Jak obliczyć marżę EBITDA za pomocą programu Excel?
EBITDA to akronim oznaczający zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją. Aby uzyskać EBITDA, zaczynasz od EBIT ( dochód operacyjny ) i dodajesz z powrotem opłaty niepieniężne oraz koszty amortyzacji.
Dlaczego warto korzystać z EBITDA?
EBITDA jest nie ogólnie przyjętą miarą rentowności zgodną z zasadami rachunkowości (GAAP). Ale jest powszechnie używany w analizie finansowej, ponieważ lepiej mierzy zwroty z bieżącej produkcji firmy, w przeciwieństwie do zwykłego wykorzystywania zysków (które obejmowałyby wiele pozycji nieoperacyjnych).
Rozpoczynając od EBIT, uwzględniasz tylko rzeczywistą działalność firmy. Po co więc wykluczać odsetki i podatki? Argumentacja głosi, że interes nie jest nieodłącznym elementem działalności firmy, ale wynika ze struktury kapitału, która odzwierciedla wybory finansowe podejmowane przez kierownictwo. Podobnie podatki są uważane za nieoperacyjne, ponieważ również mogą mieć na nie wpływ opcje księgowe i decyzje zarządu.
Na przykład załóżmy, że prowadziłeś stoisko z lemoniadą i znalazłeś 50 dolarów na ziemi (prawdopodobnie upuszczonych przez klienta). Te 50 $ musi zostać uwzględnione w Twoim dochodzie netto, ale nikt nie zaprzeczy, że znajdowanie zagubionych pieniędzy jest częścią normalnej działalności sklepu z lemoniadą. Finansowanie stoiska z lemoniadą kapitałem własnym lub długiem (co powoduje naliczenie odsetek) lub odroczenie podatków (zgodnie z zaleceniem księgowego) nie ma wpływu na rzeczywisty koszt cytryn lub cukru, które są integralnymi kosztami produkcji. Nie ma też tego, ile filiżanek napoju sprzedajesz, co jest kluczową operacją w biznesie. Usuwając „arbitralne” decyzje, możesz lepiej porównywać jabłka z jabłkami podobnych firm i uzyskać lepszy obraz ich działalności.
1:19
Jak obliczyć marżę EBITDA w programie Excel
przychodów. Marża ta odzwierciedla procent każdego dolara przychodu, który pozostaje w wyniku działalności podstawowej.
Obliczenie tego w programie Excel jest proste.
Po zaimportowaniu danych historycznych i prognoz oraz przyszłych okresów, budujesz EBITDA:
- Weź EBIT z rachunku zysków i strat, który jest pozycją zgodną z zasadami GAAP.
- Znajdź amortyzację w rachunku przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.
- Dodaj je razem, aby otrzymać EBITDA.
- Aby otrzymać marżę EBITDA, należy obliczyć EBITDA tego okresu podzieloną przez przychody z tego okresu.
- W prognozowanych okresach można wyliczyć przyszłą amortyzację (D&A), biorąc historyczne amortyzacje, a następnie dzieląc je przez przychody historyczne i stosując ten współczynnik naprzód. Sugeruje to, że łączne wydatki kapitałowe (CAPEX) i koszty niematerialne mają związek z całkowitymi przychodami i oczekujesz, że ta relacja pozostanie spójna w prognozowanych okresach.
- W przypadku prognozowanych przychodów można zastosować pewną stopę wzrostu, zazwyczaj używając konsensusowych szacunków jako punktu wyjścia.
- W przypadku innych komórek prognozowanych wykonaj czynności przedstawione w poniższej tabeli.
Podsumowanie
EBITDA najlepiej nadaje się jako miara porównawcza do analizy wyników firmy w porównaniu z innymi firmami z tej samej branży o podobnych modelach biznesowych. Mocną stroną tego podejścia jest lepsze porównanie jabłek z jabłkami. Słabością jest to, że lekceważy wpływ, jaki struktura kapitałowa i wydatki CAPEX mają na biznes.