Działania następcze
Co to jest działanie kontynuacyjne?
Działania następcze to wszelkie późniejsze transakcje, które mają wpływ na ustaloną pozycję na papierze wartościowym lub instrumencie pochodnym, w tym zabezpieczenie i inne mechanizmy kontroli ryzyka. Podejmowane są działania następcze, aby zmienić wielkość ekspozycji inwestora na pozycji lub ograniczyć straty lub zyski związane ze strategią.
Zrozumienie działań następczych
Słownik definiuje następną akcję i czynność lub rzecz, która służy zwiększeniu skuteczności poprzedniej. W przypadku inwestowania i handlu oznacza to dodanie lub zmianę pozycji lub strategii w celu skorygowania profilu ryzyka lub oczekiwanych zwrotów.
Na przykład inwestor, który od dawna posiada akcje Spółki XYZ, może obawiać się przyszłych strat. Mogliby podjąć dalsze działania polegające na zakupie opcji sprzedaży akcji, co zminimalizowałoby straty w przypadku spadku koniunktury. Odwrotność również może być skuteczna. Korzystając z zabezpieczonej teraz pozycji w Spółce XYZ, jeśli cena akcji wzrośnie o kilka punktów, opcja sprzedaży może zostać sprzedana w celu odzyskania części pierwotnie zapłaconej premii. Ponieważ cena wykonania tej opcji sprzedaży jest obecnie daleko poza ceną , co oznacza, że jest znacznie niższa od aktualnej ceny akcji, traci ona swoją skuteczność jako zabezpieczenie.
Posiadacz może również zamienić opcję out-of-the-money na opcję at-the-money, z ceną wykonania równą lub zbliżoną do aktualnej ceny akcji. Jego wdrożenie będzie kosztować pieniądze, podnosząc całkowity koszt zabezpieczenia, ale jest to działanie następcze, które chroni zyski osiągnięte od momentu zakupu pierwszej opcji. W przypadku bardziej złożonych strategii opcyjnych, takich jak straddles, gdy bazowy papier wartościowy porusza się w jednym kierunku, posiadacz może zamknąć opcję, która przyniosłaby zysk, wykonując ruch w drugim kierunku.
Dalsze działania jako twórcy zysku
Dalsze działania nie muszą być tylko żywopłotami. Bardzo prostym przykładem byłoby dodanie do wygrywającej pozycji. Inwestor giełdowy kupuje 500 udziałów Spółki XYZ po, powiedzmy, 35 USD za akcję, a akcje rosną do 40 USD za akcję. Sugeruje to, że prognozy inwestora były słuszne, a kurs kursuje w górę. Kupując drugą partię 500 udziałów po 40 USD za akcję, inwestor może teraz mieć większą pewność, że akcje są mocne. W przeciwieństwie do tego, mogli pierwotnie kupić 1000 udziałów po 35 USD za akcję. To naraziłoby na ryzyko więcej pieniędzy w przypadku akcji, która jeszcze nie sprawdziła się na rynku.
W pewnym sensie strategia „stop and reverse” jest również działaniem następczym. Powiedzmy, że inwestor kupił XYZ po cenie 35 USD ze stopem na 5 USD, a cena akcji spadła na tyle, aby spowodować zatrzymanie. Inwestor może teraz sądzić, że akcje nie są zwyżkowe, jak początkowo sądzono, a teraz faktycznie spadają. Inwestor może podjąć dalsze działania polegające na zamknięciu pierwotnej pozycji długiej i otwarciu nowej pozycji krótkiej.