Wpłacać kaucję
Co to jest Bail-In?
Umorzenie lub umorzenie stanowi ulgę dla instytucji finansowej znajdującej się na skraju upadłości, wymagając umorzenia długów zaciągniętych wobec wierzycieli i deponentów. Bail-in jest przeciwieństwem bailoutu, który polega na uratowaniu instytucji finansowej przez strony zewnętrzne, zazwyczaj rządy, wykorzystujące pieniądze podatników do finansowania.
Bailouty pomagają zapobiec ponoszeniu strat przez wierzycieli, podczas gdy w ramach umorzenia obligacji wierzyciele są zobowiązani do poniesienia strat.
Kluczowe wnioski
- Umorzenie lub umorzenie pomaga instytucji finansowej znajdującej się na skraju bankructwa, ponieważ wymaga umorzenia długów zaciągniętych wobec wierzycieli i deponentów.
- Bail-in i bailouty to programy restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji stosowane w trudnych sytuacjach.
- Bailouty pomagają uchronić wierzycieli przed stratami, podczas gdy bail-ins upoważniają wierzycieli do poniesienia strat.
- Na całym świecie rozważano bail-iny, aby pomóc złagodzić obciążenia podatników wynikające z ratowania banków.
Zrozumienie Bail-In
Bail-in i bailouty wynikają z konieczności, a nie z wyboru. Obie oferują opcje pomocy instytucjom znajdującym się w kryzysie. Bailouty były potężnym narzędziem w czasie kryzysu finansowego w 2008 roku, ale bail-iny też mają swoje miejsce.
Inwestorzy i posiadacze depozytów w instytucji finansowej znajdującej się w trudnej sytuacji woleliby zachować wypłacalność organizacji, zamiast stawić czoła alternatywie utraty pełnej wartości swoich inwestycji lub depozytów w sytuacji kryzysowej. Rządy wolałyby również nie dopuścić do upadku instytucji finansowej, ponieważ bankructwo na dużą skalę mogłoby zwiększyć prawdopodobieństwo wystąpienia problemów systemowych na rynku. Ryzyko to powoduje, że w czasie kryzysu finansowego w 2008 r. Zastosowano środki ratunkowe, a koncepcja „zbyt dużych, by upaść” doprowadziła do szeroko zakrojonych reform.
Wymagania dotyczące umorzenia lub konwersji długu
Chociaż większość inwestorów zna bailouty i ich zastosowania, bail-iny są również podstępem ekonomistów. Europa włączyła je, aby rozwiązać wiele swoich największych wyzwań. Bank Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) jest również otwarcie mówi o tym, jak bail-iny mogą być używane ze szczególnym uwzględnieniem integracji w Unii Europejskiej. W tych scenariuszach bail-in może być stosowany w przypadkach, gdy pełne wsparcie rządowe jest mało prawdopodobne.
Zazwyczaj bail-in jest ustanawiany z jednego z trzech powodów:
- Upadek instytucji finansowej raczej nie stworzy problemu systemowego i brakuje mu konsekwencji „ zbyt dużych, by upaść ”.
- Rząd nie posiada środków finansowych niezbędnych do ratowania.
- Ramy restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji wymagają zastosowania umorzenia lub konwersji długu w celu zmniejszenia liczby przydzielonych środków podatników.
Deponenci w USA są chronieni przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), która ubezpiecza każde konto bankowe do kwoty 250 000 USD. W scenariuszu umorzenia lub konwersji długu instytucje finansowe wykorzystywałyby tylko kwotę depozytów przekraczającą 250 000 salda klienta.
Rzeczywiste przykłady bail-in
Rezolucje Cypru i Unii Europejskiej podają dwa przykłady działań umorzeniowych.
Eksperyment cypryjski
Podczas gdy opinia publiczna zapoznała się z tematem ratowania w następstwie The National Herald, konsekwencje były takie, że nieubezpieczeni deponenci (określani w Unii Europejskiej jako osoby z depozytami przekraczającymi 100 000 euro) w Bank of Cyprus stracili znaczną część swoich depozytów.
W zamian deponenci otrzymali akcje bankowe. Jednak wartość tych zapasów nie odpowiadała stratom większości deponentów.
Unia Europejska
W 2018 r. Unia Europejska zaczęła rozważać szersze uwzględnienie umorzenia lub konwersji długu w ramach swoich ram restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji. W przemówieniu na międzynarodowej konferencji IADI-ERC Fernando Restoy z Banku Rozrachunków Międzynarodowych omówił plany umorzenia lub konwersji długu. W Unii Europejskiej rozważane są nowe ramy restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji, które potencjalnie obejmowałyby zarówno bail-in, jak i bailouty. Bail-iny byłyby zaangażowane w pierwszą fazę uchwały, wymagając umorzenia określonej kwoty środków, zanim fundusze ratunkowe staną się dostępne.