Średnia opcja Strike

Co to jest opcja średniego ataku?

Średnia opcja wykonania to rodzaj opcji, w którym cena wykonania zależy od średniej ceny instrumentu bazowego w określonym czasie. Wypłata jest różnicą między kursem instrumentu bazowego w momencie wygaśnięcia a średnią ceną (wykonaniem).

Średnie opcje wykonania są również znane jako opcje azjatyckie.

Zrozumienie opcji średniego uderzenia

W przypadku średniej opcji wykonania cena wykonania ustala się w momencie zapadalności na podstawie średniej ceny instrumentu bazowego. Różni się to od opcji amerykańskiej lub europejskiej, w której cena wykonania jest znana w momencie pierwszego zakupu.

Aby opcja kupna ze średnim wykonaniem znajdowała się w pieniądzu (ITM), cena instrumentu bazowego musi być wyższa od średniej ceny (wykonania) w momencie wygaśnięcia. Aby opcja sprzedaży znalazła się w pieniądzu, cena instrumentu bazowego musi być poniżej średniej ceny (wykonania) w momencie wygaśnięcia.

Sposób obliczania średniej należy określić w umowie opcji. Zazwyczaj średnia cena jest średnią geometryczną lub arytmetyczną ceny aktywów bazowych. Punkty danych pobierane są w określonych odstępach czasu, zwanych mocowaniami, które są również określone w umowie opcji. Różne techniki uśredniania lub liczba punktów danych będą miały wpływ na średnią cenę. Dlatego ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób zostanie obliczone uśrednienie.

Średnie opcje wykonania mają niższą zmienność niż standardowe opcje amerykańskie lub europejskie ze względu na mechanizm uśredniania. Oznacza to, że są one zazwyczaj tańsze niż porównywalne opcje amerykańskie lub europejskie. Są używane przez traderów, którzy chcą ekspozycji na średnią cenę lub którzy mają ekspozycję na produkt bazowy, taki jak towar przez określony czas, i dlatego chcą, aby opcja średniej ceny obejmowała ten towar przez ten okres.

Zastosowania dla opcji średnich ostrzeżeń

Średnie opcje strajku są opcjami egzotycznymi i pomagają traderom znaleźć rozwiązania problemów, których normalne opcje mogą nie mieć.

Przedsiębiorca lub firma może skorzystać z opcji średniego strajku, jeśli:

1. Chcą średniego kursu wymiany lub ceny w czasie.
2. Uważają, że średnia cena jest mniej podatna na krótkoterminowe manipulacje wokół wygaśnięcia, na które mogą być narażone standardowe opcje.
3. Chcą zmniejszyć zmienność opcji, stosując średnią.
4. Chcą średniej ceny na rzadko notowanym rynku bazowym, ponieważ wycena na rynku bazowym może być nieefektywna z dnia na dzień, ale bardziej stabilna przy uśrednianiu ceny w czasie.

Przykład opcji Średniego Wykonania

Rozważ opcję kupna z wykonaniem średniej wielkości, która wykorzystuje uśrednienie arytmetyczne i 30-dniowy okres na próbkowanie danych.

1 listopada trader kupuje 90-dniową arytmetyczną opcję kupna na akcje ABCDE. Akcje są obecnie sprzedawane po 50 USD. Uśrednianie opiera się na wartości zapasów po każdym 30-dniowym okresie.

Cena akcji po 30, 60 i 90 dniach wynosi 48 USD, 53 USD i 56 USD.

Średnia arytmetyczna cena instrumentu bazowego wynosi (48 USD + 53 USD + 56 USD) / 3 = 52,33 USD.

Zysk to cena instrumentu bazowego w momencie wygaśnięcia pomniejszona o średnią cenę (wykonanie). Załóżmy, że w momencie wygaśnięcia cena akcji wynosi 54,50 USD.

54,50 USD – 52,33 USD = 2,17 USD lub 217 USD za kontrakt na 100 akcji.

Jeśli cena instrumentu bazowego w momencie wygaśnięcia jest niższa od średniej ceny (wykonanie), wówczas opcja kupna jest poza pieniądzem (OTM). Jeśli cena wygaśnięcia jest wyższa od średniej ceny (wykonania), wówczas opcja kupna znajduje się w pieniądzu.

W przypadku opcji sprzedaży, jeśli instrument bazowy jest poniżej średniej ceny (wykonania), opcją jest ITM, a jest to OTM, jeśli cena instrumentu bazowego jest wyższa niż średnia cena (wykonanie).

Jeśli opcja jest poza pieniędzmi, strata jest ograniczona do premii zapłaconej za opcję.