Zagraniczne inwestycje portfelowe (FPI)
Co to są zagraniczne inwestycje portfelowe (FPI)?
Zagraniczne inwestycje portfelowe (FPI) obejmują papiery wartościowe i inne aktywa finansowe posiadane przez inwestorów w innym kraju. Nie zapewnia inwestorowi bezpośredniej własności aktywów spółki i jest stosunkowo płynny w zależności od zmienności rynku. Obok bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) FPI jest jednym z powszechnych sposobów inwestowania w zagranicznej gospodarce. BIZ i FPI są ważnymi źródłami finansowania dla większości gospodarek.
Kluczowe wnioski
- Zagraniczne inwestycje portfelowe (FPI) obejmują posiadanie aktywów finansowych z kraju poza własnym inwestorem.
- Inwestycje FPI mogą obejmować akcje, ADR, GDR-y, obligacje, fundusze inwestycyjne i fundusze giełdowe.
- Wraz z bezpośrednimi inwestycjami zagranicznymi (BIZ), FPI jest jednym z powszechnych sposobów uczestnictwa inwestorów w gospodarce zagranicznej, zwłaszcza inwestorów detalicznych.
- W przeciwieństwie do BIZ, FPI polega na biernej własności; inwestorzy nie mają kontroli nad przedsięwzięciami ani bezpośrednią własnością majątku lub udziałów w spółce.
Zrozumienie zagranicznych inwestycji portfelowych (FPI)
Inwestycja portfelowa obejmuje dokonywanie i utrzymywanie bezdotykowej – lub pasywnej – inwestycji w papiery wartościowe z oczekiwaniem uzyskania zwrotu. W przypadku zagranicznych inwestycji portfelowych takie papiery wartościowe mogą obejmować akcje, amerykańskie kwity depozytowe (ADR) lub globalne kwity depozytowe spółek z siedzibą poza krajem inwestora. Holding obejmuje również obligacje lub inne papiery dłużne wyemitowane przez te firmy lub zagraniczne rządy, fundusze inwestycyjne lub fundusze ETF, które inwestują w aktywa za granicą lub za granicą.
Indywidualny inwestor zainteresowany możliwościami poza własnym krajem najprawdopodobniej zainwestuje za pośrednictwem FPI. Na poziomie bardziej makro, zagraniczne inwestycje portfelowe są częścią rachunku kapitałowego kraju i są wykazywane w jego bilansie płatniczym (BOP). BOP mierzy ilość pieniędzy przepływających z jednego kraju do innych krajów w ciągu jednego roku monetarnego.
FPI a bezpośrednie inwestycje zagraniczne (BIZ)
W przypadku FPI – podobnie jak w przypadku inwestycji portfelowych w ogóle – inwestor nie zarządza aktywnie inwestycjami ani spółkami, które je emitują. Nie mają bezpośredniej kontroli nad aktywami ani przedsiębiorstwami.
Z kolei bezpośrednie inwestycje zagraniczne (BIZ) pozwalają inwestorowi na zakup bezpośredniego udziału biznesowego w obcym kraju. Na przykład załóżmy, że inwestor z siedzibą w Nowym Jorku kupuje magazyn w Berlinie, aby wynająć go niemieckiej firmie, która potrzebuje przestrzeni, aby rozszerzyć swoją działalność. Celem inwestora jest stworzenie długoterminowego strumienia dochodów przy jednoczesnym zwiększeniu zysków spółki.
Ten inwestor FDI kontroluje swoje inwestycje pieniężne i często aktywnie zarządza firmą, w którą wpłacają pieniądze. Inwestor pomaga budować biznes i czeka na zwrot z inwestycji (ROI). Jednakże, ponieważ pieniądze inwestora są zablokowane w firmie, są oni narażeni na mniejszą płynność i większe ryzyko, gdy próbują sprzedać te odsetki. Inwestor jest również narażony na ryzyko walutowe, które może zmniejszyć wartość inwestycji po przeliczeniu z waluty kraju na walutę krajową lub dolary amerykańskie. Dodatkowe ryzyko wiąże się z ryzykiem politycznym, które może osłabić gospodarkę zagraniczną i jej inwestycje.
Plusy
- Wykonalne dla inwestorów detalicznych
- Szybszy zwrot z inwestycji
- Bardzo płynny
Cons
- Brak bezpośredniej kontroli / zarządzania inwestycjami
- Lotny
- Przyczyna zakłóceń gospodarczych (w przypadku wycofania)
Chociaż niektóre z tych rodzajów ryzyka wpływają również na zagraniczne inwestycje portfelowe, jest to w mniejszym stopniu niż w przypadku bezpośrednich inwestycji zagranicznych. Ponieważ inwestycje FPI są aktywami finansowymi, a nie własnością lub bezpośrednim udziałem w firmie, są one z natury bardziej zbywalne.
Tak więc FPI jest bardziej płynne niż FDI i oferuje inwestorowi szansę na szybszy zwrot z jego pieniędzy lub szybsze wyjście. Jednak, podobnie jak w przypadku większości inwestycji o krótkim horyzoncie czasowym, aktywa FPI mogą podlegać zmienności. Pieniądze FPI często opuszczają kraj inwestycji, gdy pojawia się niepewność lub negatywne wiadomości w obcym kraju, co może dodatkowo pogłębić tamtejsze problemy gospodarcze.
Zagraniczne inwestycje portfelowe są bardziej odpowiednie dla przeciętnego inwestora detalicznego, podczas gdy BIZ są bardziej domeną inwestorów instytucjonalnych, osób o bardzo wysokiej wartości netto i przedsiębiorstw. Jednak ci duzi inwestorzy mogą również korzystać z zagranicznych inwestycji portfelowych.
Przykład zagranicznych inwestycji portfelowych (FPI)
Rok 2018 był dobry dla Indii pod względem FPI. Ponad 600 nowych funduszy inwestycyjnych zarejestrowanych w Radzie Papierów Wartościowych i Giełd Indii (SEBI), co daje łącznie 9246. Łatwiejszy klimat regulacyjny i dobre wyniki akcji indyjskich w ciągu ostatnich kilku lat były jednymi z czynników wzbudzających zainteresowanie inwestorów zagranicznych.