Okres płatności
Co to jest termin płatności?
W kontekście działań korporacyjnych, takich jak emisja dywidend, okres wymagalności rachunków to czas, w którym należne rachunki są wykorzystywane.
Rachunek należny dokumentuje i wyjaśnia zobowiązanie sprzedającego akcje do dostarczenia dywidendy lub innej formy płatności kupującemu akcje. Weksle wymagalne są również wykorzystywane przy innych rodzajach zdarzeń, takich jak emisja praw i warrantów oraz podział akcji.
Zrozumienie okresu rozliczenia
Weksle należne pełnią funkcję weksli własnych i zapewniają, że właściwy właściciel otrzyma dywidendę z akcji, gdy cena akcji będzie zbliżona do daty ex-dywidendy (ex-date). Są pomocne w tym okresie przejściowym, kiedy transakcje są nadal rozliczane. Okres ten często rozciąga się od jednego dnia po rekordowym terminie do jednego dnia po byłym daty, kiedy płatność jest należna.
W przeszłości transakcje bezpieczeństwa były dokonywane ręcznie, a nie elektronicznie. Inwestorzy musieliby czekać na dostarczenie fizycznego zabezpieczenia (w postaci certyfikatu) i nie płaciliby do odbioru. Ponieważ czasy dostaw mogą się różnić, a ceny mogą się wahać, regulatorzy rynku wymagali od stron dostarczenia papierów wartościowych i gotówki w określonym czasie. Rozliczenia są dziś znacznie bardziej uproszczone, a okres rozliczeniowy pomaga wyjaśnić ten proces.
W przypadku certyfikatów depozytowych (CD) i papierów komercyjnych transakcja rozliczana jest tego samego dnia; w przypadku amerykańskich obligacji skarbowych jest to następny dzień (T + 1), podczas gdy transakcje walutowe lub forex rozliczane są w ciągu dwóch dni (T + 2).
Brokerzy rozliczeniowi są członkami giełdy, którzy pomagają zapewnić prawidłowe rozliczenie transakcji i pomyślność transakcji. Brokerzy rozliczeniowi są również odpowiedzialni za prowadzenie dokumentacji związanej z rozliczeniem i wykonaniem transakcji.
Nowa kanadyjska inicjatywa dotycząca okresu rozliczenia należności
W 2017 r. Kanadyjski sektor papierów wartościowych rozpoczął nową inicjatywę, zwaną śledzeniem „należnych rachunków”, mającą na celu usprawnienie śledzenia na rachunkach klientów ważnych wydarzeń korporacyjnych, takich jak podział akcji lub spin-off. Celem inicjatywy było ujednolicenie tej praktyki w Kanadzie i Stanach Zjednoczonych oraz usprawnienie sprawozdawczości z wycen.
Kanada ma nadzieję, że lepsze rzetelne przetwarzanie rachunków zaowocuje dokładniejszym i terminowym raportowaniem oraz wyeliminuje błędy, które pojawiają się w procesie ręcznym. W przypadku papierów wartościowych notowanych na giełdzie między Kanadą a Stanami Zjednoczonymi Kanada ma nadzieję, że nowy proces pozwoli uniknąć nieporozumień.
Branża zazwyczaj wykorzystuje należne rachunki, gdy papier wartościowy ogłasza dystrybucję stanowiącą 25% lub więcej wartości jego notowań. Zwykłe dywidendy prawdopodobnie nie będą miały należnych rachunków, a ich data ważności będzie nadal przypadać na dwa dni przed datą dywidendy.