Zaangażowany kapitał
Jaki jest zaangażowany kapitał?
Zaangażowany kapitał, zwany również zaangażowanymi funduszami, to całkowita kwota kapitału wykorzystanego do uzyskania zysków przez firmę lub projekt. Zaangażowany kapitał może również odnosić się do wartości wszystkich aktywów wykorzystywanych przez firmę do generowania zysków.
Zatrudniając kapitał, firmy inwestują w długoterminową przyszłość firmy. Zaangażowany kapitał jest pomocny, ponieważ jest używany wraz z innymi miernikami finansowymi do określenia zwrotu z aktywów firmy, a także skuteczności zarządzania w zatrudnianiu kapitału.
Kluczowe wnioski
- Zaangażowany kapitał oblicza się odejmując bieżące zobowiązania od aktywów ogółem; lub alternatywnie poprzez dodanie zobowiązań długoterminowych do kapitału własnego.
- Zaangażowany kapitał mówi, ile zostało wykorzystane w inwestycji.
- Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) to powszechny wskaźnik analizy finansowej służący do określania zwrotu z inwestycji.
Formuła i obliczanie zaangażowanego kapitału
Kapitał zaangażowany oblicza się, ujmując sumę aktywów z bilansu i odejmując zobowiązania krótkoterminowe, które stanowią krótkoterminowe zobowiązania finansowe.
Kapitał zaangażowany można obliczyć dodając środki trwałe do kapitału obrotowego lub dodając kapitał własny – znajdujący się w części bilansu z kapitałem własnym udziałowców – do zobowiązań długoterminowych, czyli zobowiązań długoterminowych.
0:59
Jaki kapitał może ci powiedzieć zaangażowany kapitał
Zaangażowany kapitał może dać obraz tego, w jaki sposób firma inwestuje swoje pieniądze. Jednak jest to często używany termin, który jest jednocześnie bardzo trudny do zdefiniowania, ponieważ istnieje tak wiele kontekstów, w których można go użyć. Wszystkie definicje ogólnie odnoszą się do inwestycji kapitałowych niezbędnych do funkcjonowania firmy.
Inwestycje kapitałowe obejmują akcje i zobowiązania długoterminowe. Odnosi się również do wartości aktywów wykorzystywanych w prowadzeniu działalności gospodarczej. Innymi słowy, jest to miara wartości aktywów pomniejszona o zobowiązania bieżące. Obie te miary można znaleźć w bilansie. Bieżące zobowiązanie to część zadłużenia, która musi zostać spłacona w ciągu jednego roku. W ten sposób zaangażowany kapitał jest dokładniejszym oszacowaniem łącznych aktywów.
Zaangażowany kapitał można lepiej zinterpretować, łącząc go z innymi informacjami w celu utworzenia miernika analitycznego, takiego jak zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE).
Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE)
Zaangażowany kapitał jest używany głównie przez analityków do określania zwrotu z zaangażowanego kapitału (ROCE). Podobnie jak zwrot z aktywów (ROA), inwestorzy używają wskaźnika ROCE, aby uzyskać przybliżone oszacowanie tego, jaki może być ich zwrot w przyszłości. Zwrot z zaangażowanego kapitału (ROCE) jest traktowany jako wskaźnik rentowności. Porównuje zysk operacyjny netto z zaangażowanym kapitałem i informuje inwestorów, ile każdy dolar zysku jest generowany z każdym dolarem zaangażowanego kapitału.
Niektórzy analitycy wolą zwrot z zaangażowanego kapitału od zwrotu z kapitału i zwrotu z aktywów, ponieważ bierze pod uwagę długoterminowe finansowanie i jest lepszym miernikiem wyników lub rentowności firmy w dłuższym okresie.
Wyższy zwrot z zaangażowanego kapitału sugeruje bardziej wydajną firmę, przynajmniej pod względem zatrudnienia kapitału. Wyższa liczba może również wskazywać na firmę, która ma dużo gotówki w kasie, ponieważ gotówka jest zawarta w aktywach ogółem. W rezultacie wysoki poziom gotówki może czasami wypaczyć ten wskaźnik.
Zwrot z zaangażowanego kapitału oblicza się, dzieląc zysk operacyjny netto lub zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) przez zaangażowany kapitał. Innym sposobem obliczenia tego jest podzielenie zysku przed odliczeniem odsetek i podatków przez różnicę między łącznymi aktywami a bieżącymi zobowiązaniami.
Przykład wykorzystania zaangażowanego kapitału
Obliczmy historyczny zwrot z kapitału zaangażowanego przez trzy firmy technologiczne – Alphabet Inc., Apple Inc. i Microsoft Corporation – za rok obrotowy zakończony 2017.12
Z trzech firm Apple Inc. ma najwyższy zwrot z zaangażowanego kapitału, wynoszący 24,19%. Zwrot z zaangażowanego kapitału w wysokości 24,19% oznacza, że na każdego dolara zainwestowanego w kapitał przez 12 miesięcy zakończonych 30 września 2017 r. Spółka osiągnęła 24 centy zysku. Inwestorzy są zainteresowani wskaźnikiem, aby zobaczyć, jak efektywnie firma wykorzystuje zaangażowany kapitał, a także swoje długoterminowe strategie finansowania.