Ocena zestawienia przepływów pieniężnych

Jeśli chodzi o analizę sprawozdań finansowych, wiele osób zwykle skupia się na rachunek przepływów pieniężnych zapewnia całkiem spory wgląd w kondycję finansową firmy. Jeśli znasz podstawową strukturę zestawienia przepływów pieniężnych, spróbuj użyć niektórych z tych mierników przepływów pieniężnych następnym razem, gdy będziesz oceniać sprawozdanie finansowe firmy.

Przepływ środków pieniężnych na akcję

Bliski kuzyn zysku na akcję, przepływ środków pieniężnych na akcję oblicza się w następujący sposób:

Przepływ środków pieniężnych na akcję = (przepływy pieniężne z operacji – dywidendy z akcji uprzywilejowanych) / akcje zwykłe pozostające w obrocie

Przepływy pieniężne firmy na akcję są przydatne, ponieważ informują analityka o tym, jak dobrze znajduje się firma, jeśli chodzi o finansowanie jej przyszłego wzrostu poprzez istniejące operacje. Firmy, które są w stanie wewnętrznie sfinansować swój rozwój, nie muszą zwracać się w stronę zewnętrznego zadłużenia lub rynków akcji. Dzięki temu koszty finansowania zewnętrznego są niskie i ogólnie rzecz biorąc, jest to postrzegane pozytywnie przez akcjonariuszy.

Przepływ środków pieniężnych na akcję ujawnia również, ile gotówki można potencjalnie udostępnić na przyszłe wypłaty dywidendy. Oczywiście, należy wziąć pod uwagę perspektywy rozwoju firmy i potrzeby finansowe, rozważając możliwość wypłaty dywidendy, ale przepływ środków pieniężnych na akcję informuje użytkowników rachunku przepływów pieniężnych, czy ich środki pieniężne są potencjalnie dostępne na wypłatę dywidendy.

Podobnie jak wiele wskaźników przepływów pieniężnych, przepływ środków pieniężnych na akcję przedstawia bardziej kompletną historię, jeśli jest analizowany w kilku okresach, dlatego przed wyciągnięciem jakichkolwiek wniosków należy zapoznać się z danymi z kilku lat.

Wolne przepływy pieniężne

Wśród ulubionych wskaźników analityków, wolne przepływy pieniężne wskazują, ile gotówki jest dostępne z operacyjnych przepływów pieniężnych po uwzględnieniu nakładów kapitałowych wymaganych do utrzymania bieżącej zdolności produkcyjnej. Mówiąc inaczej, wolne przepływy pieniężne są obliczane w następujący sposób:

Wolne przepływy pieniężne = przepływy pieniężne z operacji – wydatki kapitałowe niezbędne do utrzymania obecnego wzrostu

(Uwaga: wiele firm nie ujawnia nakładów kapitałowych wymaganych do utrzymania obecnego wzrostu; w związku z tym niektórzy analitycy używają całkowitych nakładów kapitałowych w swoich obliczeniach wolnych przepływów pieniężnych. Alternatywnym podejściem jest oszacowanie nakładów inwestycyjnych na utrzymanie jako procent całkowitych nakładów kapitałowych).

Wolne przepływy pieniężne oznaczają elastyczność finansową przedsiębiorstwa. Im wyższe wolne przepływy pieniężne firmy, tym bardziej elastyczna jest firma, gdy pojawiają się możliwości inwestycyjne, takie jak przejęcia strategiczne. Chociaż niektórymi informacjami przedstawionymi w rachunku zysków i strat, takimi jak zysk operacyjny i netto, może zarządzać zespół zarządzający firmy, bardzo trudno jest zmienić wolne przepływy pieniężne. Z tego powodu wielu analityków ocenia wolne przepływy pieniężne, oceniając zysk i potencjał wzrostu firmy.

Przepływ gotówki do zadłużenia

Jeszcze inną użyteczną grupą wskaźników pochodzących ze sprawozdania z przepływów pieniężnych jest rodzina mierników przepływy pieniężne do zadłużenia. Wyrażenie przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej jako wielokrotności zadłużenia dostarcza analitykom informacji o tym, czy firma generuje przepływy pieniężne wystarczające do obsługi spłaty zadłużenia. Możesz obliczyć przepływy pieniężne do bieżących terminów zapadalności zadłużenia, które określają, czy wygenerowano wystarczającą ilość gotówki, aby spłacić dług, którego termin zapadalności przypada w ciągu jednego roku.

Przepływy pieniężne do wymagalnego zadłużenia = przepływy pieniężne z operacji / bieżące terminy zapadalności zadłużenia

Podobną miarą jest wskaźnik przepływów pieniężnych do całkowitego zadłużenia, który należy do wskaźników stosowanych przez agencje ratingowe przy ocenie przedsiębiorstwa. Współczynnik ten jest obliczany jako:

Przepływy pieniężne do całkowitego zadłużenia = Przepływy pieniężne z operacji / Całkowity dług

Podsumowanie

Zestawienie przepływów pieniężnych jest pouczającym sprawozdaniem finansowym, którego wskaźniki najlepiej przeglądać w czasie. Wielu użytkowników sprawozdań finansowych woli używać wskaźników pochodzących ze sprawozdania z przepływów pieniężnych, ponieważ przepływy pieniężne są znacznie trudniejsze do manipulowania w porównaniu z dochodami operacyjnymi lub netto. Przepływy pieniężne na akcję, wolne przepływy pieniężne i przepływy pieniężne związane z zadłużeniem należą do miar, które można obliczyć na podstawie informacji znajdujących się w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych. Każdy z tych wskaźników zapewnia unikalny wgląd w kondycję finansową firmy.