Jak zacząć inwestować w akcje zagraniczne

Stany Zjednoczone stanowią obecnie około 40% całkowitej wartości światowego rynku akcji, ale w nadchodzących latach prawdopodobnie spadnie, ponieważ coraz więcej inwestorów szukarynków wschodzących, takich jak Chiny i Indie.

W dzisiejszych czasach inwestycje w zagraniczne akcje powinny być częścią każdego portfela. Dywersyfikuje twoje zasoby i oferuje możliwości czerpania zysków z trendów i wydarzeń poza krajem ojczystym.

Właśnie dlatego handel kwitami depozytowymi (DR), takimi jak ADR i GDR, stał się popularny w ostatnich latach. Mają na celu ułatwienie inwestorom zakupu zagranicznych akcji.

Poniżej znajduje się przegląd najłatwiejszych sposobów inwestowania w zagraniczne akcje, niezależnie od tego, czy mieszkasz w USA, czy w jakimkolwiek innym kraju.

Kwity depozytowe (DR)

Kwitów depozytowych jest zbywalny instrument finansowy wydane przez bank do reprezentowania dopuszczonych do publicznego obrotu zagranicznego spółki. Kwit depozytowy jest sprzedawany na lokalnej giełdzie papierów wartościowych, takiej jak New York Stock Exchange (NYSE) w USA, ale reprezentuje udziały w firmie, której siedziba główna znajduje się poza Stanami Zjednoczonymi. Kwit depozytowy sprzedawany w Niemczech reprezentowałby firmę spoza Niemiec.

DR może być sponsorowany lub niesponsorowany. Odmiana sponsorowana jest wydawana we współpracy z zagraniczną firmą będącą jej podstawą. Umowa zasadniczo przyznaje zagranicznym właścicielom sponsorowanych republikańskich te same prawa, takie jak prawa głosu, jak akcjonariusze w kraju macierzystym. Niesponsorowany DR może nie mieć mniej praw.

Gdy spółka notowana na giełdzie zagranicznej chce utworzyć kwit depozytowy za granicą, zazwyczaj zatrudnia  doradcę finansowego,  który pomaga jej w poruszaniu się po lokalnych przepisach, oraz banku krajowego, który pełni rolę powiernika i brokera w kraju docelowym.

Amerykańskie kwity depozytowe (ADR)

Amerykański kwitów depozytowych (ADR) jest zbywalny certyfikat wydany przez amerykańskiego banku reprezentujących liczbę akcji w zagranicznym magazynie, które są notowane na giełdzie amerykańskiej. ADR-y są denominowane w dolarach amerykańskich, a bazowy papier wartościowy znajduje się w posiadaniuzagranicznej instytucji finansowej Stanów Zjednoczonych.

ADR pomagają zmniejszyć koszty administracyjne i cła, które w innym przypadku byłyby nakładane na każdą transakcję.

Ważne jest, aby pamiętać, że każdy wybrany ADR powinien być sponsorowany przez korporację bazową. Jeśli tak nie jest, prawdopodobnie będzie on przedmiotem obrotu poza  rynkiem regulowanym (OTC), co jest uważane za bardziej ryzykowne, ponieważ istnieje mniej wymogów regulacyjnych.

Oto jak odróżnić tę różnicę: W większości przypadków zagraniczna firma handlująca OTC będzie miała pięcioliterowy symbol giełdowy. Na przykład Airbus SE jest notowany pod amerykańskim symbolem „EADSF”. ADR może być przedmiotem obrotu za pomocą powszechnego trzyliterowego symbolu giełdowego na NYSE. ABB Ltd. z siedzibą w Szwajcarii jestnotowana na giełdzie NYSEpod symbolem „ABB ”.

Cztery poziomy ADR

Poniższy wykres wyjaśnia różnicę między sponsorowanymi i niesponsorowanymi ADR, a także różnymi poziomami sponsorowanych ADR-ów oraz wymogami raportowaniaamerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

Widać, że niesponsorowana odmiana jest sprzedawana bez recepty, co pozostawia inwestorowi więcej pracy, aby ustalić, czy prawa głosu są takie same. Akcje te mogą również mieć mniejszą płynność.

Aby określić poziom, na jakim firma handluje, inwestor może sprawdzić, które formularze zostały złożone w SEC w jej witryniesec.gov. Alternatywnie,do sprawdzenia statusu zgłoszenia firmy można użyćstrony internetowejbanku depozytariusza lub ADR.com.

Źródło:  Usługi pokwitowań depozytowych Deutsche Bank

ADR, podobnie jak krajowe akcje w USA, muszą spełniać określone wymagania dotyczące zgłoszenia do SEC. Roczne sprawozdanie ADRsjest znane jako zgłoszenie 20-F i jest podobne dozgłoszenia 10-K, które firmy z siedzibą w USA składają co roku.

20-F zawiera szczegółowe i przydatne informacje o firmie, w tym o tym, jak jej sprawozdania finansowe w jej kraju mogą się różnić przy zastosowaniurachunkowości USGAAP. Daje to porównanie jabłek do jabłek zamiast jabłek do pomarańczy.

Zagraniczna firma, która handluje na rynku pozagiełdowym, zwykle nie musi składać wniosków w SEC, ale dane finansowe z jej kraju macierzystego będą dostępne do analizy. Powyższy wykres pomaga wyjaśnić wymogi dotyczące sprawozdawczości.

Depozytariusz ogólnie oznacza firmę, bank lub instytucję, która przechowuje i ułatwia wymianę papierów wartościowych. Jeśli chodzi o ADR, duże depozyty obejmują JPMorgan Chase ( JPM ) i BNY Mellon ( BK ).

JPMorgan jest właścicielem i operatorem strony internetowej ADR.com, która zawiera bogactwo informacji na temat ADR.

Powinieneś wiedzieć, że termin American Depository Share (ADS) jest często używany w połączeniu z terminem ADR. ADS jest wydawany przez bank depozytariusza w USA na podstawie umowy z zagraniczną spółką emitującą. Cała emisja nazywana jest amerykańskim pokwitowaniem depozytowym (ADR), a pojedyncza akcja określana jest jako ADS.

Globalne kwity depozytowe (GDR)

Globalny kwitów depozytowych (GDR) to druga kategoria DR. Jest to zaświadczenie bankowe wydane w więcej niż jednym kraju na udziały w zagranicznej spółce.

W tym przypadku akcje są w posiadaniu zagranicznego oddziału międzynarodowego banku. Akcje są sprzedawane jako akcje krajowe, ale są oferowane do sprzedaży na całym świecie za pośrednictwem oddziałów banków.

Termin GDR jest używany na całym świecie i oznacza każdą zagraniczną firmę, która handluje na giełdzie poza swoim krajem macierzystym.

Transakcje GDR na rynku międzynarodowym zwykle wiążą się z niższymi kosztami powiązanymi niż niektóre inne mechanizmy, które można wykorzystać do handlu zagranicznymi papierami wartościowymi.

Inne typy DR

Istnieją inne typy GDR, które są zdefiniowane w sposób bardziej zawężony. Na przykład chińskie pokwitowanie depozytowe (CDR) jest przedmiotem transakcji na chińskich giełdach.

Mówiąc bardziej ogólnie, międzynarodowy pokwitowanie depozytowe (IDR) jest wydawane przez bank depozytariusza i reprezentuje własność w akcjach spółki zagranicznej, które znajdują się w posiadaniu powierniczego banku. W Stanach Zjednoczonych IDR nazywa się ADR.

Jak inwestować w DR

DR ma na celu ułatwienie inwestorowi zagranicznemu inwestowania w innym kraju.

Sponsorowane ADR może dać inwestorowi taki sam udział ekonomiczny i udział w głosowaniu, jak inwestor krajowy. Poniżej znajduje się kilka sposobów na zakup DR.

• Powershares : te fundusze notowane na giełdzie oferują wiele koszyków notowanych kwitów depozytowych (BLDRS). Jednym z przykładów jest BLDRS Asia 50 ADR Index Fund (ADRA ),funduszETF ważony kapitalizacją, zaprojektowany do śledzenia wyników 50 azjatyckich instrumentów rynkowych. Zapewnia szeroką dywersyfikację części świata, która ma dynamicznie się rozwijać. BLDRS Developed Markets ADR Index Fund (ADRD ) i BLDRS Emerging Markets 50 ADR Index Fund (ADRE ) są podobne.
• Możesz inwestować bezpośrednio w zagraniczne firmy, które handlują na giełdach w USA, takie jak Sony Corporation ( SNE ) i Toyota Motor Corporation ( TM ).
• Chociaż akcje pozagiełdowe (OTC), takie jak Samsung (SSNLF), oferują możliwość inwestowania ponad granicami, nie są tak przystępne, jeśli chodzi o raporty zysków, jak ADR.

Podsumowanie

Stany Zjednoczone reprezentują obecnie najbardziej płynny i stabilny rynek kwitów depozytowych na świecie. Inne kraje nadal rozwijają swoje rynki DR. Rynek DR jest gotowy na zwiększony wzrost i solidność, przy niższych kosztach, szybszej realizacji i równych prawach dla akcjonariuszy niezależnie od ich kraju.