Średni zwrot
Co to jest średni zwrot?
Średni zwrot to prosta matematyczna średnia z serii zwrotów wygenerowanych w określonym przedziale czasu. Średni zwrot jest obliczany w ten sam sposób, w jaki oblicza się średnią prostą dla dowolnego zbioru liczb. Liczby są dodawane do jednej sumy, a następnie suma jest dzielona przez liczbę liczb w zestawie.
Kluczowe wnioski
- Średni zwrot to prosta matematyczna średnia z serii zwrotów wygenerowanych w określonym przedziale czasu.
- Średni zwrot może pomóc zmierzyć przeszłe wyniki papieru wartościowego lub portfela.
- Średni zwrot nie jest tym samym, co zwrot roczny, ponieważ ignoruje łączenie.
- Średnia geometryczna jest zawsze niższa niż średni zwrot.
Zrozumienie średniego zwrotu
Istnieje kilka miar powrotu i sposobów ich obliczania. Aby uzyskać średni arytmetyczny zwrot, należy wziąć sumę zwrotów i podzielić ją przez liczbę zwrotów.
Średni zwrot mówi inwestorowi lub analitykowi, jakie zwroty z akcji lub papieru wartościowego były w przeszłości lub jakie są zwroty z portfela spółek. Średnia rentowność nie jest taka sama jak średniorocznym zamian za to ignoruje komponowanie.
Przykład średniego zwrotu
Jednym z przykładów średniego zwrotu jest prosta średnia arytmetyczna. Na przykład załóżmy, że inwestycja zwraca co roku następujące wartości przez okres pięciu pełnych lat: 10%, 15%, 10%, 0% i 5%. Aby obliczyć średni zwrot z inwestycji w tym pięcioletnim okresie, pięć rocznych zwrotów jest sumowanych, a następnie dzielonych przez 5. Daje to średni roczny zwrot w wysokości 8%.
Spójrzmy teraz na przykład z życia wzięty. Akcje Wal-Mart zwróciły się 9,1% w 2014 r., Straciły 28,6% w 2015 r., Zyskały 12,8% w 2016 r., Wzrosły o 42,9% w 2017 r. I straciły 5,7% w 2018 r. Średni zwrot Wal-Mart w ciągu tych pięciu lat wynosi 6,1%. lub 30,5% podzielone przez 5 lat.
Obliczanie zysków ze wzrostu
Prosta stopa wzrostu jest funkcją wartości początkowej i końcowej lub sald. Oblicza się ją, odejmując wartość końcową od wartości początkowej, a następnie dzieląc ją przez wartość początkową. Wzór wygląda następująco:
Growth Rate=BV-EVBVWhere:BV=Beginning ValueEV=Ending Value\ begin {aligned} & \ text {Growth Rate} = \ dfrac {\ text {BV} – \ text {EV}} {\ text {BV}} \\ & \ textbf {gdzie:} \\ & \ text { BV} = \ text {Wartość początkowa} \\ & \ text {EV} = \ text {Wartość końcowa} \\ \ end {aligned}WcześniejszeTempo wzrostu=BV
Na przykład, jeśli zainwestujesz 10 000 USD w firmę i cena akcji wzrośnie z 50 do 100 USD, zwrot można obliczyć, biorąc różnicę między 100 a 50 USD, a następnie dzieląc ją przez 50 USD. Odpowiedź brzmi 100%, co oznacza, że masz teraz 20 000 $.
Prosta średnia zwrotów to łatwe obliczenie, ale nie jest ono zbyt dokładne. Aby uzyskać dokładniejsze obliczenia zwrotów, analitycy i inwestorzy często używają również średniej geometrycznej lub zwrotu ważonego pieniądzem.
Alternatywy średniego zwrotu
Średnia geometryczna
Patrząc na średnie historyczne zwroty, średnia geometryczna jest dokładniejszym obliczeniem. Średnia geometryczna jest zawsze niższa niż średni zwrot. Jedną z korzyści stosowania średniej geometrycznej jest to, że nie trzeba znać rzeczywistych zainwestowanych kwot. Obliczenia koncentrują się wyłącznie na samych danych dotyczących zwrotu i przedstawiają porównanie „jabłka z jabłkami”, patrząc na wyniki dwóch lub więcej inwestycji w różnych okresach czasu.
Geometryczny średni zwrot jest czasami nazywany stopą zwrotu ważoną w czasie (TWR), ponieważ eliminuje zniekształcający wpływ na stopy wzrostu powodowany przez różne napływy i wypływy pieniędzy na konto w czasie.
Stopa zwrotu ważona pieniądzem (MWRR)
Alternatywnie, stopa zwrotu ważona pieniądzem (MWRR) obejmuje wielkość i czas przepływów pieniężnych, co czyni ją skuteczną miarą zwrotu z portfela, który otrzymał depozyty, reinwestycje dywidend, płatności odsetkowe lub wypłaty.
Stopa zwrotu ważona pieniądzem jest równoważna wewnętrznej stopie zwrotu (IRR), dla której bieżąca wartość netto jest równa zeru.