Gapping

Co to jest luka?

Wykrywanie przerw występuje, gdy cena akcji lub innych aktywów, otwiera się powyżej lub poniżej wczorajszego zamknięcia bez działalności handlowej pomiędzy. Luka jest nieciągłość obszar na wykresie cen papieru wartościowego jest. Luki mogą się zmaterializować, gdy nagłówki gazet spowodują gwałtowne zmiany fundamentalne rynku w godzinach, kiedy rynki są zazwyczaj zamknięte; na przykład wynik rozmowy telefonicznej o zarobkach po godzinach.

Luka może również odnosić się do różnicy lub spreadu w stopach procentowych, po jakich banki pożyczają i udzielają pożyczek. Te dynamiczne gap środki trwałe (jak pieniądze w ręku) i zobowiązania (pieniądze wypożyczony) zmieniają się w czasie.

Zrozumienie luk

Luka może wystąpić w każdym instrumencie, w którym akcja handlowa jest zamykana, a następnie ponownie otwierana. Akcje robią to codziennie. Waluty są przedmiotem handlu w sposób ciągły przez cały tydzień, ale nadal mogą wystąpić luki między zamknięciem rynku przed weekendem a ponownym otwarciem po nim.

Luki mogą mieć charakter częściowy lub pełny. Częściowa luka występuje, gdy cena otwarcia jest wyższa lub niższa niż cena zamknięcia z poprzedniego dnia, ale mieści się w przedziale cenowym z dnia poprzedniego. Pełna luka występuje, gdy otwarcie jest poza zakresem z poprzedniego dnia. Luki, zwłaszcza pełna luka, pokazują, że w ciągu nocy nastąpiła silna zmiana nastrojów.

Rodzaje luk

Istnieją różne rodzaje luk, w zależności od wielkości luki i miejsca, w którym występują w ramach ogólnego trendu aktywa.

• Typowe luki występują często, mają niewielkie znaczenie i występują, gdy cena otwarcia nieznacznie różni się od poprzedniej ceny zamknięcia. Brak znaczącego ruchu cenowego na luce lub później pokazuje, że różnica jest powszechna.
• Luka Oderwanie występuje, gdy cena porusza się powyżej istotnego oporu obszarze lub poniżej istotnego wsparcia obszaru na szczeliny. Może również wystąpić po tym, jak cena znajdzie się w wąskim przedziale handlowym lub gdy wyjdzie ze wzoru wykresu. Luka oderwania wskazuje na początek silnego ruchu trendowego, jest zwykle dużą luką, a cena ma tendencję do podążania w kierunku luki w ciągu najbliższych kilku tygodni.
• Podczas silnego trendu pojawiają się luki, które pokazują, że trend jest nadal wystarczająco silny, aby spowodować lukę w kierunku trendu. Z perspektywy czasu są to luki, które pojawiają się w połowie trendu, ponieważ trend naprawdę nabiera tempa. Zwykle są duże, a cena ma tendencję do podążania za nimi, przesuwając się w kierunku luki w ciągu najbliższych kilku tygodni.
• Luki w wyczerpaniu pojawiają się pod koniec trendu. Zazwyczaj są one spowodowane przez maruderów, którzy wskakują na pokład późno w trendzie po tym, jak żałowali, że nie dostali się wcześniej. Gdy luki cenowe wzrosną po ostatnim pchnięciu popytu, pozostanie bardzo niewielu traderów, którzy będą pchać cenę w kierunku trendu. Odwrócenie tendencję do naśladowania w ciągu kilku tygodni.

Każdy z tych typów luk może być pełnymi lub częściowymi przerwami. Typowe luki to zazwyczaj luki częściowe, ponieważ cena nie zmienia się znacząco. Jednak w niektórych przypadkach cena może się nieznacznie zmienić, a mimo to nadal będzie to pełna luka.

Tymczasem przerwy w ucieczce, ucieczce i wyczerpaniu są zwykle pełnymi lukami.

Zlecenia typu gapping i stop loss

Trader może mieć zlecenie stop-loss zrealizowane znacznie poniżej jego ceny stop-loss (dla pozycji długiej) z powodu luki.

Na przykład, trader może kupić akcje na zamknięciu po 50 $ i złożyć zlecenie stop-loss za 45 $. Następnego dnia przed otwarciem rynku firma wydaje nieoczekiwane ostrzeżenie o zyskach, a cena akcji wynosi 38 USD. Zlecenie stop-loss tradera staje się teraz zleceniem rynkowym, ponieważ cena akcji jest poniżej 45 USD i zostaje zrealizowane po następnej dostępnej cenie, która jest otwarta 38 USD.

Inwestorzy mogą zmniejszyć ryzyko wystąpienia luk, nie handlując bezpośrednio przed zyskami firmy i ogłoszeniami informacyjnymi, które mogą mieć istotny wpływ na cenę akcji. W okresach dużej zmienności zmniejszenie wielkości pozycji pomaga zminimalizować straty spowodowane lukami.

Trader na krótkiej pozycji może również wpaść w lukę, co spowoduje większe straty niż oczekiwano. Inwestor może mieć krótkie pozycje na poziomie 20 USD ze stop lossem na poziomie 22 USD. Akcja zamyka się po 18 USD, co daje zyskowną pozycję dla tradera, ale z dnia na dzień inna firma wyraża zainteresowanie kupnem firmy, a cena otwiera się następnego dnia na poziomie 25 USD. Inwestor zostaje wyrzucony ze swojej pozycji przy cenie 25 USD, a nie 22 USD, co skutkuje dodatkową stratą 3 USD na akcję.

Rozbieżne strategie handlowe

Niektórzy handlowcy wykorzystują luki do wglądu analitycznego. Na przykład, jeśli luka pojawia się stosunkowo wcześnie w trendzie, prawdopodobnie jest to luka oddzielająca lub luka niekontrolowana, która informuje tradera, że ​​cena prawdopodobnie musi dalej działać.

Inni handlowcy wykorzystują luki do celów handlowych. Mogą wejść na pozycje po wystąpieniu luki.

• Kupowanie luki (w górę): inwestorzy jednodniowi często określają tę strategię jako „lukę i idź”. Pozycję można było zająć w dniu, w którym nastąpiła luka giełdowa, ze zleceniem stop-loss umieszczonym zwykle poniżej dołka paska luki. Luka powinna pojawić się powyżej znacznego poziomu oporu i handlu na dużym wolumenie, aby zwiększyć szanse na zyskowny handel. Alternatywnie, inwestorzy mogą poczekać, aż ceny wypełnią lukę i złożyć zlecenie z limitem na zakup akcji w pobliżu zamknięcia z poprzedniego dnia.
• Selling the Gap (Down): Podobna strategia do powyższej, z wyjątkiem tego przypadku, gdy trader wchodzi na krótką pozycję po luce w dół.
• Fading the Gap: Contrarianie mogą stosować strategię zanikania, aby wykorzystać luki. Handlowcy mogą przyjąć transakcję w kierunku przeciwnym do luki, zakładając, że większość luk jest zwykle wypełniana w czasie. Zlecenie stop-loss jest umieszczane powyżej szczytu paska luki, po luce w górę, z docelowym zyskiem ustawionym w pobliżu zamknięcia z poprzedniego dnia. W przypadku luki w dół trader kupuje, umieszcza stop loss poniżej minimum paska luki i wyznacza cel zysku w pobliżu zamknięcia z poprzedniego dnia.
• Luki jako sygnał do inwestowania: luki zerwania i niekontrolowane mogą sygnalizować, że pozostaje jeszcze więcej trendów do wykorzystania. Dlatego podążając za jedną z tych luk, długoterminowy trader może zainicjować pozycję w kierunku luki (zazwyczaj szukając wyższych luk). Mogą utrzymywać transakcję do momentu pojawienia się luki w wyczerpaniu lub do momentu, gdy zostanie osiągnięty trailing stop, pozwalający im wyjść.

Przykład luk na giełdzie

Wiele stad ma częste luki, podczas gdy inne mają ich mniej. Prawie wszystkie akcje są podatne na wystąpienie luki w wyniku zysków lub innych ważnych ogłoszeń korporacyjnych, takich jak oferta przejęcia.

Akcje mogą również wykazywać lukę, nie z powodu czegoś, co robi firma, ale dlatego, że cały rynek lub sektor znajduje się pod presją sprzedaży lub kupna. Na przykład, jeśli S&P 500 gwałtownie spadnie pewnego ranka, w rezultacie wiele akcji spadnie.

Na poniższym wykresie widzimy, że Facebook Inc. odnotował szereg istotnie dużych luk cenowych po ogłoszeniu wyników. Miał również wiele wspólnych luk w pokazanym okresie; dwa są zaznaczone na wykresie.

Wykres pokazuje również, że luka oddzielająca nie zawsze musi być zgodna z trendem. Silna luka w stosunku do obecnego trendu może sygnalizować przełamanie lub odwrócenie kierunku w innym kierunku.

Przykład pokazuje również, jak niszczycielska może być luka, nawet jeśli używasz stop loss. Weźmy na przykład zamknięcie za 217,50 $ (najwyższy punkt na wykresie). Wiele osób kupiłoby tego dnia, ponieważ właściciela zmieniło około 19 milionów akcji. Następnego dnia kurs otworzył się na poziomie 174,89 $ po gorszych od oczekiwań ogłoszeniach o zyskach. Osoby, które kupiły blisko 217 dolarów, straciły z dnia na dzień prawie 20%.