Obligacja terminowa
Co to jest obligacja terminowa?
Obligacja terminowa odnosi się do obligacji z tej samej emisji o tych samych terminach zapadalności. W efekcie obligacje terminowe zapadają w określonym terminie w przyszłości i wartość nominalna obligacji musi zostać spłacona obligatariuszowi w tym dniu. Okres obowiązywania obligacji to okres między wyemitowaniem a terminem wykupu obligacji.
Kluczowe wnioski
- Obligacje terminowe to obligacje z jednej emisji, których termin zapadalności przypada na ten sam termin.
- W terminie zapadalności obligacji terminowych należy zwrócić obligatariuszom wartość nominalną (kapitał).
- Przepisy dotyczące kupna w ramach obligacji terminowych określają cechy, na podstawie których emitenci mogą wykupić obligacje od inwestorów przed terminem wykupu
- W przeciwieństwie do obligacji terminowych, obligacje seryjne mogą mieć różne terminy zapadalności.
Jak działa obligacja terminowa
Obligacje terminowe mogą mieć na przykład krótsze lub dłuższe terminy zapadalności, przy czym niektóre mogą mieć termin zapadalności dwa lata od daty zakupu, podczas gdy obligacje długoterminowe mogą zapadać za 10 lat. Obligacje terminowe z opcją kupna mogą zostać wykupione we wcześniej określonym terminie przed terminem zapadalności.
Opcja kupna lub umowa kupna to umowa, którą emitenci obligacji zawierają z inwestorami. Umowa ta jest zapisana w dokumencie zwanym umową, w którym wyjaśniono, jak i kiedy można wywołać obligację, w tym wiele dat wezwania przez cały okres obowiązywania obligacji.
W związku z tym emitent obligacji płatnych na żądanie może wykupić obligację po z góry określonej cenie, w określonych momentach przed terminem zapadalności obligacji. Czas od daty emisji do daty (dat) wykupu oznacza aktywny okres obowiązywania obligacji. Niektóre obligacje korporacyjne i komunalne są przykładami obligacji terminowych z opcją wykupu na 10 lat.
Rodzaje Obligacji Terminowych
Obligacje terminowe zwykle wiążą się z wymaganiem funduszu tonącego, w którym firma odkłada roczny fundusz na spłatę obligacji. Niektóre firmy oferują również „zabezpieczone obligacje terminowe”, w których zobowiązują się do zabezpieczenia swojej obligacji zabezpieczeniem spółki lub aktywami, w przypadku gdy nie spłacą określonej kwoty obligacji w terminie zapadalności. Inne firmy nie oferują takiego wsparcia. Ich obligacje terminowe pozostają „niezabezpieczone”, w takim przypadku inwestorzy muszą polegać na wiarygodności i historii firmy.
W przypadku imiennych obligacji terminowych emitent rejestruje szczegóły sprzedaży, aby w przypadku utraty konta emitent mógł śledzić właściciela. Obligacje niezarejestrowane są niewykrywalne, ponieważ firma nie rejestruje osoby, której sprzedaje swoje obligacje.
Obligacje terminowe mogą być zabezpieczone specjalnym zabezpieczeniem (zabezpieczone obligacje terminowe), gdzie zabezpieczenie jest rezerwowane w celu zabezpieczenia obligacji w przypadku, gdy obligacje nie mogą zostać spłacone w terminie zapadalności.
Obligacje terminowe a obligacje seryjne
Obligacja terminowa jest przeciwieństwem obligacji seryjnej, która ma różne harmonogramy zapadalności w regularnych odstępach czasu aż do wycofania emisji. Obligacja terminowa odnosi się do emisji obligacji, które są spłacane w tym samym czasie. Obligacje terminowe mogą być krótkoterminowe lub długoterminowe, przy czym niektóre mają dłuższy termin zapadalności niż inne. Ponadto są zwolnieni z podatku i stosunkowo wolni od ryzyka, a ich zwrot jest nisko oprocentowany.
Przykład Obligacji Terminowej
Na przykład załóżmy, że firma wyemituje obligacje o wartości miliona dolarów w styczniu 2019 r., Z których wszystkie mają zapadać w ten sam dzień dwa lata później. Inwestor może spodziewać się spłaty z tych obligacji terminowych w styczniu 2021 roku.
Z drugiej strony obligacje seryjne mają różne terminy zapadalności i oferują różne stopy procentowe. Na przykład firma może wyemitować obligacje o wartości 1 miliona dolarów i przeznaczyć spłatę 250 000 dolarów na pięć lat. Korporacje zwykle emitują obligacje terminowe, w których wszystkie te długi zapadają jednocześnie. Z drugiej strony gminy wolą łączyć emisje seryjne i terminowe, tak aby niektóre długi wymagały spłaty w jednym bloku, podczas gdy spłata innych była odprowadzana.