Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Co to jest rachunek przepływów pieniężnych?
Rachunek przepływów pieniężnych to sprawozdanie finansowe, które zawiera zagregowane dane dotyczące wszystkich wpływów pieniężnych, jakie firma otrzymuje z bieżącej działalności i zewnętrznych źródeł inwestycji. Obejmuje również wszystkie wypływy środków pieniężnych, które pokrywają działalność gospodarczą i inwestycje w danym okresie.
Sprawozdania finansowe firmy oferują inwestorom i analitykom portret wszystkich transakcji, które przechodzą przez firmę, w których każda transakcja przyczynia się do jej sukcesu. Uważa się, że rachunek przepływów pieniężnych jest najbardziej intuicyjny ze wszystkich sprawozdań finansowych, ponieważ podąża za gotówką wygenerowaną przez firmę na trzy główne sposoby – poprzez operacje, inwestycje i finansowanie. Suma tych trzech segmentów to przepływy pieniężne netto.
Te trzy różne sekcje rachunku przepływów pieniężnych mogą pomóc inwestorom określić wartość akcji spółki lub całej firmy.
Kluczowe wnioski
- Rachunek przepływów pieniężnych zawiera dane dotyczące wszystkich wpływów pieniężnych, jakie firma otrzymuje z bieżącej działalności i zewnętrznych źródeł inwestycji.
- Rachunek przepływów pieniężnych obejmuje środki pieniężne wygenerowane przez firmę w wyniku operacji, inwestycji i finansowania – których suma nazywana jest przepływem pieniężnym netto.
- Pierwsza sekcja rachunku przepływów pieniężnych to przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, które obejmują transakcje z całej działalności operacyjnej.
- Przepływy pieniężne z inwestycji stanowią drugą sekcję rachunku przepływów pieniężnych i są wynikiem zysków i strat z inwestycji.
- Przepływy pieniężne z finansowania to ostatnia sekcja, która zawiera przegląd środków pieniężnych wykorzystanych z zadłużenia i kapitału własnego.
Jak działają zestawienia przepływów pieniężnych
Każda firma, która sprzedaje i oferuje swoje akcje publicznie, musi składać sprawozdania finansowe i oświadczenia w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Trzy główne sprawozdania finansowe to bilans i rachunek zysków i strat. Rachunek przepływów pieniężnych jest ważnym dokumentem, który pomaga zainteresowanym stronom uzyskać wgląd we wszystkie transakcje, które przechodzą przez firmę.
Istnieją dwie różne gałęzie rachunkowości – memoriałowa i kasowa. Większość spółek publicznych stosuje rachunkowość memoriałową, co oznacza, że rachunek zysków i strat nie jest tym samym, co stan kasowy przedsiębiorstwa. Rachunek przepływów pieniężnych koncentruje się jednak na rachunkowości kasowej.
Rentowne firmy mogą nie zarządzać odpowiednio przepływami pieniężnymi, dlatego rachunek przepływów pieniężnych jest kluczowym narzędziem dla firm, analityków i inwestorów. Rachunek przepływów pieniężnych jest podzielony na trzy różne rodzaje działalności: operacje, inwestycje i finansowanie.
Rozważmy firmę, która sprzedaje produkt i udziela klientowi kredytu na sprzedaż. Mimo że uznaje tę sprzedaż za przychód, może otrzymać gotówkę dopiero w późniejszym terminie. Firma zarabia na rachunku zysków i strat i płaci od niego podatek dochodowy, ale może przynieść więcej lub mniej gotówki niż dane o sprzedaży lub dochodach.
Inwestorzy i analitycy powinni kierować się rozsądkiem podczas oceny zmian w kapitale obrotowym, ponieważ niektóre firmy mogą próbować zwiększyć swoje przepływy pieniężne przed okresami sprawozdawczymi.
Przepływy pieniężne z operacji
Jest to pierwsza sekcja rachunku przepływów pieniężnych, która obejmuje przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (CFO) oraz transakcje z całej działalności operacyjnej. Sekcja dotycząca przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej rozpoczyna się od dochodu netto, następnie wszystkie pozycje niegotówkowe są uzgadniane z pozycjami pieniężnymi obejmującymi działalność operacyjną. Innymi słowy, jest to dochód netto firmy, ale w wersji gotówkowej.
W tej sekcji przedstawiono przepływy i wypływy środków pieniężnych, które wynikają bezpośrednio z głównych działań biznesowych firmy. Działania te mogą obejmować kupowanie i sprzedawanie zapasów i materiałów, a także wypłacanie ich pracownikom wynagrodzeń. Wszelkie inne formy wpływów i wypływów, takie jak inwestycje, długi i dywidendy, nie są uwzględnione.
Firmy są w stanie wygenerować wystarczające dodatnie przepływy pieniężne do wzrostu operacyjnego. Jeśli nie ma wystarczającej ilości generowanych, być może będą musieli zabezpieczyć finansowanie wzrostu zewnętrznego, aby móc się rozwijać.
Na przykład należności to konto bezgotówkowe. Jeśli należności wzrosną w okresie, oznacza to wzrost sprzedaży, ale w momencie sprzedaży nie otrzymano gotówki. Rachunek przepływów pieniężnych odejmuje należności od dochodu netto, ponieważ nie są to środki pieniężne. Przepływy pieniężne z sekcji operacji mogą również obejmować zobowiązania, amortyzację i liczne pozycje opłacone z góry zaksięgowane jako przychody lub koszty, ale bez związanych z nimi przepływów pieniężnych.
Przepływy pieniężne z inwestowania
Jest to druga sekcja rachunku przepływów pieniężnych, która przedstawia przepływy pieniężne z inwestycji (CFI) i jest wynikiem zysków i strat z inwestycji. Ta sekcja obejmuje również środki pieniężne wydane na rzeczowe aktywa trwałe. W tej sekcji analitycy szukają zmian w nakładach inwestycyjnych (capex).
Kiedy wydatki inwestycyjne rosną, oznacza to zazwyczaj zmniejszenie przepływu środków pieniężnych. Ale to nie zawsze jest złe, ponieważ może oznaczać, że firma inwestuje w swoją przyszłą działalność. Firmy o wysokich nakładach inwestycyjnych to zazwyczaj te, które się rozwijają.
Chociaż dodatnie przepływy pieniężne w tej sekcji można uznać za dobre, inwestorzy woleliby spółki, które generują przepływy pieniężne z działalności gospodarczej, a nie z działalności inwestycyjnej i finansowej. Firmy mogą generować przepływy pieniężne w tej sekcji, sprzedając sprzęt lub majątek.
Przepływy pieniężne z finansowania
Przepływy pieniężne z finansowania (CFF) to ostatnia sekcja rachunku przepływów pieniężnych. Ta sekcja zawiera przegląd środków pieniężnych wykorzystanych w finansowaniu działalności. Mierzy przepływy pieniężne między firmą a jej właścicielami i wierzycielami, a jego źródłem jest zwykle dług lub kapitał własny. Liczby te są generalnie przekazywane akcjonariuszom co roku w raporcie firmy 10-K.
Analitycy wykorzystują przepływy pieniężne z sekcji finansowania, aby określić, ile pieniędzy firma wypłaciła w postaci dywidend lub odkupu akcji. Przydatne jest również określenie, w jaki sposób firma pozyskuje środki na rozwój operacyjny.
W tym miejscu wymieniona jest gotówka uzyskana lub spłacona w wyniku działań związanych ze zbieraniem kapitału, takich jak kapitał własny lub dług, oraz pożyczki zaciągnięte lub spłacone.
Kiedy przepływ gotówki z finansowania jest liczbą dodatnią, oznacza to, że do firmy wpływa więcej pieniędzy niż wypływa. Jeśli liczba jest ujemna, może to oznaczać, że firma spłaca zadłużenie lub dokonuje wypłaty dywidendy i / lub odkupu akcji.