Instynkt stadny
Co to jest instynkt stadny?
W finansach instynkt stadny lub zachowania stadne to zjawisko, w którym inwestorzy podążają za tym, co postrzegają robią inni inwestorzy, zamiast polegać na własnej analizie. Innymi słowy, inwestor przejawiający instynkt stadny będzie skłaniał się ku takim samym lub podobnym inwestycjom, co inni, opierając się prawie wyłącznie na fakcie, że ci inni kupują papiery wartościowe. Instynkt stadny na dużą skalę może powodować bańki aktywów lub krach na rynku poprzez paniczne kupowanie i paniczną sprzedaż.
Kluczowe wnioski
- Instynkt stadny w finansach pojawia się, gdy inwestorzy zaczynają podążać za tłumem zamiast za własną analizą.
- Instynkt stadny ma za sobą długą historię rozpoczynania dużych, nieuzasadnionych wzrostów rynkowych i wyprzedaży, które często opierają się na braku fundamentalnego wsparcia, które by to uzasadniało.
- Bańka internetowa późnych lat 90. i wczesnych 2000 jest najlepszym przykładem wpływu instynktu stadnego na wzrost i późniejsze pęknięcie bańki tej branży.
Zrozumieć instynkt stadny
Istoty ludzkie są podatne na mentalność stadną, dostosowując się do działań i kierunków innych. To jednak może być błędem w inwestowaniu. Instynkt stadny to mentalność, która wyróżnia się brakiem indywidualnego podejmowania decyzji lub introspekcji, powodując, że ludzie myślą i zachowują się podobnie jak ludzie wokół nich. Strach przed przegapieniem opłacalnego pomysłu inwestycyjnego jest często siłą napędową instynktu stadnego.
Instynkt stadny, znany również jako pasterstwo, ma historię rozpoczynania dużych, nieuzasadnionych wzrostów rynkowych i wyprzedaży, które często opierają się na braku fundamentalnego wsparcia, które mogłoby to uzasadnić. Instynkt stadny jest istotną siłą napędową baniek aktywów na rynkach finansowych. Bańki internetowej z końca 1990 i początku 2000 roku jest najlepszym przykładem konsekwencji instynktu stadnego we wzroście i późniejsze pęknięcie bańki tego sektora.
Ludzka natura podążająca za tłumem
Z natury ludzie chcą być częścią społeczności ludzi o wspólnych normach kulturowych i społeczno-ekonomicznych. Niemniej jednak ludzie nadal cenią swoją indywidualność i biorą odpowiedzialność za własny dobro. Od czasu do czasu inwestorzy mogą zostać nakłonieni do podążania za stadem, czy to poprzez zakup na szczycie giełdy, czy też zeskoczenie ze statku podczas rynkowej wyprzedaży. Teoria finansów behawioralnych przypisuje to zachowanie naturalnej ludzkiej skłonności do ulegania wpływom społecznym, które wywołują strach przed samotnością lub strach przed przegapieniem (FOMO).
Nie bądź lemingiem. Lemming odnosi się do nieświadomych inwestora, który wykazuje mentalność stada i inwestuje bez robienia własnych badań, często prowadzi do strat.
Inną siłą motywującą zachowania tłumu jest nasza tendencja do szukania przywództwa w postaci równowagi opinii tłumu (ponieważ uważamy, że większość musi mieć rację) lub w postaci kilku kluczowych osób, które wydają się kierować tłumem. zachowanie z racji ich niesamowitej zdolności przewidywania przyszłości. W czasach niepewności (a co jest bardziej niepewne niż wielość wyborów, przed którymi stoimy w świecie handlowym?), Oczekujemy, że silni przywódcy będą kierować naszym zachowaniem i dostarczać przykładów do naśladowania. Pozornie wszechwiedzący guru rynkowy jest tylko jednym z przykładów osoby, która twierdzi, że jest wszechwiedzącym przywódcą tłumu, ale której fasada jako pierwsza się rozpada, gdy w końcu odwraca się fala manii.
Bańki pasterskie i inwestycyjne
Bańka inwestycyjna pojawia się, gdy żywiołowe zachowania rynkowe powodują gwałtowną eskalację ceny aktywów powyżej i powyżej ich rzeczywistej wartości. Bańka nadal rośnie, dopóki cena aktywów nie osiągnie poziomu wykraczającego poza fundamentalną i ekonomiczną racjonalność. Na tym etapie istnienia bańki dalszy wzrost ceny aktywów często zależy wyłącznie od tego, czy inwestorzy nadal kupują po najwyższej cenie. Kiedy inwestorzy nie chcą już kupować na tym poziomie cenowym, bańka zaczyna się załamywać. Na rynkach spekulacyjnych pęknięcie może wywołać dalekosiężne skutki uboczne.
Niektóre bańki pojawiają się organicznie, napędzane przez inwestorów, których ogarnia optymizm co do wzrostu ceny papieru wartościowego i strach przed pozostawieniem w tyle, gdy inni osiągają znaczące zyski. Spekulanci są przyciągani do inwestowania, co powoduje, że cena papierów wartościowych i wolumen obrotu rosną jeszcze bardziej. Irracjonalny entuzjazm nad zapasów dotcomów w latach 1990 był napędzany przez tanie pieniądze, łatwe kapitału, nadmiernej rynkowej i overspeculation. Dla inwestorów nie miało znaczenia, że wiele firm internetowych nie generowało żadnych przychodów, a tym bardziej mniejsze zyski. Instynkt stadny inwestorów sprawił, że z niecierpliwością czekali na kolejną pierwszą ofertę publiczną (IPO) , całkowicie pomijając tradycyjne podstawy inwestowania. Gdy rynek osiągnął szczyt, kapitał inwestycyjny zaczął wysychać, co doprowadziło do pęknięcia bańki i stromych strat inwestycyjnych.
Często Zadawane Pytania
Jakie są potencjalne zagrożenia związane z instynktem stadnym na rynkach?
Gromadzenie się lub podążanie za tłumem może spowodować, że trendy wzmocnią się znacznie poza podstawy. Kiedy ludzie gromadzą się w inwestycjach z obawy, że ich przegapią, lub ponieważ usłyszeli coś pozytywnego, ale tak naprawdę nie wykonali własnej analizy, ceny mogą gwałtownie wzrosnąć. Ten „irracjonalny entuzjazm” może prowadzić do niestabilnych baniek aktywów, które ostatecznie pękną. I odwrotnie, wyprzedaże mogą przekształcić się w krach na rynku, ponieważ ludzie gromadzą się, aby sprzedawać z innego powodu niż robią to inni, co może przekształcić się w panikę.
Jakie są zalety instynktu stadnego?
Jednocześnie zachowania pasterskie mogą przynosić pewne korzyści. Pozwala początkującym lub niedoinformowanym inwestorom korzystać z należytej staranności innych. Na przykład inwestowanie w indeksy pasywne jest strategią stadną, która polega na prostym dopasowywaniu się do wyników szerszego rynku. Instynkt stadny może również pozwolić nowicjuszowi na zmniejszenie strat wcześnie, ponieważ często lepiej jest sprzedawać razem z tłumem, niż ryzykować bycie posiadaczem torby.
Jakie są inne przykłady instynktu stadnego, poza inwestycjami?
Instynkt stadny pojawia się w kilku kontekstach iw całej historii ludzkości. Oprócz różnych baniek aktywów i manii, stado może pomóc wyjaśnić zachowanie mafii lub zamieszki, mody, teorie spiskowe, masowe złudzenia, ruchy polityczne i społeczne, fandom sportowy i wiele innych.
Jak uniknąć stania się ofiarą instynktu stadnego?
Dobrym sposobem na uniknięcie tego jest podejmowanie decyzji inwestycyjnych w oparciu o rozsądne, obiektywne kryteria i nie pozwalanie, aby emocje wzięły górę. Innym sposobem jest przyjęcie roboadvisory zapewniają dobre sposoby na uniknięcie inwestycji.