Instrument pochodny kapitałowy

Co to jest instrument pochodny na akcje

Pochodny instrument kapitałowy to instrument finansowy, którego wartość opiera się na zmianach kapitału własnego  aktywów bazowych. Na przykład opcja  na akcje jest instrumentem pochodnym na akcje, ponieważ jej wartość opiera się na zmianach cen akcji bazowych. Inwestorzy mogą wykorzystywać instrumenty pochodne na akcje do zabezpieczenia ryzyka związanego z zajmowaniem długich lub krótkich pozycji w akcjach lub mogą wykorzystać je do spekulacji na zmianach cen aktywów bazowych.

Podstawy instrumentów pochodnych na akcje

Instrumenty pochodne na akcje mogą działać jak polisa ubezpieczeniowa. Inwestor otrzymuje potencjalną wypłatę, płacąc koszt kontraktu pochodnego, który  na rynku opcji jest określany jako premia. Inwestor, który kupuje akcje, może uchronić się przed utratą wartości akcji, kupując opcję sprzedaży. Z drugiej strony inwestor, który dokonał krótkiej transakcji na  akcjach, może zabezpieczyć się przed wzrostem ceny akcji, kupując opcję kupna.

Instrumenty pochodne na akcje mogą być również wykorzystywane do celów spekulacyjnych. Na przykład trader może kupować opcje na akcje zamiast rzeczywistych akcji, aby generować zyski ze zmian cen aktywów bazowych. Taka strategia ma dwie zalety. Po pierwsze, inwestorzy mogą obniżyć koszty, kupując opcje (które są tańsze) zamiast rzeczywistych zapasów. Po drugie, inwestorzy mogą również zabezpieczać się przed ryzykiem, umieszczając opcje sprzedaży i kupna na cenę akcji.

Inne instrumenty pochodne na akcje obejmują kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, swapy na indeksy akcyjne i obligacje zamienne.

Korzystanie z opcji kapitałowych

Opcje na akcje pochodzą z jednego papieru wartościowego. Inwestorzy i handlowcy mogą korzystać z opcji na akcje, aby zajmować długie lub krótkie pozycje na akcjach bez faktycznego kupowania lub skracania akcji. Jest to korzystne, ponieważ zajęcie pozycji z opcjami pozwala inwestorowi / handlowcowi na większą dźwignię finansową, ponieważ ilość potrzebnego kapitału jest znacznie mniejsza niż w przypadku podobnej pozycji długiej lub krótkiej na marginesie. Inwestorzy / handlowcy mogą zatem czerpać większe zyski ze zmian cen akcji bazowych.

Na przykład zakup 100 udziałów z akcji o wartości 10 USD kosztuje 1000 USD. Zakup opcji kupna z ceną wykonania 10 USD  może kosztować tylko 0,50 USD lub 50 USD, ponieważ jedna opcja kontroluje 100 udziałów (0,50 USD x 100 akcji). Jeśli akcje wzrosną do 11 USD, opcja jest warta co najmniej 1 USD, a inwestor opcji podwaja swoje pieniądze. Inwestor giełdowy zarabia 100 $ (pozycja jest teraz warta 1100 $), co stanowi 10% zysk z 1000 $, które zapłacił. Dla porównania, trader opcji osiąga lepszy procentowy zwrot.

Jeśli akcje bazowe poruszają się w złym kierunku, a opcje nie są dostępne  w momencie ich wygaśnięcia, stają się bezwartościowe, a inwestor traci premię, którą zapłacił za opcję.

Inną popularną techniką opcji na akcje są spready na opcjach. Inwestorzy biorą pod uwagę kombinacje długich i krótkich pozycji opcyjnych, z różnymi cenami wykonania i datami wygaśnięcia, w celu uzyskania zysku z premii opcyjnych przy minimalnym ryzyku.

Kontrakty terminowe na indeksy giełdowe

Kontrakt futures jest podobny do opcji pod tym względem, że jego wartość pochodzi z bazowego papieru wartościowego lub, w przypadku indeksowego kontraktu futures, z grupy papierów wartościowych tworzących indeks. Na przykład indeks S&P 500, indeks Dow i indeks NASDAQ mają dostępne kontrakty futures, które są wyceniane na podstawie wartości indeksów. Jednak wartości indeksów są wyprowadzane z zagregowanych wartości wszystkich bazowych akcji indeksu. Dlatego też kontrakty terminowe na indeksy ostatecznie wywodzą swoją wartość z akcji, stąd ich nazwa „kontrakty terminowe na indeksy kapitałowe”. Te kontrakty futures to płynne i wszechstronne narzędzia finansowe. Mogą być używane do wszystkiego, od handlu w ciągu dnia po zabezpieczanie ryzyka dla dużych zdywersyfikowanych portfeli.

Chociaż kontrakty futures i opcje są instrumentami pochodnymi, działają na różne sposoby. Opcje dają kupującemu prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego po cenie wykonania. Kontrakty terminowe są zobowiązaniem zarówno dla kupującego, jak i sprzedającego. W związku z tym ryzyko nie jest ograniczone w przypadku kontraktów futures, tak jak ma to miejsce przy zakupie opcji.