Twarde lądowanie
Co to jest twarde lądowanie?
Twarde lądowanie oznacza wyraźne spowolnienie gospodarcze lub pogorszenie koniunktury po okresie szybkiego wzrostu. Termin „twarde lądowanie” pochodzi z lotnictwa i odnosi się do rodzaju lądowania z dużą prędkością, które – choć nie jest faktyczną katastrofą – jest źródłem stresu, a także potencjalnych uszkodzeń i obrażeń. Metafora ta jest używana w odniesieniu do szybko rozwijających się gospodarek, które wpadają w nagłe, ostre hamowanie wzrostu, na przykład w ramach interwencji polityki pieniężnej mającej na celu ograniczenie inflacji. Gospodarki, które doświadczają twardego lądowania, często wpadają w okres stagnacji, a nawet recesji.
Zrozumieć Hard Landings
Twarde lądowanie jest często postrzegane jako rezultat zaostrzania polityki gospodarczej mającej na celu ochłodzenie gospodarki, ale żaden bank centralny ani rząd nie zamierza organizować twardego lądowania dla swoich obywateli. Większość urzędników chce widzieć miękkie lądowanie, w którym przegrzewająca się gospodarka jest powoli schładzana bez poświęcania pracy lub niepotrzebnego zadłużania ekonomicznego bólu ludziom i korporacjom zadłużonym. Niestety, im bardziej gospodarka staje się rozgrzana pod wpływem bodźców lub innych ingerencji ekonomicznych, tym bardziej narażona jest na twarde lądowanie z powodu nawet drobnych kontroli wzrostu.
Na przykład Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe w kilku momentach swojej historii w tempie, które rynek uznał za niesmaczne, co doprowadziło do spowolnienia gospodarki i / lub wejścia w okres recesji. Niedawno w 2007 roku doszło do twardego lądowania w wyniku zacieśnienia polityki pieniężnej Fed w celu ochłodzenia rynku nieruchomości mieszkaniowych. Opad był spektakularny, z Wielką Recesją, a nie tylko recesją, ale trudno sobie wyobrazić, jak mogło nastąpić miękkie lądowanie, gdy bańka spekulacyjna wzrosła tak bardzo.
Często wspominane twarde lądowanie w Chinach
Termin „twarde lądowanie” jest często stosowany w odniesieniu do Chin, które od dziesięcioleci cieszą się nadnaturalnie wysokim tempem wzrostu produktu krajowego brutto (PKB), które – zdaniem niektórych obserwatorów – przygotowało je na twarde lądowanie. Wysokie zadłużenie, szczególnie na szczeblu samorządów lokalnych, jest często wskazywane jako potencjalny katalizator spowolnienia, podobnie jak wysokie ceny nieruchomości w wielu chińskich miastach.
Pod koniec 2015 roku, po gwałtownej finansami równoległymi i spekulacjami na temat tego, jak utrata tego źródła kredytu wpłynie na chińskie przedsiębiorstwa, wzrost gospodarczy i miejsca pracy. Oczywiście warto zauważyć, że Chiny jeszcze nie doświadczyły twardego lądowania, podczas gdy wszystkie potęgi zachodnie przewidujące je w ich imieniu przeszły przez kilka.