Dojrzałość balonowa
Co to jest dojrzałość balonowa?
Balonowy termin zapadalności odnosi się do scenariusza, w którym końcowa płatność na spłatę długu jest znacznie większa niż poprzednie płatności.
Najpopularniejszym zastosowaniem tego terminu są emisje obligacji. Emisja obligacji i planowanie balonowego terminu zapadalności mogą być ryzykowne dla emitenta. Na przykład, jeśli w ciągu jednego roku bank wyemituje 500 obligacji, których termin zapadalności nastąpi za 10 lat, bank musi mieć pewność, że będzie w stanie pokryć kwotę główną wszystkich 500 obligacji w terminie zapadalności i wymagalności. Musi również być w stanie spełnić wszystkie płatności kuponowe w okresie tych 10 lat.
Kluczowe wnioski
- Termin zapadalności balonowej odnosi się do sytuacji, gdy ostateczna płatność mająca na celu spłatę długu jest znacznie większa niż poprzednie płatności.
- Emitent obligacji może preferować płatność balonową w momencie wykupu, jeżeli przewiduje, że dochód będzie bardziej znaczący pod koniec okresu obowiązywania obligacji.
- Chociaż termin „balonowa zapadalność” pochodzi z emisji obligacji, jest obecnie powszechnie używany w odniesieniu do dużych końcowych płatności w celu spłaty kredytów hipotecznych, często nazywanych „kredytem balonowym”, pożyczkami komercyjnymi i innymi rodzajami długów.
Zrozumienie dojrzałości balonowej
Termin „zapadalność balonowa” pochodzi wprost z emisji obligacji. Emitenci obligacji mogą uniknąć balonowego terminu zapadalności. Na przykład emitent może zdecydować o emisji obligacji seryjnych. Obligacje seryjne są spłacane okresowo, a nie w jednym ostatecznym terminie wykupu. Obligacje te zapadają stopniowo przez lata i są wykorzystywane do finansowania dużych projektów, których ukończenie trwa kilka lat.
Na przykład emitent może zdecydować się na zwolnienie 500 obligacji, których termin zapadalności jest stopniowy, z rocznymi terminami płatności przez pięć lat. W ten sposób emitent może zapobiec balonowemu zapadalności obligacji, ponieważ obligacje nie będą wymagały od emitenta jednej ogromnej płatności ryczałtowej w momencie zapadalności obligacji. Jednak termin zapadalności balonowej zaczął odnosić się również do dużych końcowych płatności na spłatę kredytów hipotecznych, kredytów komercyjnych i innych rodzajów długów.
Chociaż termin zapadalności balonowej może być powiązany z obligacjami, termin ten jest często używany w branży nieruchomości jako szczególny rodzaj kredytu hipotecznego.
Uwagi specjalne
Na przykład, jeśli struktura kredytu hipotecznego ma na końcu płatność balonową, będzie miała kilka mniejszych płatności, po których nastąpi jedna duża płatność balonowa. Zwiększona płatność balonowa wynika z tego, że dług nie został umorzony we wszystkich mniejszych ratach. Amortyzacja tworzy harmonogram regularnych płatności, które obejmują zarówno odsetki, jak i kwotę główną.
Ogólnie rzecz biorąc, wcześniejsze płatności w większości pokryją odsetki i tylko nieznacznie spłacą kapitał. Jednak bliżej końca okresu kredytowania większość spłaty trafia do kapitału. Taka struktura spłaty może być atrakcyjna, jeśli nowa firma potrzebuje pożyczki, ale obecnie nie osiąga wystarczającego zysku, aby co miesiąc spłacać pełną kwotę tej pożyczki. Jednak firma może być pewna, że za 10 lub 15 lat, kiedy upłynie okres pożyczki, wzrośnie wykładniczo i będzie w stanie sprostać spłacie balonowej.
Osoba fizyczna może zdecydować się na kredyt hipoteczny na dom z płatnością balonową na końcu, często nazywaną „hipoteką balonową”. Kupujący może to zrobić, ponieważ jego dochody są obecnie niskie, ale spodziewają się dużej sumy pieniędzy znacznie później. Na przykład mogą spodziewać się w przyszłości dużego spadku lub sprzedaży innej nieruchomości. Jeśli pożyczkobiorca nie może dokonać ostatniej spłaty balonu, może refinansować kredyt hipoteczny lub nawet sprzedać dom, aby uregulować zadłużenie.