Podstawy CAIA dla inwestycji alternatywnych
Dla tych, którzy pracują w świecie finansów lub mają aspiracje jednego dnia pracy w świecie finansów, prawdopodobnie znasz już tytuł Chartered Financial Analyst (CFA). Prawdopodobnie stał się najbardziej rozpoznawalnym i poszukiwanym zawodowym oznaczeniem w branży.
W międzyczasie, gdy inwestycje i zainteresowanie alternatywnymi aktywami stale rośnie w społeczności finansowej, coraz większe jest zapotrzebowanie na osoby posiadające zaawansowaną wiedzę w tej dziedzinie. Oznaczenie Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) to program, który koncentruje się na tych alternatywnych klasach aktywów inwestycyjnych, które obejmują między innymi private equity, fundusze hedgingowe, towary i nieruchomości. Aktywa alternatywne można uznać za inwestycje i klasy aktywów, które nie mieszczą się w ogólnym zestawieniu kapitału własnego lub stałego dochodu.
Tutaj wprowadzimy Cię w program CAIA oraz informacje związane z uzyskaniem tytułu CAIA.
Co to jest CAIA?
Stowarzyszenie CAIA zostało założone w 2002 roku przez Stowarzyszenie Alternative Investment Management oraz Center for International Securities and Derivatives Markets, a pierwszy egzamin CAIA zaoferowało w lutym 2003 roku. Oznaczenie CAIA przyznawane jest przez Stowarzyszenie CAIA osobom, które ukończyły program CAIA wymagania.
Aby otrzymać to oznaczenie, kandydaci muszą: posiadać tytuł licencjata (lub jego odpowiednik); pomyślnie zdać egzaminy na poziomie I i II; mieć ponad rok wymagającego doświadczenia zawodowego (lub cztery lata doświadczenia zawodowego); utrzymywać roczne składki członkowskie i przestrzegać umowy o członkostwie.
Sam program opiera się na samokształceniu, podobnie jak większość profesjonalnych określeń, co oznacza, że to od kandydata zależy, co i ile studiować, w oparciu o program nauczania i wymagane lektury podane przez Stowarzyszenie CAIA. Prawdopodobnie najlepszym sposobem, aby dowiedzieć się, jak uzyskać samo oznaczenie, byłoby przejście egzaminu CAIA na poziomie I i poruszanych w nim tematów, a także nieco poruszenie egzaminu na poziom II.
Jakie tematy są na egzaminie poziomu I?
Oba egzaminy na poziomie I i II odbywają się dwa razy w roku, na przełomie lutego / marca i września, a studenci mają możliwość zarezerwowania swojego egzaminu w ciągu kilku tygodni przed rozpoczęciem egzaminów.
Egzamin na poziomie I składa się z 200 pytań wielokrotnego wyboru i ma na celu sprawdzenie wiedzy kandydatów na dany temat oraz rozwinięcie tego, czego należało się nauczyć podczas studiów licencjackich.
Egzamin obejmuje siedem różnych tematów, z których wszystkie mają przypisaną wagę na egzaminie:
Standardy zawodowe i etyka
Ta sekcja obejmuje wiele takich samych tematów, które byłyby ujęte w programie nauczania CFA, takich jak profesjonalizm, obowiązki wobec pracodawców i klientów oraz konflikty interesów. Podobnie jak Instytut CFA, Stowarzyszenie CAIA kładzie duży nacisk na standardy i etykę zawodową oraz uwa a, że uzyskanie tytułu CAIA i członkostwa wiąże się z silnymi wytycznymi zawodowymi i etycznymi.
Wprowadzenie do inwestycji alternatywnych
W tej sekcji omówiono podstawy alternatywnej przestrzeni inwestycyjnej. Obejmuje zrozumienie złożoności alternatywnych klas aktywów, technik ilościowych i unikalnych aspektów alternatywnych inwestycji.
Realne aktywa
Sekcja dotycząca aktywów wprowadza studentów w różne rodzaje inwestycji w nieruchomości, takie jak fundusze powiernicze (REIT), bezpośrednie inwestycje w nieruchomości i wycena nieruchomości. Ponadto zrozumienie roli Krajowej Rady Powierników Inwestycji w Nieruchomości (NCREIF) i jej indeksów jest ważnym aspektem tej sekcji.
Fundusze hedgingowe
Fundusze hedgingowe obejmują szeroki zakres tematów związanych z funduszami hedgingowymi i najprawdopodobniej stanowią wprowadzenie do większości zagadnień z branży funduszy hedgingowych. Kandydaci dowiedzą się o różnych typach i stylach funduszy, sposobach pomiaru ich wyników, strukturach opłat i nieodłącznym ryzyku związanym z inwestowaniem w fundusze hedgingowe. Ponadto część tej sekcji obejmuje badania dotyczące upadków znanych funduszy hedgingowych.
Private Equity
Następnie sekcja private equity (PE) zajmuje się takimi tematami, jak kapitał podwyższonego ryzyka, wykupy lewarowane (LBO) i zadłużenie typu mezzanine. Dodatkowo odczyty dotyczą trendów w branży oraz ekonomiki inwestycji typu private equity, czyli roli długu.
Produkty strukturyzowane
Ten temat obejmuje wszystkie kwestie związane z kredytem, w szczególności zabezpieczonymi zobowiązaniami dłużnymi (CDO). W tej sekcji od kandydatów oczekuje się zrozumienia podstaw wyceny CDO oraz różnych aktywów bazowych, na których może opierać się CDO, takich jak dług zagrożony i arbitrażowe instrumenty CDO. Jest to zazwyczaj jedna z najtrudniejszych części egzaminu dla studentów, więc kandydat może potrzebować dodatkowej uwagi na ten temat.
Zarządzanie ryzykiem i zarządzanie portfelem
W tym ostatnim temacie kandydaci uzyskają lepsze zrozumienie kluczowych wskaźników ryzyka i ich wpływu na budowanie portfela inwestycyjnego.
Jakie tematy są na egzaminie na poziom II?
Egzamin na poziomie II obejmuje większość tych samych towary.
Egzamin na poziomie II składa się tylko ze 100 pytań wielokrotnego wyboru, ale zawiera również trzy zestawy pisemnych pytań opisowych, które będą stanowić wyzwanie dla pełnego zrozumienia materiału przez kandydata. Jeśli jednak poświęcisz wymagany czas i wysiłek, najprawdopodobniej zostaniesz nagrodzony za swoją ciężką pracę.
CAIA kontra CFA
Biorąc pod uwagę tematy badawcze, takie jak standardy postępowania zawodowego, miary ilościowe, sprawozdawczość finansowa i zarządzanie portfelem, aby wymienić tylko kilka, otrzymanie tytułu CFA jest długim i trudnym przedsięwzięciem. Zostanie posiadaczem czarteru oznacza osiągnięcie poziomu osiągnięć i miejmy nadzieję, że otworzy drzwi w zawodzie, których wcześniej nie było.
To powiedziawszy, karta CFA jest naprawdę wszechstronnym oznaczeniem, które koncentruje się bardziej na zarządzaniu portfelem na najwyższym poziomie. Jednak w przypadku osób, które chcą uzyskać bardziej eksperckie zrozumienie w dziedzinie inwestycji alternatywnych, należy rozważyć CAIA, jako samodzielne oznaczenie lub jako rozszerzenie swojej karty CFA.
Podsumowanie
Stając się członkiem CAIA, członkowie mogą cieszyć się wieloma korzyściami związanymi z mianowaniem. Przede wszystkim samo oznaczenie CAIA jest postrzegane jako standard dla alternatywnych profesjonalistów inwestycyjnych, a zatem członkowie CAIA można znaleźć na stanowiskach w wielu różnych obszarach, w tym w funduszach hedgingowych, funduszach PE, bankach inwestycyjnych i punktach towarowych.
Członkostwo zapewnia również dostęp do powiązanych wydarzeń i konferencji, podczas których członkowie mogą dzielić się pomysłami z podobnie myślącymi profesjonalistami i wykorzystywać swoją wiedzę na temat alternatywnych inwestycji. Podobnie jak w przypadku większości wysoko cenionych profesjonalnych tytułów, korzyści związane z członkostwem (zarówno zawodowym, jak i nie tylko) często stanowią dużą część nagrody.
To był właśnie przegląd programu CAIA i tego, czego mogą się po nim spodziewać osoby, które są nowicjuszami w desygnacji. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź witrynę internetową CAIA, aby uzyskać pełne zestawienie programu i samego Stowarzyszenia CAIA.