Stopa zwrotu brutto
Jaka jest stopa zwrotu brutto?
Stopa zwrotu brutto to całkowita stopa zwrotu z inwestycji przed potrąceniem wszelkich opłat, prowizji lub wydatków. Stopa zwrotu brutto jest kwotowana w określonym przedziale czasu, takim jak miesiąc, kwartał lub rok. Można to porównać ze stopą zwrotu netto, która odejmuje opłaty i koszty, aby zapewnić bardziej realistyczny pomiar zwrotu.
Kluczowe wnioski
- Stopa zwrotu brutto odzwierciedla zwrot z inwestycji przed wydatkami lub potrąceniami.
- Stopa zwrotu netto to zwrot z inwestycji po uwzględnieniu kosztów, takich jak podatki, inflacja i inne opłaty.
- Stopa zwrotu netto jest często trudniejsza do precyzyjnego obliczenia niż stopa zwrotu brutto, dlatego przy ważeniu wartości zwrotu funduszu często bierze się pod uwagę wskaźnik wydatków funduszu.
- Globalne standardy wyników inwestycji umożliwiają inwestorom porównywanie charakterystyk zwrotu z różnych funduszy.
Zrozumienie stopy zwrotu brutto
Stopa zwrotu brutto z inwestycji jest jedną z miar zysku brutto z projektu lub inwestycji. Zazwyczaj obejmuje zyski kapitałowe i wszelkie dochody uzyskane z inwestycji. Dla porównania, stopa zwrotu netto odejmuje opłaty i wydatki od ostatecznej wartości inwestycji. Wzór na stopę zwrotu brutto to:
Stopę zwrotu z konkretnej inwestycji można obliczyć na wiele sposobów i ważne jest, aby zrozumieć różnice.
Uwagi specjalne
Szczegóły dotyczące sposobu obliczania przez firmę inwestycyjną zwrotu często znajdują się w prospekcie funduszu. Stopa zwrotu brutto jest często podawana jako stopa zwrotu z inwestycji w materiały marketingowe funduszu. Zwroty za okres dłuższy niż rok są często określane w ujęciu rocznym, co zapewnia średni geometryczny zwrot z inwestycji dla każdego roku w danym okresie.
W zarządzaniu inwestycjami przy obliczaniu i raportowaniu zwrotów obowiązują Globalne Standardy Wydajności Inwestycji (GIPS) Instytutu CFA. Inwestorzy mogą polegać na standardach zwrotu GIPS w celu porównania charakterystyk zwrotu z inwestycji w całej branży.
Rodzaje zwrotu brutto
Inwestorzy często używają obliczeń zwrotu, rozważając nową inwestycję lub oceniając wyniki inwestycji. Zwrot netto zazwyczaj nie jest tak łatwy do zidentyfikowania jak zwrot brutto. Z tego powodu inwestorzy często sięgają po wskaźnik kosztów, aby określić, jak wydatki wpływają na zwrot funduszu.
Wskaźnik kosztów jest cechą funduszu wspólnego inwestowania, która przedstawia procent aktywów funduszu opłaconych z tytułu wydatków. Jest często używany w połączeniu z całkowitym zwrotem funduszu i stopą referencyjną w celu porównania wyników funduszu.
Na przykład arkusz informacyjny dostarczony przez jeden z największych na rynku funduszy o dużej kapitalizacji, Quantified STF Fund (MUTF: QSTFX), zawiera przykład sposobu wyrażania zwrotów i wydatków. Ilościowy STF Fundusz zgłasza brutto stopę zwrotu. Przedstawia również podział wydatków funduszu i ma wskaźnik kosztów na poziomie 1,71%.
Stopa zwrotu brutto a zwrot netto
W przypadku zwrotu netto odliczane są opłaty i prowizje, a także skutki podatków i inflacji. Waluta traci siłę nabywczą z powodu inflacji, co również wpływa na zwrot z inwestycji. Dlatego inflację należy uwzględnić przy obliczaniu realnego zwrotu. Jeśli na przykład roczna inflacja wynosi 2%, a nominalny zwrot z inwestycji wynosi 1%, inwestor osiągnie ujemny realny zwrot w ciągu jednego roku.
W związku z tym stopa zwrotu brutto może znacznie różnić się od stopy zwrotu netto, która pomniejsza opłaty i wydatki. Na przykład zwrot brutto zrealizowany na funduszu inwestycyjnym, który pobiera opłatę za sprzedaż w wysokości 5,75% , będzie bardzo różny od zwrotu netto, który zostanie zrealizowany po potrąceniu opłaty.