Handel walutami
Co to jest handel walutami?
Handel walutowy to strategia, w której waluta o wysokim dochodzie finansuje transakcję za pomocą waluty o niskim dochodzie. Przedsiębiorca za pomocą tej strategii próbuje uchwycić różnicę między kursem, które często mogą być znaczące, w zależności od wysokości dźwigni finansowej stosowanej.
Handel carry trade jest jedną z najpopularniejszych strategii handlowych na rynku forex. Najpopularniejsze transakcje typu carry trade polegały na kupowaniu par walutowych, takich jak dolar australijski / jen japoński i dolar nowozelandzki / jen japoński, ponieważ spready stóp procentowych tych par walutowych były dość wysokie. Pierwszym krokiem do stworzenia transakcji carry trade jest ustalenie, która waluta oferuje wysoki zysk, a która niską.
Podstawy handlu walutami
Handel walutowy jest jedną z najpopularniejszych strategii handlowych na rynku walutowym. Potraktuj to jako motto „kupuj tanio, sprzedawaj drogo”. Najlepszym sposobem na pierwsze wdrożenie carry trade jest określenie, która waluta oferuje wysoki zysk, a która niższą.
Najpopularniejsze transakcje typu carry trade obejmują kupowanie par walutowych, takich jak AUD / JPY i NZD / JPY, ponieważ mają one bardzo wysokie spready stóp procentowych.
Mechanika Carry Trade
Jeśli chodzi o mechanikę, trader może czerpać zyski z różnicy stóp procentowych obu krajów, o ile kurs wymiany między walutami nie ulegnie zmianie. Wielu profesjonalnych handlowców korzysta z tej transakcji, ponieważ zyski mogą stać się bardzo duże, gdy weźmie się pod uwagę dźwignię finansową. Jeśli trader w naszym przykładzie używa wspólnego współczynnika dźwigni 10: 1, może osiągnąć zysk w wysokości 10-krotności różnicy stóp procentowych.
Walutą finansowania jest walutą, która jest wymieniana w transakcji carry trade waluty. Waluta finansowania ma zazwyczaj niskie oprocentowanie. Inwestorzy pożyczają walutę finansowania i zajmują krótkie pozycje w walucie aktywów, która ma wyższą stopę procentową Banki centralne krajów walutowych, takich jak Bank Japonii (BoJ) i Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych, często angażują się w agresywne bodźce monetarne, które skutkują niskie stopy procentowe. Banki te będą wykorzystywać politykę pieniężną do obniżania stóp procentowych, aby uruchomić wzrost w okresie recesji. Gdy stopy spadają, spekulanci pożyczają pieniądze i mają nadzieję na rozwiązanie swoich krótkich pozycji, zanim stopy wzrosną.
Kiedy wziąć udział w wymianie handlowej, kiedy wyjść
Najlepszy moment na rozpoczęcie transakcji carry trade jest wtedy, gdy banki centralne podnoszą (lub myślą) stopy procentowe. Wiele osób wskakuje na modę carry trade i podnosi wartość pary walutowej. Podobnie, te transakcje sprawdzają się dobrze w okresach niskiej zmienności, ponieważ inwestorzy są skłonni podejmować większe ryzyko. Dopóki wartość waluty nie spadnie – nawet jeśli nie zmienia się ona zbytnio lub nie zmienia się wcale – inwestorzy nadal będą mogli otrzymać zapłatę.
Ale okres obniżenia stóp procentowych nie zapewni traderom dużych korzyści w transakcjach typu carry trade. Ta zmiana w polityce pieniężnej oznacza również zmianę wartości waluty. Kiedy kursy spadają, popyt na walutę również spada, a sprzedaż waluty staje się trudna. Zasadniczo, aby transakcje carry trade przyniosły zysk, nie może być żadnego ruchu ani pewnego stopnia aprecjacji.
Kluczowe wnioski
- Handel walutowy to strategia, w której waluta o wysokim dochodzie finansuje transakcję za pomocą waluty o niskim dochodzie.
- Trader stosujący tę strategię próbuje uchwycić różnicę między kursami, które często mogą być znaczące, w zależności od wielkości zastosowanej dźwigni.
- Handel carry trade jest jedną z najpopularniejszych strategii handlowych na rynku forex.
Przykład wymiany walut
Jako przykład transakcji typu carry trade załóżmy, że trader zauważa, że stawki w Japonii wynoszą 0,5%, podczas gdy w Stanach Zjednoczonych wynoszą 4%. Oznacza to, że trader spodziewa się zysku 3,5 procent, co jest różnicą między tymi dwoma stopami. Pierwszym krokiem jest pożyczenie jenów i przeliczenie ich na dolary. Drugim krokiem jest zainwestowanie tych dolarów w papier wartościowy oprocentowany według stawki amerykańskiej. Załóżmy, że obecny kurs wymiany wynosi 115 jenów za dolara, a przedsiębiorca pożycza 50 milionów jenów. Po przeliczeniu kwota, którą miałby to:
USD = 50 milionów jenów ÷ 115 = 434 782,61 USD
Po roku zainwestowania po 4-procentowej stopie procentowej w USA, przedsiębiorca:
Saldo końcowe = 434 782,61 USD x 1,04 = 452 173,91 USD
Teraz przedsiębiorca jest winien 50 milionów jenów kapitału głównego plus 0,5 procent odsetek, co daje łącznie:
Kwota zadłużenia = 50 milionów jenów x 1,005 = 50,25 miliona jenów
Jeżeli kurs wymiany pozostaje niezmieniony w ciągu roku i kończy się na 115, kwota zadłużenia w dolarach amerykańskich wynosi:
Kwota zadłużenia = 50,25 mln jenów ÷ 115 = 436 956,52 USD
Inwestor zyskuje na różnicy między końcowym saldem w dolarach amerykańskich a kwotą zadłużenia, która wynosi:
Zysk = 452173,91 USD – 436 956,52 USD = 15 217,39 USD
Zwróć uwagę, że ten zysk to dokładnie oczekiwana kwota: 15 217,39 USD ÷ 434 782,62 USD = 3,5%
Jeśli kurs wymiany zmieni się w stosunku do jena, przedsiębiorca osiągnie większy zysk. Jeśli jen się wzmocni, trader zarobi mniej niż 3,5 procent lub może nawet doświadczyć straty.
Ryzyka i ograniczenia transakcji typu Carry
Dużym ryzykiem w carry trade jest niepewność kursów walutowych. Korzystając z powyższego przykładu, jeśli wartość dolara amerykańskiego spadnie w stosunku do jena japońskiego, inwestor ryzykuje utratę pieniędzy. Ponadto transakcje te są zwykle przeprowadzane z dużą dźwignią finansową, więc niewielka zmiana kursów wymiany może skutkować ogromnymi stratami, chyba że pozycja jest odpowiednio zabezpieczona.
Skuteczna strategia carry trade nie polega po prostu na zajmowaniu pozycji długiej waluty o najwyższej rentowności i skracaniu pozycji w walucie o najniższej rentowności. O ile aktualny poziom stóp procentowych jest ważny, to jeszcze ważniejszy jest przyszły kierunek stóp procentowych. Na przykład dolar amerykański może umocnić się w stosunku do dolara australijskiego, jeśli bank centralny USA podniesie stopy procentowe w momencie, gdy australijski bank centralny zakończy zacieśnianie. Ponadto transakcje typu carry trade działają tylko wtedy, gdy rynki są zadowolone lub optymistyczne. Niepewność, obawa i strach mogą spowodować, że inwestorzy oderują się od transakcji carry trade. 45% przecena na parach walutowych, takich jak AUD / JPY i NZD / JPY w 2008 r., Została wywołana przez Subprime, który zmienił Globalny Kryzys Finansowy. Ponieważ transakcje typu carry trade są często inwestycjami lewarowanymi, rzeczywiste straty były prawdopodobnie znacznie większe.