Indeks

Co to jest indeks?

Indeks to metoda śledzenia wyników grupy aktywów w ustandaryzowany sposób. Indeksy zazwyczaj mierzą wyniki koszyka papierów wartościowych przeznaczonych do replikacji określonego obszaru rynku. Może to być indeks o szerokim zakresie, obejmujący cały rynek, taki jak Standard & Poor’s 500 Index lub Dow Jones Industrial Average (DJIA), lub bardziej wyspecjalizowany, taki jak indeksy śledzące określoną branżę lub segment.

Zrozumienie indeksów

Indeksy są również tworzone w celu pomiaru innych danych finansowych lub ekonomicznych, takich jak stopy procentowe, inflacja lub produkcja przemysłowa. Indeksy często służą jako punkty odniesienia, na podstawie których ocenia się wyniki zwrotów z portfela. Jedną z popularnych strategii inwestycyjnych, znaną jako indeksowanie, jest próba replikacji takiego indeksu w sposób pasywny, a nie próba uzyskania lepszych wyników.

Indeks jest wskaźnikiem lub miarą czegoś. W finansach zwykle odnosi się do statystycznej miary zmian na rynku papierów wartościowych. W przypadku rynków finansowych indeksy rynku akcji i obligacji składają się z hipotetycznego portfela papierów wartościowych reprezentujących dany rynek lub jego segment.(Nie można inwestować bezpośrednio w indeks.) Indeks S&P 500 i indeks Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index są typowymi punktami odniesienia odpowiednio dla rynków akcji i obligacji w USA.1 W odniesieniu do kredytów hipotecznych odnosi się do referencyjnej stopy procentowej utworzonej przez osobę trzecią.

Każdy indeks związany z rynkami akcji i obligacji ma własną metodologię obliczeń. W większości przypadków względna zmiana indeksu jest ważniejsza niż rzeczywista wartość liczbowa reprezentująca indeks. Na przykład, jeśli indeks FTSE 100 wynosi 6 670,40, liczba ta mówi inwestorom, że indeks jest prawie siedmiokrotnie wyższy niż jego podstawowy poziom 1000.3 Aby jednak ocenić, jak zmienił się indeks od poprzedniego dnia, inwestorzy muszą przyjrzeć się, o jaką wartość spadł indeks, często wyrażonej w procentach.

Inwestowanie w indeksy

Indeksy są również często używane jako punkty odniesienia, na podstawie których mierzy się wyniki funduszy inwestycyjnych i funduszy podlegających obrotowi giełdowemu (ETF). Na przykład wiele funduszy inwestycyjnych porównuje swoje zyski ze zwrotem w indeksie S&P 500, aby dać inwestorom wyobrażenie o tym, ile mniej lub bardziej zarządzający zarabiają na swoich pieniądzach, niż zarobiliby na funduszu indeksowym.

„Indeksowanie” to forma pasywnego zarządzania funduszami. Zamiast aktywnego wybierania akcji przez zarządzającego portfelem funduszu   i  ustalania czasu na rynku – czyli wybierania papierów wartościowych do inwestowania oraz planowania ich kupna i sprzedaży – zarządzający funduszem buduje portfel, w którym udziały odzwierciedlają papiery wartościowe określonego indeksu. Chodzi o to, że poprzez naśladowanie profilu indeksu – całej giełdy lub jej szerokiego segmentu – fundusz dopasuje się również do swoich wyników.

Ponieważ nie można bezpośrednio inwestować w indeks, fundusze indeksowe są tworzone w celu śledzenia ich wyników. Fundusze te obejmują papiery wartościowe, które ściśle naśladują te znajdujące się w indeksie, dzięki czemu inwestor może za opłatą postawić na jego wyniki. Przykładem popularnego funduszu indeksowego jest funduszETF Vanguard S&P 500 (VOO ), który ściśle odzwierciedla indeks S&P 500.

Łącząc fundusze wspólnego inwestowania i fundusze ETF, sponsorzy funduszy próbują tworzyć portfele odzwierciedlające składniki określonego indeksu. Pozwala to inwestorowi na zakup papieru wartościowego, które mogą rosnąć i spadać wraz z całością giełdy lub segmentem rynku.

Przykłady indeksów

Indeks S&P 500 jest jednym z najbardziej znanych indeksów na świecie i jednym z najczęściej stosowanych wskaźników na giełdzie. Obejmuje 80% wszystkich akcji będących w obrocie w Stanach Zjednoczonych. I odwrotnie, indeks Dow Jones Industrial Average jest również dobrze znany, ale przedstawia wartości akcji zaledwie 30 krajowych spółek notowanych na giełdzie. Inne znaczące indeksy to Nasdaq 100, Wilshire 5000 Total Market Index, MSCI EAFE Index, i Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index.

Podobnie jak renty są powiązane z indeksem handlowym. Jednak zamiast sponsora funduszu próbującego zebrać portfel inwestycyjny, który prawdopodobnie będzie ściśle naśladował dany indeks, te papiery wartościowe charakteryzują się stopą zwrotu, która jest zgodna z określonym indeksem, ale zazwyczaj mają ograniczenia dotyczące zapewnianych przez nie zwrotów. Na przykład, jeśli inwestor kupuje rentę indeksowaną do Dow Jones i ma limit 10%, jego stopa zwrotu będzie wynosić od 0 do 10%, w zależności od rocznych zmian tego indeksu. Indeksowane renty pozwalają inwestorom kupować papiery wartościowe, które rosną wraz z szerokimi segmentami rynku lub całym rynkiem.

Kredyty hipoteczne o zmiennym oprocentowaniu charakteryzują się stopami procentowymi, które dostosowują się w okresie spłaty kredytu. Regulowana stopa procentowa jest określana poprzez dodanie marży do indeksu. Jednym z najpopularniejszych indeksów, na których opierają się kredyty hipoteczne, jest London Inter-bank Offer Rate (LIBOR). Na przykład, jeśli kredyt hipoteczny indeksowany do LIBOR ma 2% marży, a LIBOR wynosi 3%, oprocentowanie kredytu wynosi 5%.