Jak obliczyć wartość firmy

Jak obliczyć wartość firmy

Wartość firmy jest wartością niematerialną firmy. Występuje w różnych formach, w tym reputacji, marki, nazw domen, własności intelektualnej i tajemnic handlowych.

Przypisanie wartości liczbowej wartości firmy może być trudne. Jednak potrzeba określenia wartości firmy często pojawia się, gdy jedna firma kupuje inną firmę, jednostkę zależną innej firmy lub jakiś niematerialny aspekt działalności tej firmy. Istnieją dwa różne sposoby obliczania wartości firmy.

Zrozumienie dobrej woli

Pojęcie dobrej woli w biznesie sięga co najmniej wieku. Jedna z pierwszych definicji tego pojęcia pojawiła się w Halsbury’s Laws of England, obszernej encyklopedii z 1907 roku. Obecne Halsbury’s (4.  wydanie, tom 35) stwierdza, że:

„Dobra wola firmy to cała zaleta reputacji i więzi z klientami, łącznie z okolicznościami, nawykowymi lub innymi, które sprawiają, że połączenie to jest trwałe. W związku z każdą firmą lub produktem biznesowym przedstawia wartość przyciągania klientów, jaką posiada nazwa i reputacja ”.

Przy dzisiejszym wykazywaniu wartości firmy w sprawozdaniach finansowych księgowi opierają się na bardziej prozaicznych i ograniczonych warunkach Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). MSR 38 „Wartości niematerialne” nie zezwala na rozpoznawanie wartości firmy wytworzonej wewnętrznie (marki własne, tytuły tytułów tytułów wydawniczych, listy klientów i pozycje o podobnej treści). Jedyną akceptowaną formą wartości firmy jest ta, która została nabyta zewnętrznie, poprzez połączenie jednostek, zakupy lub przejęcia.

Na przykład w 2010 roku Reuters podał, że Facebook ( bilansie. Jednak przed przejęciem American Farm Bureau Federation nie mogła uznać fb.com za wartość firmy w swoim bilansie – pamiętajmy, że wartość firmy musi pochodzić z zewnętrznego źródła, a nie wewnętrznego.

Obliczanie wartości firmy

Zgodnie z MSSF 3 „Połączenia jednostek gospodarczych” wartość firmy jest obliczana jako różnica między kwotą zapłaty przekazanej z jednostki przejmującej do jednostki przejmowanej a możliwymi do zidentyfikowania przejętymi aktywami netto. Ogólny wzór obliczania wartości firmy zgodnie z MSSF jest następujący:

Udziały niekontrolujące w obliczaniu wartości firmy

Metoda obliczania wartości firmy jest prosta. Tam, gdzie pojawiają się zmarszczki, mierzy się jedną ze zmiennych. Jak widać, kwota udziałów niekontrolujących (NCI) odgrywa znaczącą rolę we wzorze obliczania wartości firmy. Udział niekontrolujący to mniejszościowy udział w spółce, w przypadku którego pozycja ta nie jest wystarczająco znacząca, aby sprawować kontrolę nad spółką.

Zgodnie z MSSF 3 istnieją dwie metody wyceny udziałów niekontrolujących:

1. Metoda wartości godziwej lub pełnej wartości firmy
2. Proporcjonalny udział udziałów niekontrolujących w możliwych do zidentyfikowania aktywach netto jednostki przejmowanej

Tak się składa, że ​​te dwie metody mogą przynieść różne rezultaty.

Przykład: „A Inc.” przejmuje „B Inc.”, zgadzając się zapłacić 150 milionów USD (przekazana zapłata) w celu uzyskania 90% udziałów w B. Wartość godziwa udziałów niekontrolujących wynosi 16 milionów USD. Załóżmy również, że wartość godziwa możliwych do zidentyfikowania aktywów netto, które mają zostać przejęte, wynosi 140 milionów USD i że nie istnieją żadne wcześniejsze udziały w kapitale.

Wartość firmy przy zastosowaniu metody 1 wyceny NCI wynosi 26 mln USD (150 mln USD + 16 mln USD – 140 mln USD).

W ramach drugiej metody pomiaru NCI bierzemy pod uwagę 10% B, którego A nie nabył. W rezultacie wartość firmy wynosi 24 mln USD (150 mln USD + [140 mln x 0,1] – 140 mln USD). W związku z tym istnieje różnica 2 mln USD między kwotą wartości firmy obliczoną według dwóch metod.

Uwagi specjalne

Chociaż wartość firmy jest premią zapłaconą za wartość godziwą jednostki podczas transakcji, wartości firmy nie można sprzedać ani kupić jako składnika wartości niematerialnych.

Wartość firmy może być trudna do określenia jej ceny, ponieważ składa się z subiektywnych wartości. Transakcje dotyczące wartości firmy mogą wiązać się ze znacznym ryzykiem, że spółka przejmująca może zawyżać wartość firmy przy przejęciu i ostatecznie zapłacić zbyt dużo za przejmowaną jednostkę.

Jednak pomimo tego, że jest niematerialna, wartość firmy jest policzalna i stanowi bardzo ważną część wyceny przedsiębiorstwa.

Ujawnienie: W chwili pisania tego tekstu autor nie posiadał udziałów w żadnej z firm wymienionych w tym artykule.