Kąt
Co to jest róg?
W inwestowaniu lub handlu róg jest aktem uzyskania przez jeden podmiot pakietu kontrolnego przedsiębiorstwa, akcji, towaru lub innego papieru wartościowego w celu manipulowania ceną. Narożniki mogą się zdarzyć na określonym papierze wartościowym lub obszarze rynku, jeśli osoba lub grupa osób uzyskała znaczny stopień kontroli. Innym terminem określającym pokonywanie zakrętów jest manipulacja na rynku. W większości przypadków pokonywanie zakrętów i manipulacje na rynku są nielegalne.
Kluczowe wnioski
- W kontekście inwestycyjnym róg odnosi się do sytuacji, gdy osoba fizyczna, grupa lub firma przejmuje kontrolę nad firmą, akcjami lub towarem do momentu, w którym możliwa jest manipulacja ceną.
- Niektóre przypadki zagarnięcia rynku są niezamierzone i zgodne z prawem, podczas gdy inne są bezprawnymi planami wymyślonymi przez oszustów, którzy chcą wprowadzić w błąd inwestorów i manipulować nimi.
- W systemie „pump-and-dump”, winowajcy będą próbowali sztucznie podnieść cenę akcji, rozpowszechniając przesadne twierdzenia na temat akcji; po wzroście ceny akcji winowajcy sprzedadzą lub „zrzucą” swoje akcje z powrotem na rynek z zyskiem.
- I odwrotnie, oszuści będą próbowali obniżyć cenę akcji, rozpowszechniając fałszywie negatywne wiadomości o firmie; gdy cena spadnie, osoby te „zgarną” lub kupią akcje spółki po okazyjnych cenach.
- Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towarach (CFTC) ścigają oszukańcze manipulacje na rynku papierów wartościowych i towarów.
Jak działa narożnik
Kiedy mówi się, że ktoś opanował rynek, zyskał znaczną władzę nad manipulacją ilością i ceną. Innymi słowy, zobowiązania wynikające z przyszłych kontraktów na dostawę określonego towaru znacznie przewyższają rzeczywistą ilość dostępnego produktu.
Na przykład, jeśli erupcja wulkanu na Hawajach zniszczy wszystkich z wyjątkiem jednego plantatora ananasów, ten żyjący hodowca będzie miał róg na rynku ananasów. Chociaż hodowca nie miał złego zamiaru, może teraz określić cenę rynkową pozostałej uprawy. Chociaż zdarzenie takie jest rzadkie, może drastycznie wpłynąć na rynek kontraktów terminowych. Nasz hodowca opanował rynek kontraktów terminowych na ananasy. W tej sytuacji istnieje więcej istniejących zobowiązań rynkowych dotyczących dostawy niż dostępnego produktu.
Rodzaje Market Cornering
Wiele osób, które próbują zagarnąć rynek, nie jest niewinnymi obserwatorami, jak nasz hodowca, ale aktywnymi uczestnikami. Dwie najpopularniejsze metody pokonywania zakrętów mają kolorowe, ale dopasowane nazwy.
Pump and Dump
W programie typu „ pump-and-dump ” osoby z istniejącą pozycją próbują podnieść cenę akcji poprzez rekomendacje oparte na fałszywych, wprowadzających w błąd lub mocno przesadzonych stwierdzeniach. Ta strategia często próbuje manipulować i sztucznie zawyżać akcje spółek o małej lub małej kapitalizacji. Następnie winowajcy zostaną sprzedani, a później kupujący będą musieli trzymać torbę.
Kupa i Szufelka
Rzadziej stosuje się podejście kupa i szufelka. W tym przypadku niewielka grupa poinformowanych osób próbuje obniżyć cenę akcji, rozpowszechniając fałszywe informacje, pogłoski i inne szkodliwe informacje. Jeśli się powiedzie, cena rynkowa aktywa spadnie, gdy inni będą sprzedawać. Po wyprzedaży na rynku mogą następnie wkroczyć i kupić akcje po okazyjnych cenach, wiedząc, że podstawy biznesu są solidne.
Firma lub osoba fizyczna może próbować zdobyć rynek przy użyciu innych metod, w tym:
- Niewłaściwe ograniczenie liczby dostępnych akcji w publicznym obrocie
- Wykonywanie transakcji w celu stworzenia fałszywego obrazu zapotrzebowania na papier wartościowy
- Zmuszanie cen w celu sztucznego zawyżenia ceny akcji
Malowanie taśmy to inny rodzaj manipulacji na rynku, który ma miejsce, gdy grupa uczestników rynku próbuje kontrolować cenę akcji, kupując i sprzedając między sobą papier wartościowy, stwarzając iluzję znaczącej aktywności handlowej.
Przepisy dotyczące unikania rzutów rożnych
Uchwalona w 1936 roku ustawa Commodity Exchange Act (CEA) zapewnia federalną kontrolę wszystkich działań związanych z handlem kontraktami terminowymi w Stanach Zjednoczonych. Celem CEA jest pomoc w rozwoju konkurencyjnego i wydajnego rynku handlu kontraktami terminowymi poprzez regulację transakcji na giełdach towarowych kontraktów terminowych. CEA stara się ograniczać i nadzorować oszukańcze praktyki handlowe, chroniąc w ten sposób inwestorów przed manipulacjami na rynku.
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regulują i monitorują działalność związaną z papierami wartościowymi i rynkami towarowymi. Podmioty te są odpowiedzialne za zapobieganie, a w niektórych przypadkach za ściganie, prób osaczenia rynków, jeśli działania te obejmują jakiekolwiek naruszenia obowiązujących przepisów. Kary SEC mogą być zarówno cywilne, jak i administracyjne i mogą obejmować wyrównanie, sankcje, grzywny i utratę praw handlowych.
Rzeczywiste przykłady zachodzenia na rynki
W maju 2018 roku SEC oskarżyła cztery osoby w ramach oszukańczego planu, który obejmował nielegalną sprzedaż akcji spółki mikro-cap Biozoom, Inc. szkoda dla inwestorów detalicznych. Oskarżeni rzekomo stosowali różne metody, aby sztucznie zawyżać cenę akcji Biozoom i ukrywać swoje oszustwa, w tym za pomocązagranicznych rachunków bankowych i pozorowanych dokumentów prawnych.
W sierpniu 2017 roku SEC rozstrzygnęła sprawę z zagranicznym manipulatorem giełdowym, który został oskarżony o program typu pump-and-dump, mający na celu sztuczne zawyżenie ceny akcji małej firmy naftowo-gazowej. Manipulator giełdowy, który miał znaczący udział w spółce, przeprowadził oszukańczą kampanię promocyjną w celu zawyżenia ceny akcji, zrzucając akcje, gdy cena akcji wzrosła. Manipulator został na stałe pozbawiony możliwości handlu akcjami grosza i zapłacił prawie 800 000 USD w postaci zwrotu, odsetek i kar.