Opcja podwójnego braku dotyku

Co to jest opcja podwójnego braku dotyku?

Podwójna opcja no-touch to egzotyczny rodzaj opcji, która daje posiadaczowi określoną wypłatę, jeśli cena aktywów bazowych pozostaje w określonym przedziale do wygaśnięcia. Kupujący negocjuje ze sprzedającym przedział cenowy, zwany poziomami barier. Sprzedającym jest często firma maklerska.

Maksymalną możliwą stratą jest koszt założenia opcji. Maksymalny zysk to wynegocjowana kwota wypłaty pomniejszona o koszt zakupu opcji. Zwykle kupujący określa, ile chciałby zaryzykować, a broker zapewnia wypłatę procentową na podstawie tej kwoty (i innych czynników), co sprawia, że ​​struktura jest dość prosta.

Opcje Double No-Touch i Converse,  Double One-Touch, należą do kategorii opcji binarnych. Opcje binarne mają podstawę logiczną „tak lub nie”. Albo wpłacą pełną kwotę, albo zapłacą zero (kupujący traci inwestycję).

Zrozumienie opcji Double No-Touch

Ponieważ mają one wypłatę „tak lub nie”, czyli wypłatę binarną, opcje double no-touch należą do kategorii opcji binarnych. Są to zakłady, że bazowy składnik aktywów nie przekroczy poziomów progowych w określonym terminie. Ze względu na tę strukturę wnoszą do równania element hazardu. Rzeczywiście, tego typu opcje i ich sprzedawcy są podatni na oszustwa, dlatego wiele jurysdykcji zakazuje tych produktów. Wypłaty mają tendencję do faworyzowania sprzedawców / brokerów, podobnie jak gry hazardowe w kasynach faworyzują „kasyno”.

Opcja podwójnego braku kontaktu może być przydatna, jeśli inwestor uważa, że ​​cena instrumentu bazowego pozostanie w przedziale przez określony czas. Podwójne opcje bezdotykowe są zwykle oferowane traderom opcji binarnych, głównie na  rynkach Forex (FX).

Na przykład, jeśli aktualny kurs EUR / USD wynosi 1,15, a trader uważa, że ​​ten kurs pozostanie niezmienny przez następne 15 dni, może skorzystać z opcji podwójnego braku kontaktu z barierami na poziomie 1,10 i 1,20. Inwestor może zyskać, jeśli stopa procentowa nie przekroczy żadnej z dwóch barier.

Trader mógłby również osiągnąć ten sam cel w przypadku tradycyjnych opcji, stosując strategię short strangle lub  short straddle. Zalety zwykłych opcji obejmują płynność, przejrzystość i minimalne ryzyko kontrahenta.

W przypadku większości opcji Double-No Touch w rzeczywistości nie ma kosztu z góry, a trader po prostu decyduje, ile pieniędzy chce zainwestować w opcję w oparciu o wypłatę dostarczoną przez brokera. Broker określa wypłatę na podstawie kilku czynników. Będą oferować niższe wypłaty, jeśli poziomy barier będą szersze. Dzieje się tak, ponieważ istnieje większe prawdopodobieństwo, że poziomy nie zostaną dotknięte, co oznacza, że ​​kupujący otrzyma wypłatę.

Krótszy czas do wygaśnięcia również obniży wypłatę, ponieważ w krótkim czasie cena prawdopodobnie nie zmieni się zbytnio. Jeśli cena nie zmienia się znacznie, a tym samym nie osiąga barier, kupujący otrzymuje wypłatę. Im bardziej prawdopodobne jest, że cena pozostanie między barierami, tym niższą wypłatę kupujący otrzyma od brokera. Dzieje się tak, ponieważ broker chce się chronić i dlatego wbuduje swoją ochronę w oferowane przez siebie wypłaty.

Opcja podwójnego braku dotknięcia jest przeciwieństwem opcji podwójnego dotknięcia jednym dotknięciem. Posiadacz opcji jednoprzyciskowej otrzymuje wypłatę, jeśli cena aktywów bazowych dotknie lub przekroczy jeden z poziomów barierowych.

Podwójne opcje bezdotykowe kontra zwykłe opcje

Jak wcześniej wspomniano, podwójne opcje bezdotykowe nie są tym samym, co opcje zwykłe lub waniliowe. Opcje bezdotykowe i wszystkie inne opcje binarne to przede wszystkim instrumenty pozagiełdowe. Kupujący i sprzedający negocjują warunki, które obejmują kwotę spłaty, poziomy barier i datę wygaśnięcia. W praktyce żadne negocjacje nie są prowadzone. Broker zapewnia warunki, a kupujący je akceptuje lub nie handluje.

Większość opcji binarnych daje tylko dwa wyniki. Kupujący traci to, co zapłacił za opcję lub otrzyma zapłatę. W niektórych przypadkach broker może zezwolić kupującemu na wyjście z transakcji przed wygaśnięciem, co zwykle skutkuje częściową stratą lub zyskiem.

Opcje zwykłe są przedmiotem transakcji na formalnych giełdach i dają posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, kupna lub sprzedaży instrumentu bazowego po określonej cenie do określonego dnia lub w określonym dniu. Mają również ustandaryzowane ceny wykonania, wygaśnięcia i rozmiary kontraktów. Taka standaryzacja daje im przewagę płynności na rynku wtórnym i więcej gwarancji zarówno dla kupującego, jak i sprzedającego, że obrót i wykonanie transakcji, jeśli nastąpi, odbędzie się szybko i sprawnie.

Zwykłe opcje są zwykle uczciwie wyceniane w oparciu o warunki rynkowe, ponieważ cenę ustalają zarówno kupujący, jak i sprzedający. W przypadku podwójnej opcji binarnej bezdotykowej wszystko jest ustalane przez brokera sprzedającego opcję, co zwykle wypacza ryzyko / zysk na korzyść brokera.

Przykład transakcji Double No-Touch Option

Załóżmy, że trader obserwuje USD / JPY. Obecny kurs wynosi 108,55. Trader uważa, że ​​cena prawdopodobnie pozostanie między 109 a 108 przez następne 24 godziny.

Kupują podwójną opcję bezdotykową z tymi poziomami barier, które wygasają w ciągu jednego dnia i inwestują 100 USD. Broker oferuje wypłatę w wysokości 50%. Oznacza to, że jeśli cena pozostanie między 108,999 a 108,001, kupujący otrzyma 50 USD (i 100 USD z powrotem), ponieważ cena nie dotknęła ani nie przekroczyła barier.

Jeśli cena dotknie 109 lub więcej, lub 108 lub mniej, trader traci 100 $.

Wypłata lub strata nastąpi automatycznie na koncie tradera po wygaśnięciu opcji.

Wypłata w wysokości 50% może wydawać się bardzo dobra jak na dzień pracy, ale przedsiębiorca ryzykuje 100% zainwestowanego kapitału, aby zarobić tylko 50%. Większość traderów stara się zarobić więcej na wygranych niż na przegranych, a ta wypłata jest w rzeczywistości przeciwieństwem tego celu. Trader będzie musiał wygrać dwa razy za każdą przegraną, aby osiągnąć próg rentowności.

Ponadto, jeśli wypłata jest wyższa, na przykład 80%, oznacza to, że jest bardzo mało prawdopodobne, aby cena pozostała w granicach tego kontraktu. Wypłata jest wyższa, ale szansa na jej otrzymanie będzie bardzo niska.