Jak obliczyć oczekiwany zwrot z portfela
Jako dobrze poinformowany inwestor w naturalny sposób chcesz poznać oczekiwany zwrot swojego portfela – jego przewidywane wyniki oraz ogólny zysk lub stratę, który generuje. Oczekiwany zwrot jest właśnie taki: oczekiwany. Nie jest to gwarantowane, ponieważ opiera się na historycznych zwrotach i służy do generowania oczekiwań, ale nie jest prognozą.
kluczowe wnioski
- Aby obliczyć oczekiwany zwrot z portfela, inwestor musi obliczyć spodziewany zwrot z każdego posiadanego pakietu, a także całkowitą wagę każdego pakietu.
- Podstawowa formuła oczekiwanego zwrotu polega na pomnożeniu wagi każdego aktywa w portfelu przez jego oczekiwany zwrot, a następnie zsumowaniu wszystkich tych liczb.
- Oczekiwany zwrot jest zwykle oparty na danych historycznych i dlatego nie jest gwarantowany.
Jak obliczyć oczekiwany zwrot
Aby stóp zwrotu (RoR) dla każdego papieru wartościowego.
Inwestor opiera szacunki oczekiwanego zwrotu z papieru wartościowego na założeniu, że to, co zostało udowodnione w przeszłości, będzie nadal sprawdzane w przyszłości. Inwestor nie wykorzystuje strukturalnego spojrzenia na rynek do obliczenia oczekiwanego zwrotu. Zamiast tego, znajduje wagę każdego papieru wartościowego w portfelu, biorąc wartość każdego z tych papierów i dzieląc ją przez całkowitą wartość papieru wartościowego.
Po poznaniu oczekiwanego zwrotu z każdego papieru wartościowego i obliczeniu wagi każdego papieru wartościowego inwestor po prostu mnoży oczekiwany zwrot każdego papieru wartościowego przez wagę tego samego papieru wartościowego i sumuje iloczyn każdego papieru wartościowego.
Wzór na oczekiwany zwrot
Powiedzmy, że Twój portfel zawiera trzy papiery wartościowe. Równanie jego oczekiwanego zwrotu jest następujące:
Oczekiwany zwrot opiera się na danych historycznych, więc inwestorzy powinni wziąć pod uwagę prawdopodobieństwo, że każdy papier wartościowy osiągnie swój historyczny zwrot w obecnym środowisku inwestycyjnym. Niektóre aktywa, takie jak obligacje, z większym prawdopodobieństwem dorównują swoim historycznym zwrotom, podczas gdy inne, takie jak akcje, mogą się znacznie różnić z roku na rok.
Ograniczenia oczekiwanego zwrotu
Ponieważ rynek jest niestabilny i nieprzewidywalny, obliczenie oczekiwanego zwrotu z papieru wartościowego jest bardziej domysłowe niż ostateczne. Może to więc spowodować niedokładność w wynikowym oczekiwanym zwrocie z całego portfela.
Oczekiwane zwroty nie dają pełnego obrazu, więc podejmowanie decyzji inwestycyjnych wyłącznie na ich podstawie może być niebezpieczne. Na przykład oczekiwane zwroty nie uwzględniają zmienności. Papiery wartościowe, które wahają się od wysokich zysków do strat z roku na rok, mogą przynosić takie same oczekiwane zwroty, jak stabilne papiery wartościowe utrzymujące się w niższym przedziale. Ponieważ oczekiwane zwroty są retrospektywne, nie uwzględniają aktualnych warunków rynkowych, klimatu politycznego i gospodarczego, zmian prawnych i regulacyjnych ani innych elementów.