Zarobki Zysk
Co to jest dochód z zarobków?
Dochód z zysków oznacza zysk na akcję z ostatniego 12-miesięcznego okresu podzielony przez aktualną cenę rynkową akcji. Dochód z zysku (będący odwrotnością wskaźnika P / E ) pokazuje procent zysku spółki na akcję. Miara ta jest używana przez wielu zarządzających inwestycjami w celu określenia optymalnej alokacji aktywów i jest używana przez inwestorów do określenia, które aktywa wydają się niedoszacowane lub zawyżone.
Kluczowe wnioski
- Dochód z zysku to 12-miesięczny zysk podzielony przez cenę akcji.
- Rentowność zysków jest odwrotnością wskaźnika P / E.
- Dochód z zysków jest jednym ze wskaźników wartości; niski wskaźnik może wskazywać na zawyżoną wartość akcji, a wysoka wartość może wskazywać na niedowartościowane akcje.
- Perspektywy rozwoju firmy są krytycznym aspektem przy korzystaniu z zysków. Akcje o wysokim potencjale wzrostu są zwykle wyceniane wyżej i mogą mieć niską rentowność, nawet gdy ich cena akcji rośnie.
Jak działa dochód z zarobków
Zarządzający pieniędzmi często porównują zyski z szerokiego indeksu rynkowego (takiego jak S&P 500) z dominującymi stopami procentowymi, takimi jak obecna rentowność 10-letnich obligacji skarbowych. Jeśli stopa zwrotu jest niższa niż stopa rentowności 10-letnich papierów skarbowych, akcje mogą zostać uznane za przeszacowane. Jeśli rentowność zysków jest wyższa, akcje mogą zostać uznane za niedoszacowane w stosunku do obligacji.
Teoria ekonomii sugeruje, że inwestorzy w akcje powinni żądać dodatkowej premii za ryzyko w wysokości kilku punktów procentowych powyżej dominujących stóp wolnych od ryzyka (takich jak stopy na bony skarbowe) w dochodach z zysków, aby zrekompensować im wyższe ryzyko posiadania akcji w stosunku do obligacji.
Zysk z zysku do wskaźnika P / E
Zarobki, otrzymując jako wartość metryki inwestycyjne nie jest szeroko stosowany jako P / E. Dochód z zysków może być przydatny, gdy istnieje obawa o stopę zwrotu z inwestycji. Jednak w przypadku inwestorów kapitałowych uzyskiwanie okresowych dochodów z inwestycji może być drugorzędne w stosunku do wzrostu wartości inwestycji w czasie. Dlatego inwestorzy mogą częściej odwoływać się do wskaźników inwestycyjnych opartych na wartości, takich jak wskaźnik P / E, niż zysk z zysków, dokonując inwestycji w akcje. To powiedziawszy, metryki dostarczają tych samych informacji, tylko w inny sposób.
Dochód i zwrot zarobków
Inwestorom, którzy chcą inwestować w akcje o stabilnym dochodzie z dywidend, zysk z zysków może dać bezpośredni wgląd w poziom zwrotu, jaki te akcje mogą wygenerować. W tym przypadku zysk z zysków jest bardziej wskaźnikiem zwrotu, który pokazuje, ile inwestycja może zarobić dla inwestorów, a nie miernikiem wyceny pokazującym, jak inwestorzy wyceniają inwestycję. Jednak miernik wyceny, taki jak wskaźnik P / E, może wpływać na wskaźnik zwrotu, taki jak zysk z zysków.
Przewartościowana inwestycja może obniżyć zyski i odwrotnie, niedoszacowana inwestycja może podnieść zysk. Dzieje się tak, ponieważ im wyższa cena akcji bez porównywalnego wzrostu zysków, tym niższa stopa zysku spadnie. Jeśli cena akcji spadnie, ale zyski pozostaną takie same lub wzrosną, zysk z zysków wzrośnie. Inwestorzy wartościowi poszukują drugiego scenariusza.
Odwrotna zależność między dochodami z zysków a wskaźnikiem C / Z wskazuje, że im bardziej wartościowa inwestycja, tym niższy zysk, a im mniej wartościowa inwestycja, tym wyższy zysk z zysków. W rzeczywistości jednak inwestycje o mocnych wycenach i wysokich wskaźnikach P / E mogą z czasem generować mniejsze zyski i ostatecznie zwiększyć rentowność, i właśnie tego szukają inwestorzy wzrostowi. Z drugiej strony inwestycje o słabych wycenach i niskich wskaźnikach P / E mogą z czasem generować mniejsze zyski i ostatecznie obniżyć rentowność.
Prawdziwe przykłady zysków
Dochód z zysków to jeden ze wskaźników, które inwestorzy mogą wykorzystać do oceny, czy chcą kupić lub sprzedać akcje.
W kwietniu 2019 r. Facebook ( FB ) był notowany blisko 175 USD z 12-miesięcznymi zarobkami w wysokości 7,57 USD. Dało to rentowność na poziomie 4,3%. Było to historycznie dość wysokie, ponieważ rentowność wynosiła 2,5% lub mniej przed 2018 r. Między 2016 r. A końcem 2017 r. Zapasy wzrosły o ponad 70%, podczas gdy rentowność wzrosła z około 1% do 2,5%.
Akcje spadły o ponad 40% w stosunku do najwyższego poziomu z 2018 r., Podczas gdy rentowność zysków była blisko najwyższego historycznego poziomu, około 3%. Po spadku rentowność zysków nadal rosła wraz ze spadkiem ceny, osiągając ponad 5% na początku 2019 r., Kiedy akcje zaczęły odbijać się w górę.
Wyższa rentowność zysków mogła odegrać rolę we wzroście akcji, głównie dlatego, że inwestorzy spodziewali się wzrostu zysków w przyszłości. Wysoka rentowność (w porównaniu z wcześniejszymi odczytami) nie przeszkodziła kursowi w znacznym spadku w 2018 roku.
Dochód z zysków może być również przydatny w przypadku akcji, które są starsze i mają bardziej stałe dochody. Oczekuje się, że wzrost w przewidywalnej przyszłości będzie niski, więc zysk z zysków może zostać wykorzystany do określenia, kiedy jest dobry czas na zakup akcji w jego cyklu. Wyższy niż normalny zysk z zysków wskazuje, że akcje mogą być wyprzedane i mogą być spowodowane odbiciem. To zakłada, że w firmie nie wydarzyło się nic negatywnego.