Indeks S&P 500 / Citigroup Pure Value Index
Co to jest indeks czystej wartości S&P 500 / Citigroup
Indeks S&P 500 / Citigroup Pure Value Index jest indeksem ważonym wynikiem opracowanym przez Standard and Poor’s, składającym się tylko z tych akcji z indeksu S&P 500, które wykazują silną charakterystykę wartości.
Kluczowe wnioski
- Indeks S&P 500 / Citigroup Value Index jest indeksem spółek o najwyższej wartości ocenianej w indeksie S&P 500.
- Akcje wartościowe są identyfikowane przy użyciu kryteriów wartości względem wzrostu, w tym ceny do wartości księgowej, stopy dywidendy i pięcioletnich stóp wzrostu.
- Indeks Pure Value jest ważony wynikiem, a nie kapitalizacją rynkową.
Zrozumienie indeksu S&P 500 / Citigroup Pure Value Index
Indeks S&P 500 / Citigroup Pure Value jest indeksem skoncentrowanym na stylu, zaprojektowanym w celu śledzenia wyników akcji, które wykazują najsilniejsze cechy wartości, przy użyciu schematu ważenia atrakcyjności stylem. Wąski indeks S&P 500 / Citigroup Value Index obejmuje tylko te spółki S&P 500, których charakterystyka akcji została wybrana przez S&P. Nie ma nakładających się akcji między tymi indeksami, a składniki indeksu są ważone według ich wyników stylów. Koszyki Style to jedyne regiony używane do konstruowania indeksów Pure Style.
Standard & Poor’s 500, często w skrócie S&P lub S&P 500, to szeroki indeks giełdowy. Bazując na kapitalizacji rynkowej 500 dużych spółek, których akcje zwykłe są notowane na NYSE lub NASDAQ, indeks S&P 500 jest jednym z najczęściej obserwowanych indeksów giełdowych i jest ogólnie uważany za jeden z najlepszych reprezentacji amerykańskiej gospodarki i giełdy.
Kryteria wyboru indeksu S&P 500 / Citigroup Pure Value Index
Do określenia składników i ich wag w indeksie wykorzystuje się cztery współczynniki wartości i trzy czynniki wzrostu. Wyniki wartości i stylu wzrostu są obliczane na podstawie standardowych czynników.
Czynniki wartości to:
- Stosunek wartości księgowej do ceny : ten współczynnik porównuje wartość rynkową akcji z jej wartością księgową i jest obliczany jako iloraz aktualnej ceny zamknięcia akcji przez wartość księgową na akcję z ostatniego kwartału. Niższy wskaźnik P / B może oznaczać niedowartościowanie akcji.
- Stosunek przepływów pieniężnych do ceny : ten współczynnik porównuje wartość rynkową firmy z jej przepływami pieniężnymi i jest obliczany poprzez podzielenie kapitalizacji rynkowej firmy przez przepływy pieniężne z działalności operacyjnej firmy w ostatnim roku obrotowym lub podzielenie ceny akcji przez operacyjny przepływ środków pieniężnych na akcję. Ogólnie rzecz biorąc, im niższy jest stosunek ceny akcji do przepływów pieniężnych, tym lepsza jest wartość akcji.
- Stosunek sprzedaży do ceny : ten wskaźnik jest miarą wyceny akcji i jest obliczany jako iloraz kapitalizacji rynkowej firmy przez przychody z ostatniego roku; lub, równoważnie, podziel cenę jednej akcji przez przychód z jednej akcji. Ogólnie rzecz biorąc, mniejszy stosunek sprzedaży do ceny jest uważany za lepszą inwestycję, ponieważ inwestor płaci mniej za każdą jednostkę sprzedaży.
- Stopa dywidendy : współczynnik, który wskazuje, ile firma wypłaca dywidendy każdego roku w stosunku do ceny jej akcji i jest obliczany poprzez podzielenie dywidendy na akcję przez cenę na akcję.
Czynniki wzrostu to:
- Pięcioletnia stopa wzrostu zysku na akcję : Stopa wzrostu zysku na akcję to część zysku spółki przypisana do każdej pozostającej w obrocie akcji zwykłej i jest obliczana jako iloraz dochodu netto pomniejszonego o dywidendy z akcji uprzywilejowanych przez średnią liczbę akcji pozostających w obrocie. Zysk na akcję służy jako wskaźnik rentowności firmy.
- Pięcioletnia stopa wzrostu sprzedaży na akcję : Stopa wzrostu sprzedaży na akcję oblicza całkowity przychód uzyskany na akcję w wyznaczonym okresie i jest obliczana poprzez podzielenie całkowitego przychodu przez średnią liczbę akcji pozostających w obrocie. Nazywany również „przychodem na udział”.
- Pięcioletnia wewnętrzna stopa wzrostu : Wewnętrzna stopa wzrostu to najwyższy poziom wzrostu możliwy do osiągnięcia dla firmy bez pozyskiwania zewnętrznego finansowania, a maksymalna wewnętrzna stopa wzrostu firmy to poziom operacji biznesowych, które mogą nadal finansować i rozwijać firmę. Tempo wzrostu wewnętrznego jest ważnym miernikiem dla firm rozpoczynających działalność i małych firm, ponieważ mierzy zdolność firmy do zwiększania sprzedaży i zysków bez emisji większej ilości akcji lub długu.