Życzliwość
Co to jest dobra wola?
Wartość firmy to składnik wartości niematerialnych związany z zakupem jednej firmy przez drugą. W szczególności wartość firmy to część ceny nabycia, która jest wyższa niż suma wartości godziwej netto wszystkich aktywów nabytych w ramach przejęcia i zobowiązań przejętych w tym procesie. Wartość marki firmy, solidna baza klientów, dobre relacje z klientami, dobre relacje z pracownikami i własna technologia to niektóre powody, dla których istnieje dobra wola.
Kluczowe wnioski
- Wartość firmy to składnik wartości niematerialnych, który stanowi nadwyżkę ceny zakupu innej firmy.
- Pozycje zawarte w wartości firmy to własność prawna lub własność intelektualna oraz rozpoznawalność marki, które nie są łatwe do oszacowania.
- Wartość firmy oblicza się przyjmując cenę nabycia spółki i odejmując różnicę między godziwą wartością rynkową aktywów i zobowiązań.
- Spółki są zobowiązane do dokonywania przeglądu wartości firmy w swoich sprawozdaniach finansowych przynajmniej raz w roku i odnotowują wszelkie utraty wartości. Wartość firmy różni się od większości innych wartości niematerialnych i ma nieokreślony okres użytkowania, podczas gdy większość innych wartości niematerialnych ma określony okres użytkowania.
Zrozumienie dobrej woli
Proces obliczania wartości firmy jest z zasady dość prosty, ale w praktyce może być dość złożony. Aby określić wartość firmy w uproszczonej formule, weź cenę zakupu spółki i odejmij godziwą wartość rynkową netto możliwych do zidentyfikowania aktywów i zobowiązań.
Wartość firmy = P- (AL), gdzie: P = cena nabycia spółki przejmowanej, A = godziwa wartość rynkowa aktywów, L = godziwa wartość rynkowa zobowiązań.
Co mówi ci dobra wola
Wartość firmy zwykle powstaje przy przejęciu – kiedy nabywca kupuje firmę docelową. Kwota spółka przejmująca opłaca spółki przejmowanej nad aktywami netto Docelowa według wartości godziwej zwykle stanowią wartości firmy docelowego, jeżeli spółka nabywająca płaci mniej niż wartość księgowa na celu, zyskuje ujemną wartość firmy, co oznacza, że kupił firmę na wyprzedaży w niebezpieczeństwie.
Wartość firmy jest wykazywana jako wartość niematerialna w bilansie spółki przejmującej w ramach rachunku aktywów długoterminowych. Zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP) i Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) spółki są zobowiązane do oceny wartości firmy w ich sprawozdaniach finansowych co najmniej raz w roku i odnotowania wszelkich utraty wartości. Wartość firmy jest aktywem niematerialnym (lub trwałym), ponieważ nie jest aktywem fizycznym, takim jak budynki czy wyposażenie.
Kontrowersje dotyczące obliczania wartości firmy
Wśród księgowych istnieją konkurencyjne podejścia do obliczania wartości firmy. Jednym z powodów jest to, że dobra wola stanowi pewnego rodzaju obejście dla księgowych. Zwykle jest to konieczne, ponieważ przejęcia zazwyczaj uwzględniają szacunki przyszłych przepływów pieniężnych i inne czynniki, które nie są znane w momencie przejęcia. Chociaż być może nie jest to znaczący problem, staje się nim, gdy księgowi szukają sposobów porównywania raportowanych aktywów lub dochodu netto między różnymi firmami; niektóre, które wcześniej przejęły inne firmy, a niektóre nie.
Utrata wartości firmy
Utrata wartości składnika aktywów ma miejsce, gdy jego wartość rynkowa spadnie poniżej kosztu historycznego. Może to nastąpić w wyniku niekorzystnego zdarzenia, takiego jak między innymi malejące przepływy pieniężne, zwiększona konkurencja lub kryzys gospodarczy. Spółki oceniają, czy konieczna jest utrata wartości, przeprowadzając test na utratę wartości składnika wartości niematerialnych.
Dwie powszechnie stosowane metody testowania utraty wartości to podejście dochodowe i podejście rynkowe. Przy zastosowaniu podejścia dochodowego szacowane przyszłe przepływy pieniężne dyskontuje się do wartości bieżącej. Podejście rynkowe analizuje aktywa i pasywa podobnych firm działających w tej samej branży.
Jeżeli nabyte aktywa netto spółki spadną poniżej wartości księgowej lub jeśli spółka zawyżyła wartość firmy, musi ona spowodować utratę wartości lub dokonać odpisu aktualizującego wartość aktywów w bilansie po dokonaniu oceny utraty wartości firmy. Odpis z tytułu utraty wartości obliczany jest jako różnica pomiędzy bieżącą wartością rynkową a ceną nabycia składnika wartości niematerialnych.
Utrata wartości powoduje zmniejszenie rachunku wartości firmy w bilansie. Koszt ten jest również ujmowany jako strata w rachunku zysków i strat, która bezpośrednio pomniejsza roczny dochód netto. Z kolei zysk na akcję (EPS) i kurs akcji spółki również ulegają pogorszeniu.
Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB), która ustala standardy zasad GAAP, rozważa zmianę sposobu obliczania utraty wartości firmy. Ze względu na subiektywny charakter utraty wartości firmy oraz koszt przeprowadzenia testów na utratę wartości, FASB rozważa powrót do starszej metody zwanej „ amortyzacją wartości firmy ”, w której wartość firmy jest corocznie powoli obniżana na przestrzeni kilku lat.
Wartość firmy a inne wartości niematerialne
Wartość firmy to nie to samo, co inne wartości niematerialne. Wartość firmy to premia zapłacona za wartość godziwą podczas transakcji i nie może być kupiona ani sprzedana niezależnie. Tymczasem inne wartości niematerialne i prawne obejmują np. Licencje i mogą być kupowane lub sprzedawane niezależnie. Wartość firmy ma nieokreślony okres użytkowania, podczas gdy inne wartości niematerialne mają określony okres użytkowania.
Ograniczenia w korzystaniu z wartości firmy
Wartość firmy jest trudna do wyceny, a ujemna wartość firmy może wystąpić, gdy jednostka przejmująca kupi firmę za kwotę niższą od jej godziwej wartości rynkowej. Zwykle ma to miejsce, gdy firma docelowa nie może lub nie będzie w stanie negocjować uczciwej ceny za jej przejęcie. Ujemna wartość firmy jest zwykle widoczna w sprzedaży zagrożonej i jest rejestrowana jako przychód w rachunku zysków i strat jednostki przejmującej.
Istnieje również ryzyko, że firma, która wcześniej odnosiła sukcesy, może stanąć w obliczu niewypłacalności. W takim przypadku inwestorzy odliczają wartość firmy od swoich ustaleń dotyczących pozostałego kapitału własnego. Powodem tego jest fakt, że w momencie upadłości wartość firmy, którą cieszyła się wcześniej firma, nie ma wartości odsprzedaży.
Przykład wartości firmy
Jeśli wartość godziwa aktywów Spółki ABC pomniejszona o zobowiązania wynosi 12 miliardów USD, a firma kupi Spółkę ABC za 15 miliardów USD, wartość premii po przejęciu wyniesie 3 miliardy USD. Te 3 miliardy dolarów zostaną uwzględnione w bilansie nabywcy jako wartość firmy.
Jako przykład z życia weźmy fuzję T-Mobile i Sprint ogłoszoną na początku 2018 roku. Wartość transakcji wyceniono na 35,85 miliardów dolarów na dzień 31 marca 2018 roku, na zgłoszenieS-4. Wartość godziwa aktywów wyniosła 78,34 mld USD, a wartość godziwa zobowiązań 45,56 mld USD. Różnica między aktywami a pasywami wynosi 32,78 mld USD. W związku z tym wartość firmy z tytułu transakcji byłaby ujęta jako 3,07 miliarda USD (35,85 USD – 32,78 USD), czyli kwota przekraczająca różnicę między wartością godziwą aktywów i zobowiązań.
Często Zadawane Pytania
Co to jest dobra wola?
Wartość firmy to ważna koncepcja rachunkowości w inwestowaniu. Wartość firmy wykazana w bilansie to składnik wartości niematerialnych, który powstaje, gdy jedna firma nabywa inną firmę za cenę wyższą niż jej wartość aktywów netto. W przeciwieństwie do innych aktywów o możliwym do określenia okresie użytkowania wartość firmy nie jest amortyzowana ani amortyzowana, lecz jest okresowo testowana pod kątem utraty wartości. Jeśli przypuszcza się, że wartość firmy uległa utracie, wartość firmy musi zostać odpisana, zmniejszając zyski firmy.
Jak wykorzystuje się goodwill w inwestowaniu?
Ocena dobrej woli jest trudną, ale kluczową umiejętnością dla wielu inwestorów. Przecież czytając bilans firmy, bardzo trudno jest stwierdzić, czy wartość firmy, którą utrzymuje, jest w rzeczywistości uzasadniona. Na przykład firma może twierdzić, że jej wartość firmy opiera się na rozpoznawalności marki i lojalności klientów przejętej firmy. Analizując bilans przedsiębiorstwa, inwestorzy będą zatem analizować, co kryje się za deklarowaną wartością firmy, aby określić, czy może zaistnieć potrzeba odpisania tej wartości w przyszłości. W niektórych przypadkach może się również zdarzyć odwrotnie, gdy inwestorzy będą uważać, że prawdziwa wartość firmy jest większa niż ta wykazana w bilansie.
Jaki jest przykład wartości firmy w bilansie?
Rozważmy przypadek hipotetycznego inwestora, który kupuje niewielką firmę produkującą dobra konsumpcyjne, bardzo popularną w jej lokalnym mieście. Chociaż firma miała tylko aktywa netto w wysokości 1 miliona dolarów, inwestor zgodził się zapłacić za nią 1,2 miliona dolarów, co skutkowało odzwierciedleniem w bilansie 200 000 dolarów wartości firmy. Wyjaśniając tę decyzję, inwestor mógł wskazać silne podążanie za marką firmy jako kluczowe uzasadnienie wartości, jaką zapłacił. Jeśli jednak wartość tej marki miałaby spaść, być może w przyszłości będzie musiała odpisać część lub całość tej wartości firmy.