Strategia nabywania aktywów
Co to jest strategia nabywania aktywów?
Strategia nabywania aktywów polega na tym, że jedna firma kupuje inną firmę w procesie zakupu jej akcji.
Kluczowe wnioski
- Strategia przejęcia aktywów polega na zakupie innej firmy poprzez zakup jej aktywów, a nie kupowanie jej akcji.
- Powody, dla których strategia nabywania aktywów koncentruje się na promowaniu wzrostu za pomocą środków zewnętrznych, w przeciwieństwie do wzrostu organicznego od wewnątrz.
- W strategii nabywania aktywów firma wybiera aktywa, a czasem zobowiązania, które chce uzyskać, w przeciwieństwie do tradycyjnego przejęcia, w którym kupuje całą firmę.
- Wybór określonych aktywów i pasywów ogranicza ryzyko i potencjalne straty.
- Strategie akwizycji aktywów sprawdzają się szczególnie dobrze w przypadku majątku upadłych firm.
- Internal Revenue Services (IRS) stwierdza, że cena zapłacona za wszystkie aktywa powinna być przypisana do każdego indywidualnego składnika aktywów przy użyciu metody rezydualnej.
Zrozumienie strategii nabywania aktywów
Ogólnie strategie przejęć są dla firmy środkiem promowania wzrostu poprzez kupowanie innych firm lub jednostek biznesowych innych firm. Kontrastuje to ze strategią rozwoju organicznego, w ramach której nacisk kładzie się na zwiększenie aktywności wewnętrznych linii biznesowych.
Istnieje wiele powodów, dla których firma chciałaby kupić inną firmę. Przyczyny te mogą obejmować budowanie ekonomii skali w istniejącej linii produktów lub usług, ograniczanie konkurencji, wejście na sąsiedni rynek, penetrację innego rynku geograficznego, czerpanie korzyści z synergii, a nawet uprzedzenie konkurenta, który może obserwować tę samą firmę.
Strategia przejęć umożliwia dużej firmie z dojrzałego sektora zwiększenie sprzedaży lub wzrostu zysków, a mniejszym firmom przyspieszy kroki w kierunku osiągnięcia docelowej wielkości.
Większość przejęć odbywa się poprzez zakup akcji firmy i przejęcie nad nią kontroli. Strategia nabywania aktywów koncentruje się na zakupie aktywów firmy, a czasem jej zobowiązań. Ponieważ obie firmy mogą zdecydować, które aktywa i pasywa należy zamienić, strategia nabywania aktywów pozwala na większą elastyczność struktury niż zakup akcji.
Określenie majątku i odpowiedzialności
Zaletą strategii nabywania aktywów, w porównaniu ze strategią nabywania akcji, jest to, że przejmująca firma może wybierać części firmy, które jej się podobają i uważa, że przyniosą korzyści jej firmie. Kontrastuje to ze strategią nabywania akcji, w ramach której firma musiałaby kupować wszystkie części firmy, w których niektóre obszary mogą być słabo dopasowane i muszą zostać zbyte w przyszłości.
Wybór aktywów, a czasem zobowiązań, które mają zostać nabyte, pozwala uniknąć nieoczekiwanych problemów, które nie zostały ujawnione przed przejęciem, a które mogłyby zaszkodzić obrotowi lub spowodować więcej problemów, niż są warte nabycia. Zmniejsza to ryzyko i wszelkie potencjalne straty.
Tego typu strategia sprawdza się w przypadku upadłych firm, w których firma może wybrać pozostałe rentowne części firmy bez konieczności kupowania części, które już nie przynoszą żadnej wartości.
Wycena i uwzględnianie strategii nabywania aktywów
Kolejnym istotnym elementem strategii akwizycji aktywów jest cena zakupu i sposób finansowania. Ostrożni menedżerowie nie przepłacą za aktywa (tj. Unikną rozwadniającego przejęcia ), a gdy zdecydują się na zakup innej firmy lub jednostki, upewnią się, że wpływ na bilans ich firmy jest akceptowalny.
Na przykład, jeśli konieczne jest zaciągnięcie zbyt dużego zadłużenia, aby nabyć składnik aktywów, bez wystarczającej spłaty w przyszłości, firma może zdecydować o zaprzestaniu przejęcia.
Kolejnym elementem strategii jest określenie, w jaki sposób przejęty składnik aktywów zostanie zintegrowany, a następnie śledzony pod kątem wkładu w zyski. Ważne jest, aby istniała rozsądna metoda monitorowania wkładu nabytych aktywów w przepływy pieniężne istniejącej firmy, zysk na akcję (EPS) lub inne cele finansowe, tak aby kierownictwo mogło stworzyć szablon dla przyszłych przejęć aktywów.
Kierownictwo rozważy również kroki potrzebne do pomyślnego zamknięcia strategii nabywania aktywów oraz czy istnieje długoterminowe dopasowanie kulturowe w odniesieniu do personelu.
Cenę nabycia zapłaconą za aktywa i sposób jej alokacji pomiędzy aktywa określa Internal Revenue Service (IRS), który stwierdza, że cena nabycia powinna być alokowana metodą rezydualną. Oznacza to, że cenę nabycia przypisuje się do aktywów na podstawie ich godziwej wartości rynkowej, a wszelkie dodatkowe kwoty przypisuje się do wartości firmy.