Freddie Mac – Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)
Co to jest Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corp. lub FHLMC)?
Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) jest spółką akcyjną, sponsorowaną przez rząd (GSE), ustanowioną przez Kongres w 1970 r. W celu utrzymania przepływu pieniędzy do pożyczkodawców hipotecznych w celu wspierania właścicieli domów i mieszkań na wynajem dla Amerykanów o średnich dochodach. FHLMC, znany powszechnie jako Freddie Mac, kupuje, gwarantuje i sekurytyzuje kredyty hipoteczne, tworząc papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką.
Kluczowe wnioski
- Freddie Mac jest spółką akcyjną, sponsorowaną przez rząd (GSE), zarejestrowaną przez Kongres w 1970 r. W celu wspierania właścicieli domów dla Amerykanów o średnich dochodach.
- Rolą Freddiego Maca jest kupowanie dużej liczby pożyczek od pożyczkodawców, a następnie łączenie ich i sprzedawanie jako papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką.
- Freddie Mac to oficjalnie rozpoznawalny pseudonim dla Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC).
- Fannie Mae i Freddie Mac są notowanymi na giełdzie GSE. Główna różnica między nimi polega na tym, że Fannie Mae kupuje kredyty hipoteczne od głównych banków detalicznych lub komercyjnych, podczas gdy Freddie Mac uzyskuje pożyczki od mniejszych banków.
- Niektórzy argumentowali, że niekontrolowany wzrost Fannie Mae i Freddie Mac był głównym motorem tego, co doprowadziło do kryzysu kredytowego w 2008 roku, który przekształcił się w Wielką Recesję.
Zrozumieć Freddiego Maca
Freddie Mac powstał, gdy Kongres uchwalił ustawę o finansowaniu domów w sytuacjach kryzysowych w 1970 r. Dokonano tego w celu rozszerzenia wtórnego rynku kredytów hipotecznych przy jednoczesnym zmniejszeniu ryzyka stopy procentowej dla banków. W 1989 roku Freddie Mac przeszedł reorganizację i został przekształcony w spółkę będącą własnością akcjonariuszy, obecnie podlegającą ustawie o reformie, naprawie i egzekwowaniu przepisów dla instytucji finansowych (FIRREA).
Freddie Mac został stworzony, aby zwiększyć przepływ kredytów do różnych sektorów gospodarki. Freddie Mac i podobny GSE, Fannie Mae, sekurytyzowali i gwarantowali około 46% kredytów hipotecznych w USA w 2017 r. Te GSE nie tworzą ani nie obsługują kredytów hipotecznych; zamiast tego kupują pożyczki od kredytodawców hipotecznych.
Po zakupie dużej liczby tych kredytów hipotecznych łączą je i sprzedają jako papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, które są zwykle bardzo płynne i mają rating kredytowy zbliżony do amerykańskich obligacji skarbowych. Ten proces uwalnia kapitał kredytodawców hipotecznych, co oznacza, że mogą oni ponownie pożyczyć te same pieniądze.
Freddie Mac nie tworzy ani nie obsługuje kredytów hipotecznych na domy; raczej kupuje pożyczki od kredytodawców hipotecznych, uwalniając ich kapitał na dalsze pożyczki.
Freddie Mac spotkał się z krytyką, ponieważ jego powiązania z rządem USA pozwalają mu pożyczać pieniądze z niższymi stopami procentowymi niż te dostępne dla innych instytucji finansowych. Korzystając z tej przewagi w zakresie finansowania, emituje duże kwoty długu (znane na rynku jako „dług agencyjny” lub „agencje”), a z kolei kupuje i posiada ogromny portfel kredytów hipotecznych zwany „portfelem zatrzymanym”.
Niektórzy uważają, że wielkość utrzymywanego portfela w połączeniu ze złożonością zarządzania ryzykiem hipotecznym stanowi poważne ryzyko systematyczne dla gospodarki USA. Krytycy argumentowali, że Wielką Recesję, chociaż inni się z tym nie zgadzają.
Federalna Agencja Finansowania Mieszkalnictwa ogłosiła, że moratorium na egzekucję i eksmisje Fannie Mae i Freddie Mac, wprowadzone z powodu pandemii COVID-19, zostało przedłużone do 28 lutego 2021 roku. (REO) tylko eksmisje.
Freddie Mac kontra Fannie Mae
Fannie Mae (Federal National Mortgage Association lub FNMA) została utworzona w 1938 roku w ramach nowelizacji ustawy o mieszkalnictwie. Uznawano ją za federalną agencję rządową, a jej rolą było działanie jako wtórny rynek kredytów hipotecznych, który mógł kupować, utrzymywać lub sprzedawać pożyczki ubezpieczone przez Federalną Administrację Mieszkaniową. Fannie Mae przestała być agencją rządu federalnego i stała się korporacją prywatno-publiczną na mocy Ustawy o Karcie z 1954 r.
Fannie Mae i Freddie Mac są bardzo podobne. Obie są spółkami notowanymi na giełdzie, które zostały zarejestrowane w celu pełnienia misji publicznej. Główna różnica między nimi sprowadza się do źródła kredytów hipotecznych, które kupują. Fannie Mae kupuje kredyty hipoteczne od głównych banków detalicznych lub komercyjnych, podczas gdy Freddie Mac uzyskuje pożyczki od mniejszych banków, często nazywanych „ bankami oszczędnościowymi ” lub „stowarzyszeniami oszczędnościowo-pożyczkowymi”, które koncentrują się na świadczeniu usług bankowych dla społeczności.