Market Makers Vs. Sieci komunikacji elektronicznej

Rynek walutowy (forex lub FX) jest zdecentralizowanym rynkiem globalnym, na którym handel nie odbywa się na giełdzie i nie ma fizycznego adresu do prowadzenia działalności. W przeciwieństwie do akcji, które są przedmiotem obrotu na giełdach na całym świecie, takich jak giełda nowojorska czy londyńska, transakcje walutowe odbywają się poza rynkiem regulowanym (OTC) między akceptowalnymi kupującymi i sprzedającymi z całego świata. Ta sieć uczestników rynku nie jest scentralizowana, dlatego kurs wymiany dowolnej pary walutowej w dowolnym momencie może się różnić w zależności od brokera.

Głównymi graczami na rynku są największe banki na świecie, które tworzą ekskluzywny klub, w którym odbywa się większość działań handlowych, znany jako rynek międzybankowy. Handlowcy detaliczni nie mają dostępu do rynku międzybankowego, ponieważ nie mają powiązań kredytowych z tymi dużymi graczami. Nie oznacza to, że handlowcy detaliczni nie mogą handlować na rynku Forex; są w stanie to zrobić głównie za pośrednictwem dwóch rodzajów brokerów: animatorów rynków i sieci łączności elektronicznej (ECN). W tym artykule omówimy różnice między tymi dwoma brokerami i wyjaśnimy, jak te różnice mogą wpływać na handlowców na rynku Forex.

Jak działają animatorzy rynku

Animatorzy rynku „tworzą” lub ustalają ceny kupna i sprzedaży w swoich systemach i wyświetlają je publicznie na ekranach ofert. Są przygotowani do zawierania transakcji po tych cenach ze swoimi klientami, od banków po detalicznych handlowców forex. W ten sposób animatorzy rynku zapewniają rynkowi pewną płynność. Jako kontrahenci każdej transakcji forex pod względem cen, animatorzy rynku muszą zająć przeciwną stronę transakcji. Innymi słowy, za każdym razem, gdy sprzedajesz, muszą kupować od ciebie i odwrotnie.

Te kursy walutowe że animatorzy rynku zestaw są w oparciu o własne dobro. Na papierze sposób, w jaki generują zyski dla firmy poprzez swoje działania związane z tworzeniem rynku, jest podobny do spreadu, który jest naliczany ich klientom. Spread jest różnicą między ceną kupna a ceną sprzedaży i jest często ustalany przez każdego animatora rynku. Zwykle spready są utrzymywane na dość rozsądnym poziomie w wyniku ostrej konkurencji między wieloma animatorami rynku. Jako kontrahenci wielu z nich będzie następnie próbowało zabezpieczyć lub pokryć Twoje zlecenie, przekazując je komuś innemu. Są również chwile, w których animatorzy rynku mogą zdecydować o wstrzymaniu Twojego zamówienia i dokonaniu transakcji przeciwko Tobie.

Istnieją dwa główne typy animatorów rynku: detaliczni i instytucjonalni. Instytucjonalnymi animatorami rynku mogą być banki lub inne duże korporacje, które zazwyczaj oferują ofertę kupna / sprzedaży innym bankom, instytucjom, sieciom ECN, a nawet animatorom rynku detalicznego. Organizatorzy rynku detalicznego to zwykle firmy zajmujące się oferowaniem usług handlu detalicznego na rynku Forex dla indywidualnych inwestorów.

Plusy:

• Platforma handlowa zwykle przychodzi z wolnego oprogramowania do tworzenia wykresów i kanałów informacyjnych.
• Niektóre z nich mają bardziej przyjazne dla użytkownika platformy handlowe.
• Zmiany cen walut mogą być mniej zmienne w porównaniu z cenami walut notowanymi na ECN, chociaż może to być niekorzystne dla scalperów.

Cons:

• Animatorzy rynku mogą przedstawiać wyraźny konflikt interesów podczas wykonywania zleceń, ponieważ mogą handlować przeciwko Tobie.
• Mogą wyświetlać gorsze ceny kupna / sprzedaży niż te, które można uzyskać od innego animatora rynku lub ECN.
• Animatorzy rynku mogą manipulować cenami walut, aby zatrzymywać klientów lub nie pozwalać, aby transakcje klientów osiągały cele związane z zyskiem. Animatorzy rynku mogą również przesunąć swoje kwotowania walut o 10 do 15 pipsów od innych kursów rynkowych.
• Po opublikowaniu wiadomości może wystąpić ogromne poślizgnięcie. Systemy wyświetlania kwotowań i składania zamówień przez animatorów rynku mogą również „zamarzać” w okresach dużej zmienności rynkowej.
• Wielu animatorów rynku marszczy brwi na temat praktyk scalpingowych i ma tendencję do nakładania scalperów na „wykonanie ręczne”, co oznacza, że ​​ich zamówienia mogą nie zostać zrealizowane po żądanych cenach.

Jak działają ECN

Sieci ECN przekazują ceny od wielu uczestników rynku, takich jak banki i animatorzy rynku, a także inni handlowcy podłączeni do ECN i wyświetlają najlepsze oferty kupna / sprzedaży na swoich platformach transakcyjnych w oparciu o te ceny. Brokerzy typu ECN służą również jako kontrahenci w transakcjach forex, ale działają na zasadzie rozliczenia, a nie wyceny. W przeciwieństwie do stałych spreadów, które są oferowane przez niektórych animatorów rynku, spready par walutowych różnią się w zależności od ECN, w zależności od działalności handlowej pary. Podczas bardzo aktywnych okresów handlowych czasami możesz w ogóle nie uzyskać spreadu ECN, szczególnie w przypadku bardzo płynnych par walutowych, takich jak główne (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD i USD / CHF) oraz niektóre krzyżówki walutowe.

Sieci elektroniczne zarabiają, pobierając klientom stałą prowizję za każdą transakcję. Autentyczne ECN nie odgrywają żadnej roli w tworzeniu ani ustalaniu cen, dlatego ryzyko manipulacji cenami jest ograniczone dla handlowców detalicznych.

Podobnie jak w przypadku animatorów rynku, istnieją dwa główne typy ECN: detaliczne i instytucjonalne. Instytucjonalne ECN przekazują najlepsze oferty kupna / sprzedaży od wielu instytucjonalnych animatorów rynku, takich jak banki, do innych banków i instytucji, takich jak fundusze hedgingowe lub duże korporacje. ECNs detalicznej, z drugiej strony, oferują cytaty z kilku banków i innych podmiotów na ECN do sprzedaży detalicznej przedsiębiorcy.

Plusy:

• Zwykle można uzyskać lepsze ceny kupna / sprzedaży, ponieważ pochodzą z kilku źródeł.
• W określonych momentach można handlować po cenach, które mają bardzo mały spread lub nie mają go wcale.
• Prawdziwi brokerzy ECN nie będą handlować przeciwko Tobie, ponieważ przekażą Twoje zlecenia do banku lub innego klienta po przeciwnej stronie transakcji.
• Ceny mogą być bardziej zmienne, co będzie lepsze do celów skalpowania.
• Ponieważ jesteś w stanie zaoferować cenę między kupnem a zapytaniem, możesz przyjąć rolę animatora rynku dla innych traderów w ECN.

Cons:

• Wiele z nich nie oferuje zintegrowanych wykresów i kanałów informacyjnych.
• Ich platformy handlowe są zwykle mniej przyjazne dla użytkownika.
• Obliczenie punktów stop-loss i breakeven w pipsach z wyprzedzeniem może być trudniejsze ze względu na zmienne spready między cenami kupna i sprzedaży.
• Handlowcy muszą płacić prowizje za każdą transakcję.

Podsumowanie

Rodzaj brokera, którego używasz, może znacząco wpłynąć na Twoje wyniki handlowe. Jeśli broker nie wykona Twoich transakcji na czas po żądanej cenie, to, co mogłoby być dobrą okazją do handlu, może szybko przekształcić się w nieoczekiwaną stratę; Dlatego ważne jest, aby starannie rozważyć plusy i minusy każdego brokera przed podjęciem decyzji, który z nich handlować przez.