Jak przydatne jest ROCE jako wskaźnik wyników firmy?
Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) jest dobrym podstawowym miernikiem wyników przedsiębiorstwa. ROCE to wskaźnik finansowy, który pokazuje, czy firma dobrze sobie radzi, generując zyski ze swojego kapitału. Firmy mają różne zasoby finansowe, których używają do budowania i rozwijania swoich biznesów. Kapitał ten tworzy bogactwo poprzez inwestycje i może obejmować takie rzeczy, jak zbywalne papiery wartościowe firmy, maszyny produkcyjne, grunty, oprogramowanie, patenty i marki.
Sposób, w jaki firma decyduje się na alokację swoich aktywów kapitałowych, może bezpośrednio wpłynąć na jej wyniki. W wielu przypadkach może to oznaczać różnicę między osiągnięciem przez firmę dodatniego zwrotu finansowego a utratą pieniędzy. ROCE jest cennym narzędziem do pomiaru tego.
Kluczowe wnioski
- Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) to wskaźnik finansowy, którego firmy używają do oceny swoich wyników.
- ROCE jest wskaźnikiem efektywności firmy, ponieważ mierzy rentowność firmy po uwzględnieniu kapitału wykorzystanego do osiągnięcia tej rentowności.
- Wzór na ROCE to zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) podzielony przez zaangażowany kapitał.
- Inwestorzy i analitycy często używają ROCE jako przydatnego narzędzia podczas badania firmy jako możliwej inwestycji.
- ROCE jest szczególnie skuteczny w porównywaniu firm z kapitałochłonnych branż, takich jak firmy naftowe i gazowe.
Zrozumienie zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE)
Chociaż firmy używają wskaźnika ROCE jako użytecznego wskaźnika do oceny swoich wyników, nie są jedynymi, którzy mogą na tym skorzystać. Analitycy, akcjonariusze i potencjalni inwestorzy używają wskaźnika ROCE jako wiarygodnej miary wyników przedsiębiorstwa podczas analizy firmy pod kątem inwestycji. ROCE jest szczególnie przydatne przy porównywaniu firm z tej samej branży. Najlepiej jest stosować go w połączeniu z innymi miernikami wydajności, zamiast rozpatrywać go oddzielnie.
ROCE to jeden z kilku wskaźników rentowności używanych do oceny wyników firmy. Ma na celu pokazanie, jak efektywnie firma wykorzystuje swój dostępny kapitał, patrząc na zysk netto wygenerowany w stosunku do każdego dolara kapitału wykorzystanego przez firmę. Oprócz ROCE firmy mogą również przeglądać inne kluczowe wskaźniki zwrotu podczas analizy swoich wyników, takie jak zwrot z aktywów (ROA), zwrot z kapitału własnego (ROE) i zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC).
Formuła ROCE
Wzór użyty do obliczenia ROCE jest następujący:
Zysk firmy przed odsetkami i podatkami (EBIT) można znaleźć w jej rachunku zysków i strat. Niektórzy analitycy używają do obliczeń zysku netto, a nie EBIT. Możesz obliczyć zaangażowany kapitał z bilansu firmy.
ROCE jest użyteczną miarą efektywności finansowej, ponieważ mierzy rentowność po uwzględnieniu faktoringu w ilości kapitału użytego do stworzenia tego poziomu rentowności. Porównanie ROCE z podstawowymi obliczeniami marży może pokazać wartość spojrzenia na ROCE.
Przykład ROCE a podstawowa marża zysku
Na przykład rozważ dwie firmy, jedną z 10% marżą, a drugą z 15% marżą. Wydaje się, że druga firma radzi sobie lepiej. Jeśli jednak druga firma zużywa dwa razy więcej kapitału do generowania zysku, w rzeczywistości jest firmą mniej wydajną finansowo, ponieważ nie wykorzystuje maksymalnie swoich przychodów. Wyższy wskaźnik ROCE wskazuje, że wyższy procent wartości firmy może ostatecznie zostać zwrócony akcjonariuszom jako zysk.
Co do zasady, aby wskazać, że spółka w rozsądny sposób efektywnie wykorzystuje kapitał, wskaźnik ROCE powinien być równy co najmniej dwukrotności aktualnych stóp procentowych.
Podsumowanie
Wskaźnik ROCE jest użytecznym miernikiem wyników finansowych i okazał się szczególnie pomocny w porównaniach między firmami zaangażowanymi w kapitałochłonne sektory przemysłu. Zyskał dobrą reputację jako wzorcowe narzędzie finansowe do oceny spółek naftowych i gazowych.
Żaden miernik wydajności nie jest jednak doskonały, a wskaźnik ROCE jest najskuteczniej stosowany w połączeniu z innymi miarami, takimi jak zwrot z kapitału własnego (ROE). ROCE nie jest najlepszą oceną dla firm z dużymi, niewykorzystanymi rezerwami gotówki.