Korelacja towarów do inflacji
W połowie 2010s, globalna gospodarka świadkiem parę dolarów przyrost w stosunku do innych głównych walut i cen ropy tarczowych freefall, wraz z kilkoma innymi wydarzeń makroekonomicznych. Zdrowy rozsądek sugeruje, że zdrowie dolara ma odwrotną zależność z ceną importu iw tym przypadku silny dolar amerykański obniża cenę importu. Jednak ceny importowe dóbr konsumpcyjnych nie zawsze zmieniają się zgodnie ze zmianami kursu dolara amerykańskiego, ponieważ zagraniczne firmy często decydują się na utrzymanie swoich cen na rynku amerykańskim.
Zamiast tego związek między cenami importu a dolarem amerykańskim znajduje wpłynie na inflację poprzez ceny towarów, a nie dobra konsumpcyjne. Zatem kluczowym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, przewidując, w jaki sposób waluta wpłynie na inflację, jest zachowanie cen towarów.
Kluczowe wnioski
- Surowce, takie jak metale szlachetne, produkty rolne oraz ropa i gaz, są często reklamowane jako dywersyfikacja portfela, która służy jako zabezpieczenie przed inflacją.
- Chociaż może istnieć ujemna korelacja między cenami na innych rynkach aktywów a cenami towarów, surowce zwykle reagują raczej na zmiany względnej siły dolara na rynkach międzynarodowych niż na krajowe naciski inflacyjne.
- Ceny towarów mogą również reagować na określone czynniki ryzyka, takie jak klęski żywiołowe, w sposób, który niekoniecznie musi odpowiadać bardziej ogólnie inflacji.
Unikalne wstrząsy
Uważa się, że ceny surowców są głównym wskaźnikiem inflacji przez dwa podstawowe kanały. Wiodące wskaźniki często pokazują wymierne zmiany gospodarcze, zanim zrobi to cała gospodarka. Jedna z teorii sugeruje, że ceny towarów szybko reagują na ogólne wstrząsy gospodarcze, takie jak wzrost popytu.
Po drugie, zmiany cen odzwierciedlają szoki systemowe, takie jak huragany, które mogą zdziesiątkować podaż produktów rolnych, a następnie zwiększyć koszty dostaw. Zanim dotrze do konsumentów, ogólne ceny wzrosną, a inflacja zostanie zrealizowana. Najsilniejszym argumentem przemawiającym za cenami surowców jako wiodącym wskaźnikiem oczekiwanej inflacji jest to, że surowce szybko reagują na powszechne wstrząsy gospodarcze.
Efekt przejścia
W przeszłości wzrost cen ropy naftowej był przyczyną silnego wzrostu cen towarów i usług. Powodem tego jest fakt, że ropa naftowa jest głównym składnikiem gospodarki i jest wykorzystywana w krytycznych czynnościach, takich jak ogrzewanie domów i tankowanie samochodów. Jeśli wzrośnie cena ropy, wzrośnie również koszt produkcji tworzyw sztucznych, materiałów syntetycznych lub produktów chemicznych, które zostanąZależność tabyła widoczna w latach 70. XX wieku podczas kryzysu energetycznego.
Ważenie dowodów
Niezależnie od tego, czy są to wyjątkowe wstrząsy, czy ogólne ruchy cen, relacja między cenami towarów a inflacją nie zawsze sięutrzymuje. Na przykład wzrost całkowitego popytu na towary i usługi końcowe może zbiegać się ze wzrostem popytu na towary przemysłowe w stosunku do produktów rolnych. Chociaż mogłoby to doprowadzić do wzrostu cen ogółem, ceny towarów rolnych mogą spaść.
Tego typu zdarzenia sugerują, że ruchy inflacji towarów zależą od tego, co napędza zmiany w surowcach. Ponadto mocniejszy dolar na globalnym rynku spowoduje wzrost cen surowców w stosunku do walut obcych. Wyższe ceny towarów w walucie obcej spowodują obniżenie popytu i towarów wycenianych w dolarach. W tym scenariuszu rosnące ceny surowców za granicą mogą spowodować deflację w kraju.
Podsumowanie
Prosta dwukierunkowa zależność między cenami surowców a inflacją z czasem znacznie się zmniejszyła. XX wieku związek był statystycznie i ewidentnie mocny. Jednak w ciągu ostatnich 30 lat korelacja stała się mniej znacząca, co oznacza, że ceny surowców radziły sobie dobrze jako wskaźnik inflacji, gdy widoczne były inne czynniki wpływające na inflację, takie jak zatrudnienie i wahania kursów walutowych.
Globalizacja zwiększyła wzajemne powiązania gospodarek, a kiedy ceny surowców rosną od silnego dolara, zwykle prowadzi to do krajowej deflacji. Chociaż ceny towarów nie wskazują w 100% inflacji, mogą być dobrym punktem wyjścia przy próbie zabezpieczenia się przed inflacją.