Opcja balonu

Co to jest opcja balonu?

Opcja balonowa to kontrakt, w którym cena wykonania wzrasta znacznie po tym, jak cena instrumentu bazowego osiągnie z góry określony próg. Opcja balonowa zwiększa lewarowanie inwestora w stosunku do instrumentu bazowego.

Zrozumienie opcji balonu

Opcja balonu to rodzaj egzotycznej opcji. Opcje egzotyczne mają inną strukturę niż typowe opcje amerykańskie i europejskie. Struktura ceny wykonania, wypłaty, rodzaj aktywów bazowych i inne czynniki mogą się różnić. Te opcje są złożone i często wykorzystywane do zabezpieczenia określonego ryzyka. W przypadku opcji balonu jest zwykle używany, gdy aktywem bazowym jest waluta. Aktywa walutowe są zwykle bardziej zmienne.

Opcja balonu ma cenę progową, której przekroczenie powoduje zwiększenie regularnej wypłaty. Jest to korzystne, gdy mamy do czynienia z walutą lub zmiennymi aktywami. Na przykład załóżmy, że próg opcji wynosi 100 USD. Gdy cena aktywów bazowych przekroczy 100 USD, cena wykonania wzrosłaby o 2 USD za każdy 1 USD zmiany ceny aktywów.

Opcje egzotyczne są rzadsze i handel na ponad-the-counter (OTC) na rynku i są na ogół tańsze niż typowe opcje. Te opcje są zwykle zarezerwowane dla portfeli wyższego poziomu i dotyczą bardzo specyficznych sytuacji.

Korzystając z opcji balonowych, inwestor, handlowiec lub firma może chcieć zabezpieczyć określone ruchy aktywów lub waluty, zarówno w górę, jak iw dół. Opcje balonowe są przydatne w zabezpieczaniu przed ruchem aktywów w określonym przedziale, ponieważ opcja może się nie opłacić, jeśli cena aktywa wzrośnie zbytnio powyżej lub poniżej określonego progu.

Opcje dymków i opcje barier

Opcja balonowa ma swego rodzaju reset wykonania, ale w przeciwieństwie do opcji europejskiej z funkcją resetowania wykonania, cena wykonania opcji balonowej będzie nadal poruszać się wraz ze zmianami cen aktywów bazowych. Opcja resetowania wykonania umożliwia posiadaczowi opcji zresetowanie ceny wykonania do ceny spot.

Opcje barierowe mają poziomy, na których musi handlować cena aktywów bazowych, lub osiągnąć, aby dokonać knock-in lub knock-out opcji. Oznacza to, że opcja jest bardzo podobna do „normalnej” opcji, dopóki aktywa nie zostaną sprzedane po cenie progowej, która albo zostanie wyeliminowana, stanie się bezwartościowa, albo zostanie wprowadzona.

W międzyczasie opcja balonowa jest nadal aktywna niezależnie od ceny aktywa, ale kiedy osiągnie cenę progową, cena wykonania przesuwa się zgodnie z wcześniej określonym stosunkiem w stosunku do ceny aktywa. Powiedzmy, że inwestor chce zabezpieczyć ryzyko walutowe dla określonego zakresu, może handlować opcją balonową.

Jeśli aktywa są sprzedawane po 80 USD, z ceną wykonania 100 USD i ceną progową 110 USD. Współczynnik balonu wynosi 3 do 1, co oznacza zmianę ceny wykonania o 3 USD na zmianę ceny aktywów o 1 USD. Gdy cena aktywów osiągnie 110 USD, cena wykonania wzrośnie o 3 USD za każdy ruch aktywów o 1 USD. W związku z tym opcja może nadal wygasać, będąc bezwartościową. Jeśli cena aktywa w momencie wygaśnięcia wynosi 116 USD, opcja wygaśnie bezwartościowa, pomimo początkowego wykonania 100 USD. Dzieje się tak, ponieważ cena wykonania wzrosła do 118 USD w stosunku do balonu 3: 1.

Płatności balonowe

Opcji balonowych nie należy mylić z płatnościami balonowymi, które są rodzajami pożyczek, które nie amortyzują się w pełni przez cały okres trwania pożyczki. Pod koniec okresu spłaty kredytu balonowego potrzebna jest płatność balonowa w celu spłaty pozostałego salda głównego pożyczki. Pożyczki balonowe mają zwykle niższe oprocentowanie niż pożyczki z dłuższymi terminami.