Jak obliczyć zaangażowany kapitał na podstawie bilansu firmy
środki trwałe, zapasy, należności handlowe i zobowiązania.
Kluczowe wnioski
- Inwestorzy i analitycy przeprowadzą analizę zaangażowanego kapitału, ponieważ pokazuje ona, w jaki sposób firma wydaje i inwestuje swoje pieniądze.
- Bilans przedsiębiorstwa dostarcza informacji niezbędnych do obliczenia zaangażowanego kapitału.
- Kluczowymi wskaźnikami, które należy przejrzeć z bilansu firmy podczas przeprowadzania analizy zaangażowania kapitałowego, są zapasy, środki trwałe, należności i zobowiązania.
- Analiza zaangażowanego kapitału będzie zasadniczo uwzględniać inwestycje kapitałowe, takie jak wartość aktywów wymaganych do pomyślnego funkcjonowania firmy.
- Chociaż istnieją różne sposoby pomiaru zaangażowanego kapitału, najprostszym wzorem jest obliczenie aktywów ogółem minus zobowiązania bieżące.
Inwestycje kapitałowe
Kapitał rachunek analiza dostarcza użytecznych informacji na temat sposobu zarządzania inwestuje pieniądze firmy. Jednak zdefiniowanie zaangażowanego kapitału może być problematyczne, ponieważ istnieje tak wiele kontekstów, w których może on istnieć. Jednak większość definicji ogólnie odnosi się do inwestycji kapitałowych niezbędnych do funkcjonowania firmy.
Inwestycje kapitałowe obejmują akcje i zobowiązania długoterminowe, ale mogą również odnosić się do wartości aktywów wykorzystywanych w prowadzeniu działalności gospodarczej. Mówiąc prościej, zaangażowany kapitał jest miarą wartości aktywów pomniejszonej o bieżące zobowiązania. Obie te miary można znaleźć w bilansie przedsiębiorstwa. Bieżące zobowiązanie to część zadłużenia firmy, która musi zostać spłacona w ciągu jednego roku. W ten sposób zaangażowany kapitał jest dokładniejszym oszacowaniem łącznych aktywów.
Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE)
Zaangażowany kapitał można lepiej zinterpretować, łącząc go z innymi informacjami w celu utworzenia miernika analitycznego, takiego jak zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE). Podobnie jak zwrot z aktywów (ROA), inwestorzy używają wskaźnika ROCE, aby uzyskać przybliżone oszacowanie tego, jaki może być ich zwrot w przyszłości. Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) jest traktowany jako wskaźnik rentowności. Porównuje zysk operacyjny netto z zaangażowanym kapitałem i informuje inwestorów, ile każdy dolar zysku jest generowany z każdym dolarem zaangażowanego kapitału.
Firma finansuje swój kapitał zaangażowany poprzez swoje inwestycje kapitałowe. Wykonując analizę, należy zwrócić uwagę na kapitał własny akcjonariuszy, zadłużenie netto oraz inne długoterminowe aktywa i pasywa. Pozycje te dają poczucie przyszłej elastyczności kapitałowej.
Analiza zaangażowanego kapitału
Jak wspomniano wcześniej, zaangażowany kapitał to pojęcie uniwersalne. Żadne ustalone ani uniwersalne definicje nie wyjaśniają, co oznacza zaangażowany kapitał – a raczej różne definicje opierają się na różnych kontekstach.
Najprostszą prezentacją zaangażowanego kapitału jest suma aktywów pomniejszona o zobowiązania krótkoterminowe. Czasami jest równy całości bieżącego kapitału plus oprocentowane pożyczki (zobowiązania długoterminowe).
Inwestorzy fundamentalni najczęściej odnoszą się do zaangażowanego kapitału jako części wskaźnika zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE) lub zwrotu ze średniego zaangażowanego kapitału (ROACE). ROCE i ROACE porównują rentowność firmy z łącznymi inwestycjami w nowy kapitał.
Niektórzy uważają zaangażowany kapitał za zobowiązania długoterminowe powiększone o kapitał zakładowy i rezerwę zysków i strat. W takiej sytuacji zaangażowane aktywa netto są zawsze równe zaangażowanemu kapitałowi.
2:04
Prosta metoda obliczania zaangażowanego kapitału
Jednym z najprostszych sposobów określenia zaangażowanego kapitału jest przegląd bilansu firmy. Ta metoda obejmuje cztery kroki:
Zlokalizuj wartość netto wszystkich środków trwałych
Część dotycząca aktywów trwałych (lub długoterminowych) bilansu obejmie środki trwałe spółki. Dział określany jest jako rzeczowe aktywa trwałe (PP&E). Z wyjątkiem gruntów, środki trwałe będą wykazywane w wartości zamortyzowanej.
Dodaj inwestycje kapitałowe
Dodaj wszystkie inwestycje kapitałowe, które pojawiły się w firmie. Może to dotyczyć dowolnej osoby, instytucji finansowej lub kapitału podwyższonego ryzyka lub inwestycji, które zostały dokonane w firmie.
Dodaj bieżące zasoby
W sekcji aktywów bilansu pozycje są uporządkowane według ich płynności. Elementy, które można łatwiej zamienić na gotówkę, znajdują się na górze listy. Lista zostanie podzielona na aktywa obrotowe i aktywa trwałe lub długoterminowe.
Aktywa obrotowe można zamienić na gotówkę w ciągu jednego roku lub krócej, podczas gdy konwersja aktywów długoterminowych zajmuje więcej czasu. Chociaż najłatwiej jest wykorzystać pierwotny koszt, niektóre firmy wolą zastosować koszt odtworzenia po amortyzacji. Dodaj do swoich obliczeń wszystkie aktywa obrotowe, w tym gotówkę w kasie, gotówkę na rachunkach bankowych, należności wekslowe, zapasy i inne aktywa obrotowe.
Odejmij bieżące pasywa
Zobowiązania krótkoterminowe to krótkoterminowe zobowiązania finansowe spółki, zwykle wymagalne w ciągu roku lub krócej. W bilansie firmy znajdziesz bieżące zobowiązania. Przykłady obejmują zobowiązania na rachunkach, rozliczenia międzyokresowe bierne, zadłużenie krótkoterminowe i należne dywidendy.