwyższym ratingu niosą ze sobą najmniejsze ryzyko kredytowe potencjalnego braku spłaty pożyczki przez firmę. Z kolei spółki średniej klasy z ratingiem Baa mogą nadal mieć elementy spekulacyjne, przedstawiające wysokie ryzyko kredytowe – zwłaszcza te spółki, które spłaciły dług z oczekiwanymi przyszłymi przepływami pieniężnymi, które nie zmaterializowały się zgodnie z przewidywaniami.

Uwagi specjalne: obniżenie zdolności kredytowej

Inwestorzy powinni być świadomi, że obniżenie przez agencję ratingu obligacji spółki z „BBB” do „BB” powoduje przeklasyfikowanie jej długu z poziomu inwestycyjnego do statusu „śmieciowego”. Chociaż jest to zaledwie jednostopniowy spadek zdolności kredytowej, konsekwencje mogą być poważne.

Spadek statusu śmieciowego telegrafuje, że firma może mieć trudności ze spłatą swoich długów. Obniżony status może jeszcze bardziej utrudnić firmom pozyskiwanie opcji finansowania, powodując spiralę spadkową, jako koszty wzrostu kapitału.