Jak działają swapy walutowe?
Co to jest swap walutowy?
Waluty zamiana jest transakcją, w której dwie strony wymieniają równoważną ilość pieniędzy ze sobą, ale w różnych walutach. Zasadniczo strony pożyczają sobie pieniądze i będą spłacać kwoty w określonym terminie i po kursie wymiany. Celem mogłoby być zabezpieczenie przed ryzykiem kursowym, spekulacje na temat kursu waluty lub obniżenie kosztu pożyczki w obcej walucie.
Strony biorące udział w swapach walutowych to zazwyczaj instytucje finansowe, prowadzące transakcje we własnym zakresie lub w imieniu przedsiębiorstwa niefinansowego. Według Banku Rozrachunków Międzynarodowych swapy walutowe i kontrakty terminowe FX stanowią obecnie większość codziennych transakcji na światowych rynkach walutowych.
Kluczowe wnioski
- Dwie strony wymieniają równoważne kwoty w dwóch różnych walutach i dokonują transakcji zwrotnej w późniejszym określonym terminie.
- Swapy walutowe często równoważą pożyczki, a obie strony często płacą sobie odsetki od wymienianych kwot.
- Instytucje finansowe przeprowadzają większość swapów walutowych, często w imieniu korporacji niefinansowej.
- Swapy mogą być wykorzystywane do zabezpieczania się przed ryzykiem kursowym, spekulacji na ruchach walut i pożyczania walut obcych po niższych stopach procentowych.
Jak działa wymiana walut
W swapie walutowym lub swapie walutowym kontrahenci wymieniają określone kwoty w dwóch walutach. Na przykład jedna strona może otrzymać 100 milionów funtów brytyjskich (GBP), a druga 125 milionów dolarów. To implikuje kurs wymiany GBP / USD na poziomie 1,25. Pod koniec umowy dokonają zamiany ponownie po pierwotnym kursie wymiany lub innym wcześniej uzgodnionym kursie, zamykając transakcję.
Swapy walutowe i kursy walut
Swapy mogą trwać latami, w zależności od indywidualnej umowy, więc kurs wymiany na rynku kasowym między dwiema omawianymi walutami może się radykalnie zmienić w trakcie trwania transakcji. Jest to jeden z powodów, dla których instytucje używają swapów walutowych. Wiedzą dokładnie, ile pieniędzy otrzymają i będą musieli zwrócić w przyszłości. Jeśli muszą pożyczyć pieniądze w określonej walucie i spodziewają się, że waluta ta znacznie się umocni w nadchodzących latach, zamiana pomoże ograniczyć ich koszt spłaty pożyczonej waluty.
Swapy walutowe i swapy międzywalutowe
Swap walutowy jest często nazywany swapem walutowym i pod względem praktycznym są one zasadniczo takie same. Ale mogą być drobne różnice. Z technicznego punktu widzenia swap walutowy jest tym samym, co swap walutowy, z wyjątkiem tego, że obie strony wymieniają również płatności odsetkowe od pożyczek w okresie trwania swapu, a także kwoty główne na początku i na końcu. Swapy walutowe mogą również obejmować płatności odsetkowe, ale nie wszystkie to robią.
Odsetki można spłacać na wiele sposobów. Może być wypłacana według stałej lub zmiennej stopy procentowej lub jedna strona może płacić zmienną, a druga stałą, albo obie strony mogą płacić zmienne lub stałe stawki.
Oprócz zabezpieczenia ryzyka kursowego ten rodzaj swapu często pomaga pożyczkobiorcom w uzyskaniu niższych stóp procentowych niż mogliby uzyskać, gdyby potrzebowali pożyczki bezpośrednio na rynku zagranicznym.
Przykład z prawdziwego świata
Weźmy pod uwagę firmę, która trzyma dolary amerykańskie i potrzebuje funtów brytyjskich, aby sfinansować nową operację w Wielkiej Brytanii. W międzyczasie brytyjska firma potrzebuje dolarów amerykańskich na inwestycję w USA. Obaj szukają się nawzajem w swoich bankach i dochodzą do porozumienia, zgodnie z którym obaj otrzymują gotówkę, której chcą, bez konieczności udawania się do zagranicznego banku w celu uzyskania pożyczki, która prawdopodobnie wiązałoby się z wyższymi stopami procentowymi i zwiększało zadłużenie. Swapy walutowe nie muszą pojawiać się w bilansie firmy, podczas gdy pożyczka tak.