Jak Capital One osiąga zyski
Większość największych banków w Stanach Zjednoczonych ma długą historię i udało im się przetrwać od samego początku. W rzeczywistości każdy z czterech największych banków pod względem kapitalizacji rynkowej ma ponad sto lat. Wells Fargo ( WFC ) została założona w 1852 r., A Citigroup ( C ) w 1812 r. JPMorgan Chase ( JPM ) sięga 1799 r. Bank of America ( BAC ), szczenię kwartetu, sięga dopiero 1904 r. Wiedza wszystko to rodzi ważne pytanie. W jaki sposób Capital One ( COF ) urósł na tyle, aby zająć jego miejsce obok uznanych tytanów branży?
Kluczowe wnioski
- Capital One rozpoczęła działalność jako firma obsługująca karty kredytowe w 1994 roku, zanim rozszerzyła działalność na pożyczki i bankowość detaliczną.
- Bank ma trzy działy, w tym karty kredytowe, bankowość konsumencką i bankowość komercyjną.
- Karty kredytowe stanowią większość zysków Capital One.
Capital One: Krótka historia
Capital One może nie znajduje się w pierwszej piątce banków w kraju, ale jest to powszechnie znana nazwa. Bank w dużym stopniu opiera się na marketingu, aby promować swoje produkty bankowe i karty kredytowe, więc nie byłoby zaskoczeniem, gdybyś widział przynajmniej jedną z jego reklam w telewizji.
Bank został założony w 1994 roku w Richmond w stanie Wirginia wyłącznie jako firma bankowość detaliczną do koszyka w 2005 r. W ciągu swojej historii Capital One przejął szereg innych firm finansowych, aby zwiększyć swoją obecność i zapewnić sobie miejsce wśród 15 największych banków w rynek amerykański , w tym Hibernia National Bank, North Fork Bank, Netspend i Chevy Chase Bank.
Capital One ma trzy segmenty sprawozdawcze. W malejącej kolejności według rozmiaru są to:
- Karty kredytowe: Capital One to jedna z największych firm obsługujących karty kredytowe, która wydaje karty konsumentom w Kanadzie, Wielkiej Brytanii i Stanach Zjednoczonych. Firma oferuje opcje Visas i Mastercard – wiele z nich to karty lojalnościowe.
- Bankowość konsumencka: ten dział oferuje klientom indywidualnym oraz małym i średnim klientom codzienne usługi bankowe, takie jak rynku pieniężnego. Jednostka ta obejmuje również Capital One 360 – jego ofertę na rynku pieniężnym.
- Bankowość komercyjna: ten segment obsługuje klientów komercyjnych w zakresie usług bankowych, pożyczkowych, nieruchomości i inwestycyjnych.
Finansowy
Capital One podał, że całkowita rata netto wyniosła 28,6 miliardów dolarów w roku podatkowym 2019. To niewielki wzrost w porównaniu z poprzednim rokiem, kiedy firma osiągnęła 28,1 miliarda dolarów netto. Wydatki, które Capital One wydał na zarobienie tych odsetek, również są minimalne. Koszty pozaodsetkowe wyniosły w 2019 r. Mniej niż 15,5 mld USD, co potwierdza fakt, że karty kredytowe są niezwykle dochodowe. Cała promocja, reklama i marketing, które podejmuje Capital One, to nic w porównaniu z tym, ile pieniędzy firma zarabia na tych skromnych, ale potężnych małych kartach. Przyczyniają się do około 63% działalności firmy.
Dziecko lat 90
Jak wspomniano powyżej, Capital One rozpoczął swoje niezależne życie jako operator kart kredytowych w większym banku, w momencie gdy amerykańskie zamiłowanie do natychmiastowej gratyfikacji nabierało rozpędu. Jeśli myślisz, że ludzie mają teraz problemy ze zrozumieniem pojęcia minimalnej płatności i rocznej stopy oprocentowania (APR), powinieneś był zobaczyć krajobraz z czasów, gdy karty kredytowe stawały się ich własne.
Capital One zastosował kilka całkiem innowacyjnych sposobów, aby zdobyć udział w rynku. Chociaż wydawały się wtedy obce i teraz nie warto o nich wspominać, były krytyczne. Umożliwienie posiadaczom kart zaprojektowania swoich kart lub umieszczenia logo drużyny piłkarskiej lub uczelni dało im poczucie dumy, które przełożyło się na częstsze wydatki. To jest coś, czego logo MasterCard ( MA ) lub Visa ( V ) po prostu nie może osiągnąć.
Capital One rozważy, czy jesteś wstępnie zakwalifikowany na trzy z jego kart – Platinum, QuickSilver i Secured Mastercard.
Nie tylko plastik
Bankowość konsumencka pozostaje dodatkiem do działalności związanej z kartami kredytowymi Capital One, aczkolwiek istotną. Segment osiągnął w zeszłym roku 7,4 miliarda dolarów przychodów – to dość duża kwota w wartościach bezwzględnych. Podobnie jak wiele dużych firm i banków, Capital One wydaje się zbliżać do swoich granic. Można za to winić – lub jakby kredytować – rosnącą liczbę pozabankowych i innych nietradycyjnych firm finansowych, w tym pożyczkodawców pokolenia PayPal ( cegły i zaprawy lokalizacji i oferować swoje usługi online lub za pośrednictwem swoich aplikacjach mobilnych. To daje im przewagę nad bankami takimi jak Capital One. Ponieważ nie ponoszą części kosztów tradycyjnej instytucji finansowej, mogą oferować swoim klientom bardziej lukratywne stawki i zachęty.
Ale mimo to plastik
Kiedy stopy procentowe spadają nisko – tak jak to miało miejsce wiele razy – w jaki sposób wydawca karty kredytowej zarabia pieniądze? Stawki stanowią jedynie podstawę dla pożyczkodawców. Jerome Powell, jastrzębi prezes Rezerwy Federalnej, podniósł stopy trzykrotnie od przejęcia władzy w lutym 2018 r. Jeśli Powell nadal będzie podnosił stopy, ekonomista może oczekiwać, że Capital One i jego konkurenci pójdą w jego ślady. Na szczęście dla Capital One jego klienci nie myślą w ten sposób.
Podsumowanie
Capital One byłaby firmą niszową, gdyby tylko ludzie widzieli karty kredytowe takimi, jakimi są – uzależnieniem od natychmiastowej gratyfikacji, a nie wygodnym sposobem odkładania dzisiejszych zakupów do końca miesiąca. Jeśli nie nisza, to z pewnością nie wielomiliardowa potęga. Na szczęście dla inwestorów Capital One upodobanie firmy do analizowanych, spersonalizowanych ofert nadal wyróżnia ją na tle większości konkurentów.
Może się wydawać, że Capital One oferuje zwykły produkt, ale te karty nie są takie same. Każda karta kredytowa to delikatny instrument, precyzyjnie dostrojony, aby wyciągnąć jak najwięcej pieniędzy od każdego posiadacza karty. Dopóki posiadacze kart pozostaną chętnymi uczestnikami tej jednostronnej sprawy, Capital One powinien się tylko rozwijać.