Przepływ środków
Co to jest przepływ środków?
Przepływy środków stanowią saldo wszystkich wpływów i wypływów środków pieniężnych wpływających i wypływających z różnych aktywów finansowych. Przepływ środków jest zwykle mierzony co miesiąc lub co kwartał. Wyniki aktywów lub funduszu nie są brane pod uwagę, a jedynie umorzenia lub wypływy udziałów oraz zakupy lub wpływy udziałów. Wpływy netto tworzą nadwyżkę gotówki do inwestowania przez menedżerów, co teoretycznie tworzy popyt na papiery wartościowe, takie jak akcje i obligacje.
Kluczowe wnioski
- Przepływy środków odzwierciedlają wszystkie środki pieniężne wpływające i wypływające z różnych aktywów finansowych.
- Inwestorzy mogą spojrzeć na kierunek przepływów pieniężnych, aby uzyskać wgląd w kondycję określonych akcji i sektorów lub całego rynku.
- Kiedy fundusz inwestycyjny lub ETF ma wyższe wpływy netto, zarządzający funduszami mają więcej gotówki do zainwestowania, a popyt na aktywa bazowe ma tendencję do wzrostu. W przypadku zwiększonych wypływów jest odwrotnie.
- Kiedy inwestorzy lokują więcej pieniędzy w fundusze, a wpływy są wyższe, zwykle odzwierciedla to większy ogólny optymizm inwestorów. Większe odpływy sugerują rosnącą ostrożność.
Zrozumienie przepływu środków
Inwestorzy mają wybór, gdzie ulokować swój kapitał inwestycyjny. W zależności od swoich badań i miejsc, w których spodziewają się rentowności rynków finansowych, będą inwestować swój kapitał.
I odwrotnie, jeśli uważają, że obecne inwestycje osiągnęły swój najbardziej opłacalny punkt i spodziewają się spowolnienia, wydobędą swój kapitał inwestycyjny i wszelkie zyski. Ten przepływ kapitału inwestycyjnego to przepływy funduszy na rynkach finansowych.
Inwestorzy i analitycy rynkowi obserwują przepływy funduszy, aby ocenić nastroje inwestorów w określonych klasach aktywów, sektorach lub na całym rynku. Na przykład, jeśli przepływy netto środków z funduszy obligacyjnych w danym miesiącu są ujemne o dużą kwotę, oznacza to powszechny pesymizm na rynkach instrumentów o stałym dochodzie.
Przepływ środków koncentruje się wyłącznie na przepływie środków pieniężnych, odzwierciedlając ruch netto po zbadaniu wpływów i wypływów środków pieniężnych. Ruchy te mogą obejmować płatności na rzecz inwestorów lub płatności na rzecz spółki w zamian za towary i usługi.
Przepływ środków nie obejmuje żadnych środków, które mają zostać wypłacone, ale które nie zostały jeszcze wypłacone. Obejmuje to ustalenia, w ramach których dłużnik ma zapłacić określoną kwotę za zrealizowaną umowę, ale płatność nie została otrzymana, a zobowiązania spółki nie zostały uregulowane.
Zestawienia przepływów funduszy
Zestawienie przepływów funduszy to ujawnienie rodzajów wpływów i wypływów, jakich spółka doświadczyła. Jest to forum, na którym można uzyskać informacje dotyczące wszelkich działań związanych z przepływami środków, które mogą być nietypowe, takich jak wyższy niż oczekiwany wypływ z powodu nieregularnego wydatku. Ponadto często kategoryzuje różne typy transakcji i źródła, aby pomóc w śledzeniu wszelkich zmian aktywności.
Zmiany przepływu środków
Jeśli przepływ środków się zmienia, często odzwierciedla to zmianę nastrojów klientów. Może to być związane z nowymi wydaniami lub ulepszeniami produktów, najnowszymi wiadomościami dotyczącymi firmy lub zmianami w odczuciach w całej branży. Dodatnie zmiany przepływów funduszy wskazują na wzrost napływu, zmniejszenie odpływu lub połączenie tych dwóch czynników. Natomiast ujemny przepływ środków sugeruje niższe wpływy, wyższe wypływy lub oba te czynniki.
Chociaż sporadyczne przesunięcia mogą nie wskazywać na problemy w firmie, przedłużające się ujemne przepływy środków mogą być oznaką, że istnieją pewne problemy, ponieważ jest to odzwierciedleniem tego, że dochody nie wystarczają na pokrycie wydatków firmy. Jeśli ten trend się utrzyma, może to oznaczać, że firma musi zaciągnąć jakąś formę zadłużenia, aby kontynuować działalność.
Przykład ze świata rzeczywistego
Od początku roku kończącego się we wrześniu 2020 r. Amerykańskie fundusze inwestycyjne odnotowały całkowity odpływ 317 miliardów dolarów, podczas gdy fundusze ETF – 313 miliardów dolarów.
W miesiącu kończącym się we wrześniu 2020 r., W którym S&P 500 osiągnął rekordowy poziom 2 września 2020 r., Fundusze inwestycyjne i ETF odnotowały wpływy w wysokości 13 miliardów dolarów. Jednak patrząc z osobna, fundusze inwestycyjne wypłynęły w wysokości 22 miliardów dolarów, podczas gdy ETF miały wpływy w wysokości 34 miliardów dolarów.
Oznacza to, że w roku o słabych wynikach rynkowych inwestorzy decydują się na lokowanie swojego kapitału w funduszach typu ETF, a nie w funduszach inwestycyjnych. Ma to sens w takim roku, ponieważ fundusze ETF są łatwiejsze do inwestowania, ponieważ są przedmiotem obrotu jak akcje na giełdzie i mogą kosztować znacznie mniej w przypadku pozycji wejściowej.