Data pierwszej oferty
Jaka jest data pierwszej oferty?
Pierwszą datą oferty jest data pierwszego udostępnienia akcji lub papieru wartościowego do publicznego zakupu. Data pierwszej oferty jest częścią procesu pierwszej oferty publicznej (IPO ), czyli kiedy prywatna spółka wyemituje nowe akcje lub papiery wartościowe dla inwestorów publicznych. Daty początkowych ofert można ogłaszać w przypadku wszystkich rodzajów papierów wartościowych, przy czym akcje i zarządzane fundusze to dwa najpopularniejsze.
Kluczowe wnioski
- Data pierwszej oferty to data ustalona w trakcie procesu gwarantowania emisji, w której papier wartościowy jest po raz pierwszy udostępniany do publicznego zakupu.
- Pierwsza oferta publiczna (IPO) ma miejsce, gdy prywatna korporacja emituje nowe akcje lub papiery wartościowe dla inwestorów publicznych.
- Data pierwszej oferty pomaga spółce pozyskać kapitał w drodze pierwszej oferty publicznej, umożliwiając inwestorom publicznym zakup ich akcji lub papierów wartościowych.
- Data pierwszej oferty może również umożliwić wczesnym inwestorom rozpoczynającym działalność, takim jak inwestorzy kapitału wysokiego ryzyka, wypłatę z inwestycji.
Zrozumienie daty pierwszej oferty
Proces IPO, w którym prywatna korporacja staje się spółką notowaną na giełdzie, jest znaczący. Firmy, które chcą upublicznić swoją firmę, muszą spełniać wymogi regulacyjne Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Istnieją również wymagania dotyczące notowań na giełdach, takich jak New York Stock Exchange (NYSE), zanim firma będzie mogła notować i być przedmiotem obrotu na tej giełdzie.
Przedsiębiorstwo jest uważane za prywatną spółkę przed IPO. Jednak przed IPO są akcjonariusze i inwestorzy, którzy mogą obejmować inwestorów venture capital i aniołów biznesu, którzy inwestują w spółki o obiecującym potencjale wzrostu. Inwestorzy mogą również obejmować założyciela lub założycieli i ich rodziny.
IPO są pomocne dla firm, ponieważ nowa emisja akcji, które są kupowane przez inwestorów, zapewnia napływ kapitału – lub pieniędzy – który można wykorzystać do zainwestowania w ich biznes. Firmy wynajmują banki inwestycyjne w celu zagwarantowania lub ułatwienia procesu IPO, który obejmuje analizę rynku, ocenę popytu inwestorów, ustalenie ceny IPO i datę pierwszej oferty.
Gwarantowanie nowych ofert
Zadaniem zespołu ds. Gwarantowania emisji w banku inwestycyjnym jest zwykle przygotowanie zabezpieczenia na datę jego pierwszej oferty. Konkretnego gwaranta można wybrać na podstawie jego znajomości branży, która ma wkrótce stać się publiczną spółką, jej dostępu do inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych, którymi są zarządzający dużymi funduszami, np. Emeryturami. Celem jest po części uzyskanie najlepszej ceny za IPO poprzez ocenę zainteresowania, aby zapewnić uporządkowaną i efektywną dystrybucję nowych akcji przed datą pierwszej oferty i w jej trakcie.
Proces gwarantowania i składania wniosków w przypadku oferowania nowych papierów wartościowych na rynku jest inny dla każdego papieru wartościowego. Akcje i fundusze inwestycyjne to dwa przykłady najpopularniejszych typów nowych ofert. Historycznie rzecz biorąc, nowe oferty są często zaniżone przed datą ich pierwszej oferty, co potencjalnie zapewnia duże zyski kapitałowe w momencie emisji. Może to również stworzyć stłumiony popyt na akcje w pierwszym dniu notowań i zapewnić większy potencjał zysku tym, którzy mogą subskrybować emisję przed datą pierwszej oferty.
Ogólnie rzecz biorąc, nowe oferty będą podlegać dużej zmienności obrotu lub wahaniom cen we wczesnych fazach ich oferty publicznej. Może to mieć miejsce częściej w przypadku akcji, ponieważ tylko niewielki procent wyemitowanych akcji (zazwyczaj mniej niż 25%) kwalifikuje się do obrotu pierwszego dnia.
Dyby
Spółki planujące oferować swoje akcje na giełdzie publicznej muszą przejść dokładny proces due diligence i subemisji. Firmy mogą współpracować z bankami inwestycyjnymi, takimi jak Bank of America, JP Morgan lub Morgan Stanley w zakresie usług ubezpieczeniowych.
Ubezpieczyciele w ramach nowych ofert publicznych na akcje są generalnie odpowiedzialni za prowadzenie procesu pierwszej oferty publicznej, przechodzenie przez wszystkie badania due diligence, ustalanie ceny oferty i wprowadzanie oferty do inwestorów. Umowy o subemisję zwykle obejmują wsparcie subemitentów przy zakupie nowo oferowanych akcji i warunkowym zakupie akcji po obrocie na otwartym rynku przez określony czas.
Fundusze inwestycyjne
W przypadku funduszy inwestycyjnych proces prowadzący do pierwszej oferty publicznej jest inny niż w przypadku akcji publicznych, ponieważ fundusze podlegają innym przepisom i wymogom dotyczącym składania dokumentów. W ofercie funduszu inwestycyjnego spółka współpracuje z dystrybutorem, który jest jednocześnie głównym gwarantem emisji w funduszu. Dystrybutor współpracuje z zespołami ds. Prawnych i zgodności firmy w celu złożenia oświadczenia rejestracyjnego w SEC, które musi zawierać pełne szczegóły dotyczące funduszu w prospekcie oraz zestawienie dodatkowych informacji.
Dystrybutorzy pełnią funkcję gwaranta, kupują jednostki uczestnictwa funduszu i są odpowiedzialni za marketing funduszu w dniu jego pierwszej oferty. Dystrybutorzy starają się wystawić fundusz na giełdzie z biurami maklerskimi i platformami doradców finansowych w całej branży. Są to główne kanały dystrybucji funduszu wspólnego inwestowania i są one ważne dla jego uruchomienia.