5 maja 2021 6:47

Co jest uważane za dobry wskaźnik wydatków?

Wskaźnik kosztów ujawnia kwotę, jaką firma inwestycyjna obciąża inwestorów za zarządzanie portfelem inwestycyjnym, funduszem inwestycyjnym lub funduszem typu ETF. Wskaźnik obejmuje wszystkie opłaty za zarządzanie i koszty operacyjne funduszu.

Wskaźnik kosztów oblicza się poprzez podzielenie kosztów operacyjnych funduszu wspólnego inwestowania przez średnią całkowitą wartość wszystkich aktywów funduszu w dolarach. Wskaźniki kosztów są wymienione w prospekcie emisyjnym każdego funduszu i na wielu stronach internetowych poświęconych finansom.

Kluczowe wnioski

  • Wskaźnik kosztów to roczny koszt płacony zarządzającym funduszami przez posiadaczy funduszy inwestycyjnych lub ETF.
  • Konkurencja doprowadziła do dramatycznego spadku wskaźników kosztów w ciągu ostatnich kilku lat.
  • Rozsądny wskaźnik kosztów dla aktywnie zarządzanego portfela wynosi około 0,5% do 0,75%, podczas gdy wskaźnik kosztów wyższy niż 1,5% jest obecnie zwykle uważany za wysoki.
  • W przypadku funduszy pasywnych lub indeksowych typowy współczynnik wynosi około 0,2%, ale w niektórych przypadkach może wynosić nawet 0,02% lub mniej.

Wysokie i niskie wskaźniki

Szereg czynników decyduje o tym, czy wskaźnik wydatków zostanie uznany za wysoki, czy za niski. Dobry wskaźnik kosztów, z punktu widzenia inwestora, wynosi około 0,5% do 0,75% dla aktywnie zarządzanego portfela. Wskaźnik wydatków większy niż 1,5% jest uważany za wysoki.

Wskaźnik wydatków w przypadku funduszy inwestycyjnych jest zwykle wyższy niż wskaźniki wydatków w przypadku funduszy ETF. Dzieje się tak, ponieważ fundusze ETF są zarządzane pasywnie. Posiadane w nich aktywa są wybierane tak, aby odzwierciedlały indeks, taki jak S&P 500, a zmiany selekcji rzadko kiedy trzeba wprowadzać. Z drugiej strony aktywnie zarządzany jest fundusz inwestycyjny. Aktywa w nich są stale monitorowane i zmieniane w celu maksymalizacji wyników funduszu.


Fundusze inwestycyjne mają zwykle wyższe wskaźniki kosztów niż fundusze ETF, ponieważ wymagają bardziej praktycznego zarządzania.

Średni wskaźnik wydatków dla aktywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych wynosi od 0,5% do 1,0%. Rzadko przekraczają 2,5%. W przypadku pasywnych funduszy indeksowych typowy wskaźnik wynosi około 0,2%.

Czynniki wpływające na wskaźniki kosztów

Wydatki mogą się znacznie różnić w zależności od rodzaju funduszy. Kategoria inwestycji, strategia inwestowania i wielkość funduszu mogą mieć wpływ na wskaźnik kosztów. Fundusz z mniejszą kwotą aktywów ma zwykle wyższy wskaźnik kosztów ze względu na ograniczoną bazę funduszu na pokrycie kosztów.

Fundusze międzynarodowe mogą wiązać się z wysokimi kosztami operacyjnymi, ponieważ mogą wymagać zatrudnienia w kilku krajach.

Fundusze o dużej kapitalizacji, ze średnim wskaźnikiem kosztów wynoszącym 1,25%, są zazwyczaj tańsze niż fundusze o małej kapitalizacji, które średnio wynoszą 1,4%.

Wpływ na zysk inwestorów

Wydatki związane z funduszem mogą mieć znaczący wpływ na zysk inwestora. Jeśli fundusz osiągnie całkowity roczny zwrot w wysokości 5%, ale naliczy koszty w wysokości 2%, wówczas 40% zwrotu funduszu zostanie pochłonięte przez opłaty.

Dlatego podczas poszukiwania funduszy inwestorzy powinni zawsze porównywać wydatki. Wydatki funduszu zostaną wymienione w jego prospekcie emisyjnym i na stronie internetowej spółki oraz można je znaleźć na wielu stronach finansowych.

Jak fundusze indeksowe utorowały drogę do niższych wydatków

Ponieważ fundusze indeksowe stały się bardziej popularne, zachęcały do ​​obniżenia wskaźników kosztów. Fundusze indeksowe replikują zwrot z określonego indeksu rynkowego. Ten rodzaj inwestowania jest uważany za pasywny. Zarządzający ich portfelami kupują i przechowują reprezentatywną próbkę papierów wartościowych w indeksach docelowych, a następnie zostawiają je w spokoju, chyba że sam indeks się zmieni. W związku z tym fundusze indeksowe mają zwykle wskaźniki kosztów poniżej średniej.

Co oznacza aktywne zarządzanie

Zarządzający aktywnie zarządzanymi funduszami mogą zwiększać lub zmniejszać ekspozycję funduszu na poszczególne akcje lub całe sektory. Podejmują znaczące badania i analizy, biorąc pod uwagę akcje i obligacje. Ta dodatkowa praca oznacza, że ​​inwestycje w ramach aktywnego zarządzania są bardziej kosztowne.

Portfele zarządzane aktywnie mają zwykle szerszy zakres. Ich menedżerowie przyglądają się akcjom o różnej kapitalizacji rynkowej, a także międzynarodowym spółkom i wyspecjalizowanym sektorom. Zarządzanie aktywami wymaga większej wiedzy.

Generalnie fundusze inwestycyjne inwestujące w duże spółki powinny mieć wskaźnik wydatków nie większy niż 1%, podczas gdy fundusz skupiający się na małych spółkach lub międzynarodowych akcjach powinien mieć wskaźnik wydatków niższy niż 1,25%.

Podsumowanie

Jak większość rzeczy, często dostajesz to, za co płacisz. Jednak w świecie inwestowania istnieje wiele dowodów na to, że tanie fundusze pasywne, które stosują strategię indeksowania, często przewyższają aktywne zarządzanie, zwłaszcza po uwzględnieniu opłat i podatków. W przypadku funduszy aktywnych wysokie wskaźniki kosztów muszą być uzasadnione nadzwyczajnymi zwrotami lub muszą przynosić inwestorom inne korzyści, ponieważ konkurencja spowodowała tak gwałtowny spadek opłat za zarządzanie w ciągu ostatniej dekady.

Related Posts