Jak handlować VIX i zmiennością rynku przy użyciu funduszy ETF

Zmienność porusza rynki równie niezawodnie jak cena lub wolumen, rozszerzając się i kurcząc w czasie w odpowiedzi na chciwość i strach. Okresy dużej zmienności odzwierciedlają środowisko o wysokim ryzyku i wysokich dochodach, w którym doskonałe wyczucie czasu może przynieść imponujące zyski, podczas gdy niewłaściwe dokonanie tego może spowodować poważne straty. Wielu graczy rynkowych całkowicie unika prognozowania cen w okresach stresujących, zamiast tego stawia zakłady na kierunek zmienności za pośrednictwem kontraktów terminowych VIX lub wyspecjalizowanych funduszy akcji, które reagują na te kontrakty. Chociaż czerpanie zysków z tych instrumentów wymaga zaawansowanych umiejętności, opłacalność jest warta wysiłku, zwłaszcza gdy zmienność wykazuje silną, wyższą lub niższą tendencję.

Utworzony w 1993 roku wskaźnik zmienności rynku CBOE (VIX) zapewnia migawki poziomu chciwości i strachu w czasie rzeczywistym, a także oczekiwania dotyczące zmienności w następnych 30 sesjach. Stanowi podstawę do ustalania cen kontraktów futures, a także strategii, które mogą wykorzystać zegary rynkowe do wejścia i wyjścia w czasie z funduszy akcji opartych na zmienności. Te złożone instrumenty, wprowadzone po załamaniu gospodarczym w 2008 r., Zyskały ogromną popularność zarówno w przypadku hedgingu, jak i gier kierunkowych.

Kupno i sprzedaż tych papierów wartościowych wywarło wpływ na wskaźnik VIX i kontrakt futures na VIX w ostatnich latach ze względu na ich ogromny wolumen. Możesz to zobaczyć, gdy fundusze pękają, załamują się i odwracają przed wskaźnikiem bazowym. Efekt ten jest najbardziej rozpowszechniony w wysoce niestabilnych warunkach rynkowych.

Instrumenty handlowe

Podczas gdy kontrakty terminowe VIX oferują najczystszą ekspozycję na wzrosty i spadki zmienności, fundusze zmienności przyciągają znacznie większy wolumen, ponieważ są łatwo dostępne za pośrednictwem rachunków kapitałowych. Zamiast funduszy giełdowych ( ETF ), wiele z tych instrumentów to produkty notowane na giełdzie (ETP), które wykorzystują złożone obliczenia nakładające wielomiesięczne kontrakty terminowe VIX na krótko- i średnioterminowe oczekiwania.

Wycena funduszy w czasie rzeczywistym spada w wyniku contango, co odzwierciedla zmiany czasowe między kontraktem futures a cenami spot. Te obliczenia mogą wycisnąć zyski na niestabilnych rynkach, powodując, że papier wartościowy będzie znacznie gorszy od bazowego wskaźnika. W rezultacie najlepiej sprawdzają się w strategiach krótkoterminowych, które wykorzystują agresywne techniki wyjścia, strategie długoterminowe i zabezpieczenia, a także w połączeniu z kontraktami terminowymi VIX i opcjami ochronnymi.

Analiza VIX

Strategie funduszy zmienności wymagają dwuetapowego podejścia, które bada VIX oraz price action na funduszu docelowym. Zrozumienie analizy technicznej VIX może złagodzić wpływ contango na zmniejszenie zysków poprzez identyfikację poziomów i punktów zwrotnych, w których fundusze stracą impet trendu. To działa, ponieważ kontrakty terminowe futures z dłuższym terminem, używane do obliczania cen, są mniej wrażliwe na krótkoterminowe zmiany VIX, wywierając większy wpływ, gdy tempo trendu słabnie.

Wykres VIX generuje pionowe skoki, które odzwierciedlają okresy dużego stresu wywołanego przez katalizatory ekonomiczne, polityczne lub środowiskowe. Najlepiej obserwować poziomy bezwzględne, próbując zinterpretować te postrzępione wzorce, szukając odwrócenia wokół dużych okrągłych liczb, takich jak 20, 30 lub 40 i blisko wcześniejszych szczytów. Zwróć także uwagę na interakcje między wskaźnikiem a 50- i 200- dniowymi EMA, przy czym poziomy te działają jako wsparcie lub opór.

Zachowaj VIX w czasie rzeczywistym na swoich ekranach, rozważając wejścia do funduszy zmienności. Porównaj trend z działaniami cenowymi na popularnych kontraktach terminowych na indeksy, w tym na indeksach S&P 500 i Nasdaq 100. Relacje konwergencji i dywergencji między tymi instrumentami generują obserwacje, które pomagają w synchronizacji rynku i zarządzaniu ryzykiem:

• Rosnące VIX + rosnące kontrakty terminowe na indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 = niedźwiedzia dywergencja, która przewiduje spadek apetytu na ryzyko i wysokie ryzyko odwrócenia w dół.
• Rosnące VIX + spadające kontrakty futures na indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 = niedźwiedzia konwergencja, która zwiększa szanse na dzień z trendem spadkowym.
• Spadający VIX + spadające kontrakty futures na indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 = bycza dywergencja, która przewiduje rosnący apetyt na ryzyko i duży potencjał odwrócenia w górę.
• Spadający VIX + rosnące kontrakty terminowe na indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 = bycza konwergencja, która zwiększa szanse na dzień trendu wzrostowego.
• Rozbieżne działania między kontraktami futures na indeksy S&P 500 i Nasdaq 100 obniżają wiarygodność predykcyjną, często prowadząc do biczowania, zamieszania i warunków ograniczających zasięg.

Mierz trendy zmienności za pomocą długo- i krótkoterminowych wykresów VIX, szukając sympatycznych gier z funduszami. Rosnący VIX ma tendencję do zwiększania korelacji między indeksami giełdowymi a ich bazowymi składnikami, czyniąc ekspozycję na długoterminowe fundusze bardziej atrakcyjną. Spadający VIX odwraca to równanie, wspierając pozycje krótkoterminowe, które wymagają realizacji zysków, podczas gdy VIX powraca do średnich długoterminowych.

Podsumowanie

Fundusze zmienności oferują ekspozycję na wysokie poziomy „chciwości i strachu”, unikając jednocześnie prognoz dotyczących kierunku cen. Złożona konstrukcja funduszy sprawia, że ​​najlepiej nadają się do krótkoterminowych strategii handlowych w zmiennych warunkach i długoterminowych krótkoterminowych strategii w łagodnych i spokojnych warunkach, w tym w warunkach hossy.