Jak inwestować w obligacje korporacyjne
Kiedy inwestorzy kupują obligację, zasadniczo pożyczają pieniądze podmiotowi emitującemu. Obligacja jest przyrzeczeniem spłaty jej wartości nominalnej – kwoty pożyczki – wraz z dodatkowym, określonym oprocentowaniem w określonym terminie. W związku z tym wiązanie można nazwać IOU.
Obligacje mają wiele różnych kształtów i rozmiarów. Obejmują one amerykańskie papiery wartościowe, obligacje komunalne, hipoteki i zabezpieczone aktywami, obligacje zagraniczne i obligacje korporacyjne. W dobrze zdywersyfikowanym portfelu inwestycyjnym obligacje korporacyjne o wysokim ratingu i terminach zapadalności krótko, średnio- i długoterminowej mogą pomóc inwestorom w gromadzeniu pieniędzy na emeryturę, oszczędzaniu na naukę w college’u dla dzieci lub w tworzeniu rezerwy gotówkowej na wypadek sytuacji kryzysowych, wakacje i inne wydatki. Ale jak inwestować w tego typu obligacje? Czytaj dalej, aby poznać podstawy inwestowania w obligacje korporacyjne.
Kluczowe wnioski
- Obligacje korporacyjne emitują firmy, które chcą pozyskać dodatkowe środki pieniężne.
- Obligacje korporacyjne można kupić na rynku pierwotnym za pośrednictwem firmy maklerskiej, banku, sprzedawcy obligacji lub brokera.
- Niektóre obligacje korporacyjne są przedmiotem obrotu na rynku pozagiełdowym i zapewniają dobrą płynność.
- Przed zainwestowaniem zapoznaj się z podstawami obligacji korporacyjnych, w tym z ceną, ryzykiem z nimi związanym i odsetkami, które płacą.
Co to jest obligacja korporacyjna?
Obligacje korporacyjne są emitowane przez firmy. Emisja obligacji to dla firm kolejny sposób na uzyskanie dostępu do gotówki bez rozwadniania własności poprzez dodatkowe emisje akcji lub udanie się do tradycyjnego pożyczkodawcy i zaciągnięcie pożyczki. Emisje obligacji mogą być przedmiotem publicznego obrotu lub prywatnego.
Firmy mogą wykorzystać pieniądze ze sprzedaży obligacji z różnych powodów, takich jak zakup nowych aktywów lub obiektów, inwestycje w badania i rozwój (B + R), refinansowanie, finansowanie fuzji i przejęć (M&A), a nawet finansowanie odkupu akcji.
Jak wspomniano powyżej, obligacja korporacyjna jest jak IOU. Firma obiecuje zapłacić wartość nominalną w określonym terminie wraz z odsetkami w regularnych odstępach czasu w ciągu roku pożyczkodawcy lub inwestorowi, który kupi obligację.
Alternatywą dla inwestowania w pojedyncze obligacje korporacyjne jest inwestowanie w profesjonalnie zarządzany fundusz obligacji lub fundusz indeksowany, który jest funduszem pasywnym powiązanym ze średnią ceną koszyka obligacji.
Kupno i sprzedaż obligacji
Kupowanie obligacji jest tak samo łatwe, jak inwestowanie na rynku akcji. Zakupy na rynku pierwotnym mogą być dokonywane od firm maklerskich, banków, podmiotów zajmujących się handlem obligacjami i brokerów, z których wszyscy pobierają prowizję za ułatwienie sprzedaży. Ceny obligacji podawane są jako procent wartości nominalnej obligacji na podstawie 100 USD. Na przykład, jeśli obligacja zostanie sprzedana po 95%, oznacza to, że obligację można kupić za 95% jej wartości nominalnej. W związku z tym obligacja o wartości 10 000 USD kosztowałaby inwestora 9500 USD.
Niektóre obligacje korporacyjne notowane są na ponad-the-counter (OTC) na rynku i zapewniają dobrą płynność zdolność do szybkiego i łatwo sprzedać więź dla gotówki. Jest to ważne, zwłaszcza jeśli planujesz rynku pierwotnym. Obligacje OTC są zwykle sprzedawane za wartość nominalną 5000 USD.
Kluczowe cechy obligacji
Obligacje korporacyjne mogą być bardzo wiarygodnym źródłem dochodu i mogą być bardzo opłacalne. Ale zanim odłożysz pieniądze, ważne jest, aby poznać podstawowe informacje o swoich inwestycjach – od ich oceny po ceny i stopy procentowe.
Oceny i ryzyko
Ratingi obligacji są obliczane na podstawie wielu czynników, w tym stabilności finansowej, bieżącego zadłużenia i potencjału wzrostu. Oceny te są przyznawane przez trzy główne agencje ratingowe obligacji Standard & Poor’s, Moody’s i Fitch, które obliczają ryzyko związane z emisjami obligacji, przypisując im ocenę literową. Gatunki te pomagają inwestorów i specjalistów finansowych zrozumienie, czy emitent obligacji może spłacić dług lub jeśli będzie on domyślnie na jego zobowiązania.
Oceny literowe w zakresie od AAA lub Aaa do BBB lub Baa są uznawane za rating inwestycyjny. Obligacje te są uważane za bezpieczniejsze i bardziej stabilne inwestycje, ponieważ istnieje mniejsze prawdopodobieństwo ich niewypłacalności. Obligacje o ratingu BB lub Ba lub niższym – w tym obligacje bez ratingu – nazywane są obligacjami śmieciowymi. Obligacje te charakteryzują się wyższą rentownością, ale wiążą się z większym ryzykiem niewypłacalności, ponieważ są emitowane przez przedsiębiorstwa, które mają problemy z płynnością.
Kiedy korporacja bankrutuje, posiadaczom obligacji przysługuje roszczenie z tytułu jej gotówki i innych aktywów.
Ceny obligacji i płatności odsetek
Ceny obligacji są wymienione w wielu gazetach i publikacjach, w tym w Barron’s, Investor’s Business Daily i The Wall Street Journal. Ceny obligacji dotyczą ostatnich transakcji, zwykle z poprzedniego dnia. Pamiętaj jednak, że ceny ulegają wahaniom, a warunki rynkowe mogą się szybko zmienić.
Gdy ceny obligacji spadają, wzrasta stopa procentowa. Dzieje się tak dlatego, że obligacja kosztuje mniej, a oprocentowanie pozostaje takie samo jak jej pierwotna oferta. I odwrotnie, gdy cena obligacji rośnie, efektywna rentowność spada. Obligacje terminowe zwykle oferują wyższe oprocentowanie ze względu na ich nieprzewidywalne wyniki. Stabilność finansowa i rentowność przedsiębiorstwa mogą zmieniać się w perspektywie długoterminowej i nie być takie same, jak w momencie pierwszej emisji obligacji. Aby zrównoważyć to ryzyko, obligacje o dłuższych terminach zapadalności płacą wyższe odsetki.
Obligacja na żądanie lub z możliwością wykupu to obligacja, która może zostać wykupiona przez spółkę emitującą przed terminem zapadalności. Ponieważ te obligacje można wykupić wcześniej, możesz stracić odsetki pozostałe w okresie życia obligacji. Jednak firma zapłaci Tobie i innym inwestorom premię gotówkową.
Jak więc emitenci obligacji płacą odsetki? Odsetki od obligacji są zwykle wypłacane co sześć miesięcy. Obligacje o najmniejszym ryzyku dają niższe stopy zwrotu. Ale ci, którzy mają największe ryzyko, mają największe nagrody. To dlatego, że chcą przyciągnąć więcej pożyczkodawców lub kupujących. Ponieważ regularnie wypłacają odsetki, obligacje o najwyższym ryzyku są powszechnie uważane za świetne źródło dochodu. Należy jednak pamiętać, że pomimo swojego potencjału są mniej niezawodne.
Podsumowanie
Dobrze zdywersyfikowany portfel inwestycyjny powinien obejmować pewien procent całkowitej kwoty zainwestowanej w obligacje o wysokim ratingu i różnych terminach zapadalności. Chociaż żadna obligacja korporacyjna nie jest całkowicie wolna od ryzyka i czasami może nawet przynieść stratę ze względu na zmieniające się warunki rynkowe, obligacje korporacyjne o wysokim ratingu mogą w uzasadniony sposób zapewnić stały strumień dochodów przez cały okres ich obowiązywania.