Short Straddle
Co to jest krótkie okrakiem?
Short straddle to strategia opcyjna polegająca na sprzedaży zarówno opcji kupna, jak i opcji sprzedaży z tą samą ceną wykonania i datą wygaśnięcia. Jest używany, gdy trader uważa, że aktywa bazowe nie będą poruszać się znacznie wyżej ani niżej w trakcie trwania kontraktów opcji. Maksymalny zysk to kwota premii zebranej za wypisanie opcji. Potencjalna strata może być nieograniczona, więc jest to zazwyczaj strategia dla bardziej zaawansowanych traderów.
Kluczowe wnioski
- Krótkie straddles mają miejsce, gdy inwestorzy sprzedają opcję kupna i opcję sprzedaży, aby skorzystać z bazowego braku zmienności ceny aktywów.
- Są na ogół używane przez zaawansowanych traderów do czekania na czas.
Zrozumieć Short Straddles
Krótkie segmenty pozwalają inwestorom czerpać zyski z braku ruchu w aktywach bazowych, zamiast stawiać zakłady kierunkowe w nadziei na duży ruch wyższy lub niższy. Premie są zbierane, gdy transakcja jest otwierana, a celem jest, aby zarówno opcja sprzedaży, jak i call straciły ważność. Jednak szanse, że aktywa bazowe zamkną się dokładnie po cenie wykonania w momencie wygaśnięcia, są niskie, co naraża właściciela pozycji krótkiej na ryzyko cesji. Jednak dopóki różnica między ceną aktywów a ceną wykonania jest mniejsza niż zebrane składki, przedsiębiorca nadal będzie osiągał zysk.
Zaawansowani inwestorzy mogą stosować tę strategię, aby wykorzystać możliwy spadek zmienności implikowanej. Jeśli zmienność implikowana jest niezwykle wysoka bez wyraźnego powodu, dla którego tak jest, opcja kupna i sprzedaży może być przeszacowana. W tym przypadku celem byłoby zaczekanie na spadek zmienności, a następnie zamknięcie pozycji z zyskiem bez czekania na wygaśnięcie.
Przykład Short Straddle
Przez większość czasu inwestorzy używają opcji pieniężnych na straddle.
Gdyby trader zapisał straddle z ceną wykonania 25 USD za bazowy obrót akcjami w pobliżu 25 USD za akcję, a cena akcji wzrosłaby do 50 USD, byłby zobowiązany do sprzedaży akcji za 25 USD. Gdyby inwestor nie posiadał akcji bazowej, byłby zmuszony kupić je na rynku za 50 USD i sprzedać za 25 USD ze stratą 25 USD minus premie otrzymane przy otwieraniu transakcji.
Istnieją dwa potencjalne punkty rentowności w momencie wygaśnięcia po kursie wykonania plus lub minus łączna zebrana premia.
W przypadku opcji na akcje z ceną wykonania 60 USD i łączną premią w wysokości 7,50 USD, aby strategia osiągnęła rentowność, akcje bazowe muszą zamykać się między 52,50 a 67,50 USD, bez prowizji.
Zamknięcie poniżej 52,50 USD lub powyżej 67,50 USD spowoduje stratę.