Cena akcji Google jest dla Ciebie zbyt droga? Wypróbuj opcje

Inwestowanie w akcje zwykle wymaga zapłacenia ceny akcji pomnożonej przez liczbę kupionych akcji. Gdybyś chciał 100 udziałów Google (GOOG), obecnie delty jest 1 – tym lepiej cena opcji będzie śledzić ruchy akcji.

Łańcuch opcji Google

Dla celów ilustracyjnych spójrz na łańcuch opcji Google zaczerpnięty z Nasdaq na 3 września 2014 r. Ta opcja to amerykańska opcja kupna.

Przykład opcji

Jeśli masz krótkoterminowy horyzont inwestycyjny, prawdopodobnie możesz skorzystać z opcji kupna wygasającej 18 października 2014 r., Jak pokazano w powyższej tabeli. Cena wykonania jest cena, po której masz prawo, ale nie obowiązek do kupna akcji. Cena, którą płacisz, aby mieć tę opcję, to cena premium lub ostatnia cena. Gdy cena wykonania spada, opcja kupna jest głębsza w pieniądzu, a premia również rośnie. Wolumen, czyli liczba zawieranych kontraktów opcyjnych, wpływa na spread bid-ask. Im wyższy wolumen, tym niższy spread bid-ask; im niższy spread bid-ask, tym większe oszczędności na kosztach transakcji dla inwestora.

Załóżmy, że kupujesz opcję Google 520  ostrzeżeń po cenie sprzedaży 61,20 USD, a cena progu rentowności (BEP) wynosi 581,20 USD. 3 września 2014 r. Cena akcji wynosiła około 575 USD. Jeśli cena akcji pozostanie na poziomie 575 USD do 18 października, cena opcji powinna spaść do 55 USD, ponieważ cena wykonania (520 USD) plus premia (55 USD) zrównałaby się z ceną akcji (575 USD), anulując wszelkie możliwości arbitrażu.

Ponieważ delta opcji wynosi 1, każda zmiana ceny akcji powinna przesunąć cenę opcji o tę samą kwotę. Na przykład, jeśli cena akcji wzrośnie do 600 USD w momencie wygaśnięcia, cena opcji wyniesie 80 USD (600–520 USD), co oznacza zysk w wysokości 18,80 USD, czyli 6,20 USD mniej niż 25 USD zysku za akcję. 6,20 $ reprezentuje wartość czasową opcji, która ostatecznie spadłaby do zera w momencie wygaśnięcia.

Szansa i ochrona

Kolejną korzyścią płynącą z inwestowania w Google lub jakąkolwiek inną firmę korzystającą z opcji jest ochrona, jaką daje opcja w przypadku gwałtownego spadku wartości akcji. Fakt, że nie jesteś właścicielem akcji, a jedynie opcja zakupu akcji po określonej cenie, chroni Cię, jeśli akcje spadną. Dzieje się tak, ponieważ stracisz tylko premię zapłaconą za opcję, a nie rzeczywistą wartość akcji.

Załóżmy, że w 2014 r. Posiadałeś 100 udziałów Google i gwałtownie spadły one z 575 do 100 USD. Oznacza to stratę w wysokości 47 500 USD. Jeśli jednak posiadasz opcję kupna 100 akcji Google, straciłbyś tylko zapłaconą premię. Gdybyś zapłacił 61,20 USD za akcję za opcję kupna 100 akcji Google, straciłbyś tylko 6120 USD zamiast 47 500 USD.

Opcje długoterminowe są stosunkowo mniej płynne niż opcje krótkoterminowe, w związku z czym koszty transakcji w postaci spreadu bid-ask byłyby wyższe. Rysunek 2 pokazuje, że liczba transakcji opcji kupna wygasających w czerwcu 2016 r. Była mniejsza niż w przypadku wygaśnięcia w marcu 2015 r., Czyli mniej niż w październiku 2014 r. W związku z tym inwestowanie w akcje z opcjami w perspektywie długoterminowej stałoby się dość drogie i trudne. Jedną z alternatyw byłoby rolowanie opcji przy każdym wygaśnięciu, ale spowodowałoby to również wzrost kosztów transakcji w postaci wyższych opłat maklerskich.

W przypadku niektórych spółek i innych papierów wartościowych istnieją również miniopcje, dla których instrumentem bazowym jest 10 akcji zamiast 100. Jest to przydatne dla mniejszych inwestorów i do zabezpieczenia nieparzystych partii określonej akcji, tj. Nie wielokrotności 100. Niestety, wolumen w tych opcjach nie jest wysoki, a mini-opcje nie są tak powszechne jak zwykłe opcje.

Podsumowanie

Korzystanie z opcji to opłacalny sposób na uzyskanie ekspozycji na akcje bez narażania dużego kapitału i nadal chroniony przed spadkiem. Jedną z głównych wad jest płynność samej umowy opcyjnej. Jeśli jesteś inwestorem zainteresowanym inwestowaniem w spółki z wysoką ceną akcji (np. Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) lub Google) bez angażowania zbyt dużego kapitału, opcje mogą być dla Ciebie właściwą odpowiedzią.