Jerome Kerviel

Kim jest Jerome Kerviel?

Jerome Kerviel był młodszym graczem na rynku instrumentów pochodnych we francuskiej firmie zajmującej się papierami wartościowymi Société Générale. Został oskarżony o utratę ponad 4,9 miliarda euro aktywów firmy w wyniku przeprowadzenia serii nieautoryzowanych i fałszywych transakcji między 2006 a początkiem 2008 roku. Kiedy kierownicy firmy odkryli, że Kerviel przeprowadził nieautoryzowane transakcje warte dziesiątki miliardów euro, pospiesznie zamknęli poza otwartymi pozycjami (z których większość stanowiły wyspecjalizowane transakcje arbitrażowe na akcjach) iokreślajązakres oszustwa. Kilka transakcji zostało zamkniętych z dużymi stratami z powodu spadającego rynku w momencie sprzedaży.

O Jerome Kerviel

Jerome Kerviel dołączył do Société Générale latem 2000 r. W wieku 23 lat. Pierwsze stanowisko w firmie zajmował w dziale zgodności, ale w 2005 r. Przeniósł się na stanowisko młodszego tradera zajmującego się instrumentami pochodnymi. Rola Kerviela polegała na wykorzystaniu rozbieżności cenowych między instrumentami pochodnymi na akcje a ceną rynkową akcji, na których oparto instrumenty pochodne.

Zrozumienie instrumentów pochodnych

Instrumenty pochodne to instrumenty inwestycyjne, których wartość wywodzi się z innego aktywa, takiego jak cena zboża, akcje lub indeks. Istnieje wiele różnych rodzajów instrumentów pochodnych, takich jak kontrakty futures, opcje i pozycją krótką. Na przykład, jeśli inwestor kupuje kontrakty terminowe na giełdy euro w nadziei, że rynek pójdzie w górę, zazwyczaj ten zakład zostanie skompensowany przez skrócenie kontraktów futures na amerykańskie akcje do zysku, jeśli rynki spadną, ponieważ europejskie i amerykańskie akcje mają tendencję do poruszania się w podobny sposób. Kerviel zaczął robić tylko jedną stronę tych zakładów.

Kerviel i nieautoryzowane transakcje

Mając kilkuletnie doświadczenie w zapleczu Société Générale, Kerviel był dobrze zorientowany w polityce firmy w zakresie zatwierdzania i regulowania handlu między jej brokerami. Wykorzystał tę wiedzę pod koniec 2006 i na początku 2008 roku, aby zrównoważyć swoje jednostronne zakłady z przeciwną pozycją, która w rzeczywistości nie istniała, tworząc fałszywe transakcje w komputerach i dziennikach systemu, więc transakcje nie były oznaczane przez systemy nadzoru banku..

Początkowo te transakcje były opłacalne. Mając tak wiele wczesnych sukcesów, Kerviel obawiał się, że bank odkryje fałszywe transakcje. Aby ukryć tę aktywność, zaczął celowo tworzyć przegrane transakcje, aby wygenerować straty, aby zrównoważyć swoje wczesne zyski. Kadra kierownicza w Société Générale wykryła nieautoryzowaną działalność handlową w styczniu 2008 roku i podjęła kroki w celu usunięcia pozycji utworzonych przez Kerviela. Kiedy kurz opadł, straty Kerviela oszacowano na 4,9 miliarda euro. Kerviel utrzymuje, że jego szefowie wiedzieli o jego oszukańczych transakcjach, ale celowo odwracali się, gdy osiągał zyski dla banku. Sąd apelacyjny w Wersalu stanął po stronie Kerviela w 2016 r. I stwierdził w wyroku, że to nie „sporadyczne zaniedbania”, ale „wybory kierownicze” zapewniły Kervielowi ujście na sucho z popełnieniem przestępstwa.

Istnieją sprzeczne relacje na temat talentów Kerviela jako handlowca i studenta. Profesorowie na jego alma mater, Uniwersytecie w Lyonie, podobno mówili, że był „studentem jak każdy inny”. Były gubernator Bank of France opisał Kerviela jako „komputerowego geniusza”, ale jego koledzy twierdzą, że w ich szeregach nie był gwiazdorem.

Warto zauważyć, że nie uważa się, że Kerviel osobiście nie zarabiał na swoim lekkomyślnym handlu, chociaż teraz należy do niesławnej grupy nieuczciwych traderów, którzy wspólnie stracili miliardy dolarów swoich pracodawców w wyniku ryzykownej i nieautoryzowanej działalności handlowej.

Kerviel został skazany we francuskim sądzie w 2010 roku za naruszenie zaufania i inne zarzuty. Został skazany na co najmniej trzy lata więzienia i zapłacenie odszkodowania w wysokości 4,9 miliarda euro. Odsiedział pięć miesięcy więzienia w 2014 r., Zanim został zwolniony. Jego grzywna została również obniżona do 1 mln EUR w 2016 r.