S&P GSCI
Co to jest S&P GSCI?
S&P GSCI to złożony indeks towarów, który mierzy wyniki rynku towarowego. S&P GSCI to towarowy odpowiednik indeksów giełdowych, takich jak S&P 500 i Dow Jones. S&P GSCI, zanim został zakupiony przez Standard & Poor’s w 2007 r., Nazywał się po prostu Goldman Sachs Commodity Index (GSCI). Inwestowanie w fundusz GSCI zapewnia szeroko zdywersyfikowaną, niezaleŜną, długą pozycję w towarowych kontraktach terminowych.
Kluczowe wnioski
- S&P GSCI to złożony indeks towarów, który mierzy wyniki rynku towarowego.
- S&P GSCI składa się z 24 giełdowych kontraktów futures, które obejmują towary fizyczne z pięciu sektorów.
- S&P GSCI został zaprojektowany tak, aby był możliwy do zainwestowania, a istnieją produkty ETF przeznaczone do śledzenia jego wyników.
- S&P GSCI automatycznie roluje kontrakty futures, co może nie być optymalną strategią inwestycyjną.
Jak działa metodologia S&P GSCI
Metodologia S&P GSCI pozostała niezmieniona, gdy Standard & Poor’s przejął indeks. S&P GSCI składa się z 24 giełdowych kontraktów futures, które obejmują towary fizyczne z pięciu sektorów. Sektory w 2019 r. To energetyka, metale przemysłowe, metale szlachetne, rolnictwo i hodowla. Ta struktura sektorów była spójna na przestrzeni lat, ale waga zmienia się z roku na rok.
Składniki S&P GSCI
Składowe indeksu kwalifikują się do włączenia do indeksu na podstawie miar płynności i są ważone w odniesieniu do ich globalnych poziomów produkcji. To sprawia, że GSCI jest cennym zarówno wskaźnikiem ekonomicznym, jak i punktem odniesienia dla rynku towarów. Poniżej znajduje się tabela referencyjnych wag dolarowych z 2019 r. (RPDW) dla S&P GSCI.
Energia była największym sektorem z 62,63% indeksu. Rolnictwo miało 15,41% udziału, a zwierzęta hodowlane 6,66%. Metale przemysłowe stanowiły 11,16% GSCI, a metale szlachetne 4,14%. Ta mieszanka jest corocznie ponownie oceniana i równoważona.
Inwestowanie w S&P GSCI
S&P GSCI został zaprojektowany tak, aby był możliwy do zainwestowania, a istnieją produkty ETF przeznaczone do śledzenia jego wyników. S&P GSCI rejestruje globalną inflację surowców bazowych. Dlatego jest przydatny do tworzenia funduszy, które mają niskie korelacje z tradycyjnymi klasami aktywów.
Krytyka indeksu S&P GSCI
S&P GSCI automatycznie roluje kontrakty futures, co może nie być optymalną strategią inwestycyjną. Kontrakty futures podlegają wpływom contango i backwardation i mogą powodować, że kontrakty terminowe na towary będą zachowywać się inaczej niż rzeczywiste towary.
Teoretycznie, profesjonalni inwestorzy w surowce mogą również korzystać z contango i backwardation, aby zarobić kosztem prostych automatycznych strategii rolowania. Może to być znacząca wada w indeksie S&P GSCI. Może też być bardziej teoretyczny niż realny, jak wiele wczesnych krytyków funduszy indeksowych giełdowych.
Inne indeksy towarowe
Inne powszechnie obserwowane i będące w obrocie indeksy towarowe to Credit Suisse Commodity Benchmark Index i Bloomberg Commodity Total Return Index. Konieczne jest zrozumienie, w jaki sposób indeksy towarów są ważone i równoważone. Różnice te z czasem wpłyną na skuteczność śledzenia produktów.